WEBVTT

1
00:00:18.490 --> 00:00:23.755
en partenariat avec l'Institut Louis Bachelier et le FINDEV Lab.

2
00:00:28.256 --> 00:00:30.777
Bonjour à toutes et à tous et bienvenue dans ce nouvel épisode de Take Off,

3
00:00:30.897 --> 00:00:37.879
le premier de la saison 4 et le premier d'une nouvelle formule puisque Take Off fait peau neuve et nous nous engageons dans un projet ambitieux baptisé

4
00:00:38.559 --> 00:00:39.459
Génération Émergent.

5
00:00:39.859 --> 00:00:40.080
Alors,

6
00:00:40.220 --> 00:00:41.300
Génération Émergent Caisse,

7
00:00:41.840 --> 00:00:50.783
c'est une association à l'organisation la plus horizontale possible qui vise à réunir les jeunes engagés pour le développement et à héberger leurs projets mais aussi à diffuser,

8
00:00:50.783 --> 00:00:51.443
pour ainsi dire,

9
00:00:51.503 --> 00:00:53.984
des réflexions nouvelles sur ces sujets par le biais de conférences,

10
00:00:53.984 --> 00:00:54.344
de notes,

11
00:00:54.344 --> 00:00:54.464
etc.

12
00:00:55.284 --> 00:00:55.724
Et enfin,

13
00:00:55.924 --> 00:00:57.505
à co-construire ensemble un plaidoyer,

14
00:00:57.605 --> 00:00:58.325
celui de la jeunesse,

15
00:00:58.785 --> 00:01:01.866
qui ne porte pas les combats et les stigmates des générations précédentes,

16
00:01:02.606 --> 00:01:07.167
et qui est donc sans doute la génération à même de réoxygéner le débat et de faire des ponts,

17
00:01:07.388 --> 00:01:08.768
ceux-là même de nos parcours de vie,

18
00:01:08.828 --> 00:01:10.328
entre l'Afrique,

19
00:01:10.348 --> 00:01:10.869
le Maghreb,

20
00:01:11.269 --> 00:01:11.829
la France,

21
00:01:11.949 --> 00:01:12.549
l'Amérique latine.

22
00:01:13.029 --> 00:01:15.330
N'hésitez pas à nous retrouver le 10 octobre prochain.

23
00:01:15.710 --> 00:01:16.470
Bloquez votre soirée,

24
00:01:16.550 --> 00:01:18.211
suivez-nous sur les réseaux pour plus d'informations,

25
00:01:18.571 --> 00:01:19.731
pour notre soirée de lancement.

26
00:01:20.491 --> 00:01:21.672
Et avec moi aujourd'hui,

27
00:01:21.992 --> 00:01:22.312
Émir.

28
00:01:22.588 --> 00:01:25.871
que vous avez déjà entendu dans l'épisode en compagnie de Papa Doucard notamment,

29
00:01:26.351 --> 00:01:28.213
que nous vous invitons à redécouvrir.

30
00:01:29.154 --> 00:01:29.914
Et nous avons le plaisir,

31
00:01:30.094 --> 00:01:30.475
avec Émir,

32
00:01:30.475 --> 00:01:31.295
de recevoir aujourd'hui,

33
00:01:31.716 --> 00:01:32.977
pour cette nouvelle saison,

34
00:01:33.097 --> 00:01:33.697
Cyril Nkounchou.

35
00:01:34.538 --> 00:01:34.978
Cyril Nkounchou,

36
00:01:35.039 --> 00:01:36.560
bonjour et merci d'avoir accepté notre invitation.

37
00:01:36.860 --> 00:01:37.661
Bonjour Wessim,

38
00:01:37.781 --> 00:01:38.321
bonjour Émir.

39
00:01:39.062 --> 00:01:41.604
Alors vous nous direz comment vous vous définiez,

40
00:01:41.704 --> 00:01:43.045
mais on voit sur Internet,

41
00:01:43.045 --> 00:01:43.626
soit financier,

42
00:01:43.666 --> 00:01:44.326
soit économiste,

43
00:01:44.326 --> 00:01:47.949
en fonction de si on regarde les études ou l'activité professionnelle.

44
00:01:48.610 --> 00:01:50.512
Vous êtes un homme d'affaires kamouné.

45
00:01:51.112 --> 00:01:53.174
Vous êtes passé par Harvard notamment.

46
00:01:53.514 --> 00:01:55.596
Et on ne va pas trop aller dans le storytelling,

47
00:01:55.696 --> 00:01:56.096
mais quand même,

48
00:01:56.136 --> 00:01:58.398
peut-être dire un mot de cette famille assez unique dans son genre,

49
00:01:58.758 --> 00:02:07.865
puisque vous-même et vos deux frères formez une fratrie originaire du Cameroun avec des parcours scolaires exemplaires et des carrières dans des grandes entreprises,

50
00:02:07.905 --> 00:02:10.908
toujours avec un lien avec le continent africain.

51
00:02:11.716 --> 00:02:13.279
Vous avez certainement tous vos singularités,

52
00:02:13.279 --> 00:02:18.488
et je pense que ça doit vous fatiguer de toujours rassembler par les interviewers.

53
00:02:18.948 --> 00:02:23.656
Mais quelles sont selon vous les éléments communs de vos parcours qui expliquent cette volonté d'engagement,

54
00:02:23.876 --> 00:02:25.900
ce succès et vos choix ?

55
00:02:26.716 --> 00:02:26.916
Écoute,

56
00:02:26.936 --> 00:02:27.216
merci.

57
00:02:27.977 --> 00:02:28.097
Oui,

58
00:02:28.157 --> 00:02:30.739
c'est une question difficile.

59
00:02:30.739 --> 00:02:35.142
C'est vrai qu'on est souvent présenté par rapport à la fratrie.

60
00:02:35.142 --> 00:02:36.603
C'est vrai que nous sommes nombreux.

61
00:02:36.623 --> 00:02:36.883
En fait,

62
00:02:37.904 --> 00:02:39.885
nous sommes issus d'une famille de sept,

63
00:02:40.605 --> 00:02:41.466
avec quatre garçons.

64
00:02:42.347 --> 00:02:42.828
trois filles.

65
00:02:43.669 --> 00:02:54.041
C'est vrai que chacun finalement a suivi son parcours à fois scolaire et professionnel différent.

66
00:02:55.543 --> 00:02:56.464
Finalement beaucoup ont

67
00:02:56.464 --> 00:02:58.705
ont atterri dans le domaine de la finance,

68
00:02:58.725 --> 00:03:06.390
d'où cet article de Jeune Afrique il y a plusieurs années qui mettait l'accent sur la fratrie,

69
00:03:06.430 --> 00:03:09.051
puisque nous sommes quatre qui sont dans la finance.

70
00:03:09.692 --> 00:03:09.812
Bon,

71
00:03:09.852 --> 00:03:13.414
chacun a vraiment finalement ses individualités.

72
00:03:13.514 --> 00:03:18.317
Je pense que c'est juste par accident que quatre sur sept se sont retrouvés dans la finance.

73
00:03:18.857 --> 00:03:18.977
Moi,

74
00:03:19.077 --> 00:03:19.657
personnellement,

75
00:03:19.697 --> 00:03:23.720
je me définis plus comme un entrepreneur dans le domaine de la finance.

76
00:03:25.032 --> 00:03:28.235
Entrepreneur parce que maintenant il y a de cela plus de

77
00:03:28.995 --> 00:03:34.560
24 ans que je me suis lancé dans l'entrepreneuriat.

78
00:03:35.341 --> 00:03:35.701
J'ai quitté

79
00:03:38.383 --> 00:03:44.808
Mary Lynch qui était la dernière société pour laquelle j'ai travaillé il y a 24 ans pour fonder Liquide Africa,

80
00:03:44.989 --> 00:03:47.471
qui était un peu ma première aventure entrepreneuriale.

81
00:03:48.251 --> 00:03:48.371
Et

82
00:03:48.792 --> 00:03:53.796
Liquide Africa déjà à l'origine était une aventure entrepreneuriale dans le domaine de la finance.

83
00:03:54.436 --> 00:04:00.759
Je me définis en tout cas plus comme un entrepreneur que comme un financier.

84
00:04:01.840 --> 00:04:02.560
Mais effectivement,

85
00:04:02.860 --> 00:04:07.902
la finance est aussi un domaine dans lequel on peut tout à fait s'épanouir en tant qu'entrepreneur.

86
00:04:10.023 --> 00:04:11.344
Merci beaucoup pour cette réponse.

87
00:04:11.344 --> 00:04:20.228
Vous nous faites une très bonne transition entre notre première partie où on va aborder vos projets dans la finance.

88
00:04:21.148 --> 00:04:21.829
Donc comme vous l'avez dit,

89
00:04:21.889 --> 00:04:28.072
vous vous définissez comme un entrepreneur dans la finance et vous avez créé une banque d'affaires qui est exclusivement africaine,

90
00:04:28.353 --> 00:04:29.333
qui est donc Liquide Africa.

91
00:04:30.194 --> 00:04:32.495
On aimerait un peu plus en savoir à ce sujet.

92
00:04:32.615 --> 00:04:41.901
Pourriez-vous nous dire quel positionnement vous avez adopté en termes de segments de marché et que peut-on dire en fait de l'industrie en soi de la banque d'affaires en Afrique,

93
00:04:42.281 --> 00:04:45.263
notamment en termes de masse critique qu'on a reçu dans ce podcast

94
00:04:45.843 --> 00:04:47.444
Severino qui nous confiait que la banque…

95
00:04:47.604 --> 00:04:51.466
et l'investissement étant un métier à coût fixe,

96
00:04:51.786 --> 00:05:03.512
le continent africain est particulièrement difficile à cet égard en termes de volume de deal flow pour arriver à un moment où on s'équilibre et où effectivement ça devient une activité suffisamment rentable pour être intéressante.

97
00:05:04.354 --> 00:05:04.474
Oui,

98
00:05:04.514 --> 00:05:06.696
alors c'est d'ailleurs intéressant que vous définissiez

99
00:05:07.197 --> 00:05:08.918
Liquide Africa comme une banque d'affaires,

100
00:05:09.899 --> 00:05:11.600
parce qu'à l'origine ça n'a pas du tout été.

101
00:05:11.800 --> 00:05:12.100
En fait,

102
00:05:12.701 --> 00:05:15.163
ma première aventure entrepreneuriale en 2000,

103
00:05:15.723 --> 00:05:16.344
quand je quitte

104
00:05:16.744 --> 00:05:17.245
Mary Lynch,

105
00:05:18.285 --> 00:05:22.569
en fait je surfe sur la vague entrepreneuriale de la première bulle internet,

106
00:05:22.669 --> 00:05:23.890
ce que j'appelle bulle parce que bon,

107
00:05:24.310 --> 00:05:25.191
quelques années plus tard,

108
00:05:26.252 --> 00:05:27.833
les choses étaient tout à fait différentes.

109
00:05:28.153 --> 00:05:32.897
Et donc en fait je monte Liquide Africa en 2000 avec l'idée d'être un peu le Bloomberg,

110
00:05:32.897 --> 00:05:33.878
et donc j'ai fait un petit peu de travail sur le blog,

111
00:05:34.218 --> 00:05:34.698
de l'Afrique,

112
00:05:34.698 --> 00:05:34.819
quoi.

113
00:05:34.999 --> 00:05:35.159
Donc,

114
00:05:35.719 --> 00:05:38.541
de pouvoir à la fois offrir de l'information financière,

115
00:05:38.961 --> 00:05:40.181
permettre de,

116
00:05:40.562 --> 00:05:40.902
je dirais,

117
00:05:40.902 --> 00:05:45.264
de faire des transactions sur les marchés financiers,

118
00:05:45.284 --> 00:05:46.305
de pouvoir avoir une place,

119
00:05:47.145 --> 00:05:47.545
je dirais,

120
00:05:48.146 --> 00:05:48.726
sur Internet,

121
00:05:49.827 --> 00:05:52.828
qui regroupe à la fois l'information économique,

122
00:05:53.008 --> 00:05:54.229
mais également financière,

123
00:05:54.309 --> 00:05:55.470
sur les bourses africaines.

124
00:05:55.670 --> 00:05:55.790
Donc,

125
00:05:55.830 --> 00:05:56.070
c'est ça,

126
00:05:56.130 --> 00:05:56.410
l'idée,

127
00:05:56.410 --> 00:05:56.650
en fait,

128
00:05:56.670 --> 00:05:57.050
à l'origine.

129
00:05:57.050 --> 00:05:58.631
Ça n'a rien à voir avec une banque d'affaires.

130
00:05:58.831 --> 00:05:59.792
Mais on va y arriver.

131
00:05:59.892 --> 00:06:01.113
Comment on arrive à une banque d'affaires,

132
00:06:01.113 --> 00:06:01.453
finalement ?

133
00:06:01.813 --> 00:06:02.293
Et c'est là où,

134
00:06:02.333 --> 00:06:02.593
vraiment,

135
00:06:02.673 --> 00:06:03.094
tout le...

136
00:06:05.147 --> 00:06:07.368
Les beautés du parcours entrepreneurial,

137
00:06:07.428 --> 00:06:08.808
c'est que très vite,

138
00:06:08.808 --> 00:06:12.850
en 2001-2002,

139
00:06:12.850 --> 00:06:19.013
la bulle éclate et je me rends compte que je suis trop en avance sur mon temps.

140
00:06:19.513 --> 00:06:27.737
L'internet en Afrique est trop lent et les institutionnels n'ont aucun appétit pour faire des transactions sur internet.

141
00:06:29.517 --> 00:06:30.598
J'ai eu la chance d'ailleurs en...

142
00:06:33.123 --> 00:06:34.563
Je me définis toujours comme un entrepreneur,

143
00:06:34.623 --> 00:06:36.164
mais j'ai eu la particularité,

144
00:06:38.265 --> 00:06:39.265
dès les années 2000,

145
00:06:39.685 --> 00:06:41.586
de lever des fonds auprès d'un fonds de capital risque.

146
00:06:41.666 --> 00:06:42.026
Donc,

147
00:06:43.327 --> 00:06:43.567
j'étais,

148
00:06:43.567 --> 00:06:43.867
je pense,

149
00:06:43.867 --> 00:06:44.527
un des premiers,

150
00:06:45.388 --> 00:06:46.068
en tout cas africains,

151
00:06:46.828 --> 00:06:49.870
à se lancer dans l'aventure avec l'appui de fonds d'investissement.

152
00:06:50.350 --> 00:06:50.550
Donc,

153
00:06:51.690 --> 00:06:55.612
je dis ça parce que ce sera important sur les raisons pour lesquelles je suis arrivé à,

154
00:06:56.112 --> 00:06:56.452
finalement,

155
00:06:56.632 --> 00:06:57.393
fonder une banque d'affaires.

156
00:06:57.393 --> 00:06:57.533
Donc,

157
00:06:57.913 --> 00:06:59.313
en 2001,

158
00:06:59.293 --> 00:06:59.573
la bulle

159
00:07:00.074 --> 00:07:00.854
Internet éclate.

160
00:07:01.506 --> 00:07:09.490
J'ai dépensé tous les fonds que j'ai levés auprès des investisseurs et je me pose la question de savoir qu'est-ce que je fais ?

161
00:07:10.731 --> 00:07:11.612
Comment je me réinvente ?

162
00:07:12.252 --> 00:07:12.672
Finalement,

163
00:07:13.012 --> 00:07:15.294
de tout le travail qui avait été fait au niveau de Liquide Africa,

164
00:07:16.354 --> 00:07:23.378
le portal d'information et toute la relation que j'avais pu développer avec les différentes sources d'informations économiques,

165
00:07:23.678 --> 00:07:24.639
c'est ce qui avait une valeur.

166
00:07:24.699 --> 00:07:25.179
Et finalement,

167
00:07:26.140 --> 00:07:28.481
je cède cette activité à

168
00:07:28.841 --> 00:07:30.102
Euromonnaie

169
00:07:30.522 --> 00:07:35.924
Je décide finalement de reconcentrer Liquide Africa vers quelque chose qui n'avait rien à voir avec

170
00:07:36.604 --> 00:07:41.325
Internet, mais qui s'appuie sur mon expérience de lever des fonds en tant qu'entrepreneur,

171
00:07:41.605 --> 00:07:42.525
en me disant finalement,

172
00:07:43.826 --> 00:07:45.946
une des choses que j'ai faites au cours de ces deux,

173
00:07:45.966 --> 00:07:46.527
trois années,

174
00:07:46.707 --> 00:07:56.069
c'est d'être capable de convaincre des investisseurs de me faire confiance pour mobiliser des fonds et me lancer dans l'action entrepreneuriale.

175
00:07:56.229 --> 00:07:58.410
C'est une compétence que je peux vendre.

176
00:07:58.850 --> 00:08:00.910
auprès d'autres entrepreneurs.

177
00:08:01.030 --> 00:08:01.471
Donc je me dis,

178
00:08:01.691 --> 00:08:02.471
c'est ça l'idée de Jenny,

179
00:08:02.971 --> 00:08:05.071
c'est le début du capital risque en Afrique,

180
00:08:05.231 --> 00:08:10.652
donc tous les premiers fonds d'investissement focalisés sur l'Afrique datent à peu près de cette période-là.

181
00:08:11.253 --> 00:08:11.613
Et donc,

182
00:08:13.153 --> 00:08:15.333
c'est comme ça que je me lance dans l'aventure,

183
00:08:16.094 --> 00:08:16.474
de me dire,

184
00:08:16.534 --> 00:08:16.794
écoute,

185
00:08:16.874 --> 00:08:18.274
j'ai n'ai qu'à monter une petite boutique,

186
00:08:19.414 --> 00:08:20.574
une banque d'affaires boutique,

187
00:08:20.594 --> 00:08:26.476
qui effectivement va intermédier les transactions entre des entrepreneurs et puis le private equity,

188
00:08:26.476 --> 00:08:27.576
qui était une industrie nouvelle.

189
00:08:27.936 --> 00:08:43.482
afrique et donc c'est comme ça que je me retrouve à faire de la banque d'affaires donc c'est un peu comme ça que je me trouve à j'avais à faire du de la banque d'affaires les défis de la banque d'affaires en afrique ils sont multiples le premier c'est la taille du marché la

190
00:08:43.502 --> 00:08:53.586
taille du marché est faible et elle est je vais proportionnelle un peu la taille des économies africaines malheureusement le deuxième plus important c'est culturel c'est que le fait que les

191
00:08:54.543 --> 00:08:59.063
Beaucoup d'entrepreneurs africains n'apportent pas beaucoup de valeur.

192
00:09:00.566 --> 00:09:01.787
au conseil.

193
00:09:01.847 --> 00:09:02.067
Pour eux,

194
00:09:02.067 --> 00:09:02.487
le conseil,

195
00:09:02.527 --> 00:09:03.087
c'est gratuit.

196
00:09:03.787 --> 00:09:05.088
Le conseil,

197
00:09:05.568 --> 00:09:05.808
vous savez,

198
00:09:05.808 --> 00:09:06.748
dans la culture africaine,

199
00:09:07.468 --> 00:09:08.589
on donne les conseils gratuitement.

200
00:09:09.169 --> 00:09:11.589
Ce n'est pas contre rémunération.

201
00:09:11.649 --> 00:09:11.790
Donc,

202
00:09:11.870 --> 00:09:14.230
on n'a pas cette culture de dire qu'on va payer pour du conseil.

203
00:09:14.410 --> 00:09:18.431
Le troisième facteur le plus important qui fait écho à ce que vous dites,

204
00:09:18.471 --> 00:09:19.552
c'est la durée.

205
00:09:19.592 --> 00:09:19.932
C'est qu'en fait,

206
00:09:20.392 --> 00:09:24.313
les transactions mettent beaucoup plus de temps pour aboutir.

207
00:09:24.813 --> 00:09:25.093
Et donc,

208
00:09:25.153 --> 00:09:25.434
l'effet,

209
00:09:25.454 --> 00:09:26.974
c'est que comme vous avez effectivement des coûts fixes,

210
00:09:27.659 --> 00:09:31.099
et que vous avez des coûts fixes du coup que vous avez supportés pendant une période très longue,

211
00:09:31.842 --> 00:09:35.544
ça rend vraiment très aléatoire le modèle économique.

212
00:09:35.704 --> 00:09:36.264
Parce qu'en fait,

213
00:09:36.784 --> 00:09:38.105
vous avez des transactions,

214
00:09:38.125 --> 00:09:41.346
il y a toujours un risque que la transaction n'aboutisse pas.

215
00:09:41.726 --> 00:09:42.687
Au regard des coûts fixes,

216
00:09:42.967 --> 00:09:44.407
les transactions mettent beaucoup de temps,

217
00:09:45.008 --> 00:09:48.189
les clients ne sont pas prêts à payer pour du conseil,

218
00:09:48.789 --> 00:09:50.910
ou alors ils sont prêts à payer une fois qu'ils ont reçu l'argent.

219
00:09:50.970 --> 00:09:51.230
Mais donc,

220
00:09:51.650 --> 00:09:53.971
ils ne veulent pas vous payer des retainers.

221
00:09:54.031 --> 00:09:54.452
Parce que vous savez,

222
00:09:54.452 --> 00:09:55.072
en banque d'affaires,

223
00:09:55.712 --> 00:09:57.733
pour mitiger la problématique des coûts fixes,

224
00:09:58.053 --> 00:09:59.134
on a ce qu'on appelle des retainers.

225
00:10:01.114 --> 00:10:06.277
une charge fixe qui est payée par la société ou à son conseil.

226
00:10:06.857 --> 00:10:07.177
Et donc,

227
00:10:07.657 --> 00:10:08.057
en Afrique,

228
00:10:08.057 --> 00:10:10.578
on est assez réticents de payer des retainers.

229
00:10:10.678 --> 00:10:10.818
Donc,

230
00:10:10.878 --> 00:10:11.319
effectivement,

231
00:10:11.359 --> 00:10:15.340
c'est un métier où vraiment les revenus sont très volatiles.

232
00:10:15.520 --> 00:10:15.700
Donc,

233
00:10:16.061 --> 00:10:16.341
c'est très,

234
00:10:16.361 --> 00:10:19.382
très difficile d'avoir un modèle économique là-dessus.

235
00:10:19.402 --> 00:10:19.542
Donc,

236
00:10:20.182 --> 00:10:20.322
nous,

237
00:10:20.322 --> 00:10:20.802
ce qu'on a fait,

238
00:10:21.183 --> 00:10:22.523
c'est pourquoi on est resté finalement boutique.

239
00:10:22.623 --> 00:10:22.983
On s'est dit,

240
00:10:23.103 --> 00:10:23.223
voilà,

241
00:10:23.524 --> 00:10:24.364
on n'a pas besoin d'avoir une...

242
00:10:25.408 --> 00:10:26.869
structure de coût fixe trop importante,

243
00:10:27.249 --> 00:10:29.610
on va effectivement avoir quelques transactions importantes,

244
00:10:29.771 --> 00:10:35.174
un portefeuille de transactions sur lesquelles on travaille en permanence avec des équipes assez réduites.

245
00:10:35.634 --> 00:10:36.474
Et effectivement,

246
00:10:36.514 --> 00:10:36.915
tous les

247
00:10:37.815 --> 00:10:38.135
6 mois,

248
00:10:38.175 --> 00:10:38.576
12 mois,

249
00:10:38.636 --> 00:10:40.117
quand une transaction se conclut,

250
00:10:40.157 --> 00:10:45.520
ça nous donnera les moyens de pouvoir tenir pendant les 12 et les 24 mois à venir.

251
00:10:46.700 --> 00:10:47.141
Donc finalement,

252
00:10:47.141 --> 00:10:49.062
c'est un modèle qui a bien marché,

253
00:10:49.282 --> 00:10:50.122
pour nous en tout cas,

254
00:10:50.943 --> 00:10:52.804
sur cette niche de servir.

255
00:10:53.104 --> 00:10:57.648
particulièrement les entrepreneurs intéressés par mobiliser des fonds auprès du capital risque.

256
00:10:58.189 --> 00:10:58.469
Et donc,

257
00:10:58.589 --> 00:10:59.791
dès 2008,

258
00:11:00.011 --> 00:11:01.352
on s'était constitué un petit capital.

259
00:11:01.813 --> 00:11:02.213
Et c'est là,

260
00:11:02.193 --> 00:11:02.513
en fait,

261
00:11:02.573 --> 00:11:04.175
que j'ai commencé à faire de l'investissement.

262
00:11:04.435 --> 00:11:04.555
Alors,

263
00:11:04.555 --> 00:11:04.735
je dis,

264
00:11:05.196 --> 00:11:05.716
on va y revenir,

265
00:11:05.736 --> 00:11:08.539
mais vous passez à la fin de l'année 2000 de l'autre côté du miroir,

266
00:11:08.579 --> 00:11:08.979
entre guillemets,

267
00:11:08.979 --> 00:11:11.001
puisque vous devenez investisseur vous-même,

268
00:11:12.463 --> 00:11:13.484
à nouveau dédié à l'Afrique.

269
00:11:13.964 --> 00:11:16.445
et alors là encore la question qu'on a vu,

270
00:11:17.045 --> 00:11:18.666
ce que vous faites notamment récemment

271
00:11:19.286 --> 00:11:20.107
Exit comme on dit,

272
00:11:20.207 --> 00:11:28.890
donc céder vos participations dans Netis qui est un opérateur de télécom il y a beaucoup et ça revient assez souvent on en parle justement aussi avec Jean-Michel Superino des secteurs structurants pour l'économie,

273
00:11:28.950 --> 00:11:30.031
télécom banque,

274
00:11:30.071 --> 00:11:38.154
infrastructure en Afrique il y a moins d'industries exportatrices ou de consumer goods dans les portefeuilles des fonds de private equity en Afrique,

275
00:11:38.154 --> 00:11:43.336
est-ce que c'est une orientation qui est liée au fait que pour garantir des revenus stables il faut un...

276
00:11:44.056 --> 00:11:47.279
des sociétés qui sont en lien avec des contrats publics,

277
00:11:47.999 --> 00:11:49.080
des infrastructures de base ?

278
00:11:49.080 --> 00:11:51.782
Est-ce que c'est lié à l'absence de cibles ?

279
00:11:52.002 --> 00:11:53.803
Comment vous faites votre allocation sectorielle ?

280
00:11:54.964 --> 00:11:57.666
Je passe à la banque à faire asset management parce qu'effectivement,

281
00:11:57.666 --> 00:11:58.326
au bout d'un moment,

282
00:11:58.967 --> 00:12:00.968
les transactions vont bien,

283
00:12:01.108 --> 00:12:03.270
on a accumulé un petit capital et je me dis,

284
00:12:03.410 --> 00:12:03.830
ce capital,

285
00:12:03.830 --> 00:12:04.430
je vais l'investir.

286
00:12:04.711 --> 00:12:05.471
Et c'est comme ça qu'en fait,

287
00:12:05.451 --> 00:12:08.873
je prends goût finalement à l'investissement qui est totalement différent du conseil,

288
00:12:08.914 --> 00:12:09.634
de l'activité de conseil.

289
00:12:12.558 --> 00:12:18.284
et donc après je me dis mais comment effectivement développer cette activité à taille ?

290
00:12:18.284 --> 00:12:19.566
Parce qu'en fait le conseil,

291
00:12:22.870 --> 00:12:24.452
l'asset management c'est vraiment une activité de...

292
00:12:24.932 --> 00:12:25.192
scale,

293
00:12:25.692 --> 00:12:26.073
de taille,

294
00:12:26.473 --> 00:12:27.133
de taille critique,

295
00:12:27.153 --> 00:12:27.273
quoi,

296
00:12:27.273 --> 00:12:29.874
et jusque-là,

297
00:12:29.894 --> 00:12:30.114
en fait,

298
00:12:30.154 --> 00:12:33.656
on gérait essentiellement de l'argent propre,

299
00:12:35.837 --> 00:12:36.577
notre propre capital,

300
00:12:37.297 --> 00:12:39.638
l'idée c'était vraiment de comment...

301
00:12:39.998 --> 00:12:40.359
et pour,

302
00:12:40.479 --> 00:12:40.779
en fait,

303
00:12:42.299 --> 00:12:42.580
pour...

304
00:12:44.244 --> 00:12:45.445
Obtenir des économies d'échelle,

305
00:12:46.125 --> 00:12:48.907
l'idée c'était effectivement de gérer également l'argent de tiers.

306
00:12:49.207 --> 00:12:53.810
Et donc c'est comme ça que je m'associe avec mon frère,

307
00:12:53.830 --> 00:12:55.131
qui lui vient de cette industrie.

308
00:12:55.652 --> 00:12:57.653
Il était chez JP Morgan,

309
00:12:58.093 --> 00:12:58.774
Crédit Suisse.

310
00:13:00.255 --> 00:13:00.876
et Bluecrest,

311
00:13:01.277 --> 00:13:02.438
et qui connaît bien l'industrie,

312
00:13:02.558 --> 00:13:05.862
et qui a plutôt des compétences de dette.

313
00:13:05.882 --> 00:13:06.002
Moi,

314
00:13:05.982 --> 00:13:07.284
j'ai des compétences plutôt d'equity.

315
00:13:07.604 --> 00:13:09.967
On s'associe pour fonder Enco Capital,

316
00:13:10.408 --> 00:13:12.811
donc un asset manager panafricain.

317
00:13:14.052 --> 00:13:29.064
focalise sur l'activité de private equity en ligne avec si vous suivez un peu de filon depuis ma première interaction avec les fonds qui m'ont permis de lever les fonds pour liquide africa ensuite pivoter

318
00:13:29.084 --> 00:13:43.416
sur la banque d'affaires et ensuite pivoter sur l'activité de d'assets management donc la façon dont on se répartit les rôles finalement les stratégies au sein de denko c'est que moi je m'occupe plutôt des

319
00:13:43.936 --> 00:13:44.596
stratégie action,

320
00:13:44.596 --> 00:13:46.617
puisque c'est là effectivement le domaine de l'expertise.

321
00:13:46.998 --> 00:13:47.138
Donc,

322
00:13:47.158 --> 00:13:47.438
effectivement,

323
00:13:47.438 --> 00:13:48.378
au niveau des stratégies action,

324
00:13:48.498 --> 00:13:50.499
on lance une activité de private equity,

325
00:13:51.100 --> 00:13:55.502
donc investissement dans des sociétés privées africaines.

326
00:13:55.642 --> 00:13:55.802
Donc,

327
00:13:56.882 --> 00:14:00.044
quelles sont les meilleures opportunités ?

328
00:14:00.484 --> 00:14:01.865
Les meilleures opportunités en Afrique,

329
00:14:02.485 --> 00:14:03.846
en tout cas de ce qu'on a pu observer,

330
00:14:04.526 --> 00:14:07.607
je citerai deux secteurs particuliers.

331
00:14:08.832 --> 00:14:10.193
qui connaissent en fait des évolutions.

332
00:14:10.193 --> 00:14:10.353
En fait,

333
00:14:10.373 --> 00:14:10.953
il y a des vagues.

334
00:14:11.034 --> 00:14:12.735
Si vous prenez par exemple la première vague,

335
00:14:12.895 --> 00:14:14.156
c'est celle des télécommunications.

336
00:14:14.316 --> 00:14:15.797
Donc les télécommunications,

337
00:14:16.277 --> 00:14:17.418
dès les années 2000,

338
00:14:17.498 --> 00:14:17.938
le mobile,

339
00:14:18.639 --> 00:14:22.661
effectivement les sociétés qui ont la meilleure performance sont les sociétés,

340
00:14:22.961 --> 00:14:23.682
les opérateurs de mobile.

341
00:14:25.785 --> 00:14:28.648
Donc ça dure chaque vague,

342
00:14:28.648 --> 00:14:29.950
ça va durer peut-être

343
00:14:30.610 --> 00:14:31.171
5 à 10 ans.

344
00:14:32.212 --> 00:14:36.257
Ensuite c'est la vague de la digitalisation.

345
00:14:38.860 --> 00:14:39.821
l'Internet mobile.

346
00:14:40.861 --> 00:14:41.281
Ensuite,

347
00:14:41.321 --> 00:14:46.303
on passe à la vague du mobile money,

348
00:14:46.443 --> 00:14:47.304
toujours au sein des télécoms,

349
00:14:47.464 --> 00:14:48.624
c'est-à-dire les sociétés télécoms.

350
00:14:49.905 --> 00:14:50.545
C'est le mobile money.

351
00:14:50.625 --> 00:14:50.865
Ensuite,

352
00:14:50.865 --> 00:14:51.786
c'est la digitalisation,

353
00:14:51.926 --> 00:14:54.387
donc la fibre.

354
00:14:55.107 --> 00:14:57.328
Et là,

355
00:14:57.368 --> 00:14:57.949
par exemple,

356
00:14:58.449 --> 00:14:58.849
aujourd'hui,

357
00:14:58.969 --> 00:15:04.091
ce qui est très en vogue en Afrique et ce qui marche bien comme domaine d'investissement,

358
00:15:04.151 --> 00:15:05.212
c'est les data centers.

359
00:15:06.392 --> 00:15:07.313
des data centers,

360
00:15:07.333 --> 00:15:07.893
et vous savez,

361
00:15:07.893 --> 00:15:10.194
on est à l'heure de l'intelligence artificielle,

362
00:15:10.275 --> 00:15:14.837
et vraiment ça nécessite beaucoup de capacité d'hébergement,

363
00:15:15.297 --> 00:15:17.218
et donc les data centers sont effectivement...

364
00:15:17.399 --> 00:15:19.120
Donc ce qu'on constate,

365
00:15:19.120 --> 00:15:20.720
c'est que vraiment à chaque période,

366
00:15:20.720 --> 00:15:22.802
il faut être vraiment sur la bonne thématique.

367
00:15:23.162 --> 00:15:25.223
On est toujours dans la thématique télécommunications,

368
00:15:25.223 --> 00:15:26.484
mais on passe du mobile...

369
00:15:27.404 --> 00:15:27.825
Ensuite,

370
00:15:29.045 --> 00:15:29.906
l'Internet mobile,

371
00:15:30.426 --> 00:15:34.368
ensuite le mobile money,

372
00:15:34.608 --> 00:15:37.910
ensuite le data,

373
00:15:38.631 --> 00:15:39.051
la fibre.

374
00:15:40.151 --> 00:15:40.412
Et là,

375
00:15:41.512 --> 00:15:41.872
maintenant,

376
00:15:41.872 --> 00:15:42.853
je pense les data centers.

377
00:15:42.853 --> 00:15:42.973
Donc,

378
00:15:43.473 --> 00:15:43.934
effectivement,

379
00:15:44.474 --> 00:15:45.234
sur notre fonds,

380
00:15:46.035 --> 00:15:47.916
l'investissement qui a été le plus performant.

381
00:15:48.488 --> 00:15:51.269
Et vous faisiez allusion à l'investissement dans la société Netis.

382
00:15:51.769 --> 00:15:56.191
C'est une société qui est fournisseur de services aux industries de télécom,

383
00:15:56.291 --> 00:15:58.332
notamment aux opérateurs de tours.

384
00:15:58.412 --> 00:15:58.712
Vous savez,

385
00:15:59.052 --> 00:16:01.253
pour que les réseaux fonctionnent,

386
00:16:01.333 --> 00:16:03.254
il faut des tours de télécommunications,

387
00:16:03.254 --> 00:16:04.055
et donc il faut les maintenir.

388
00:16:04.535 --> 00:16:04.755
Et donc,

389
00:16:04.795 --> 00:16:05.815
il y a des sociétés,

390
00:16:06.215 --> 00:16:11.098
beaucoup d'opérateurs sous-traitent cette maintenance à des sociétés telles que Netis.

391
00:16:11.858 --> 00:16:13.799
Dans le domaine financier,

392
00:16:14.299 --> 00:16:16.340
en Afrique,

393
00:16:16.460 --> 00:16:16.700
c'est...

394
00:16:17.832 --> 00:16:20.013
Les banques étant des entités régulées,

395
00:16:21.333 --> 00:16:21.733
finalement,

396
00:16:21.773 --> 00:16:25.354
c'est une activité relativement rentable.

397
00:16:25.954 --> 00:16:26.454
Malheureusement,

398
00:16:26.534 --> 00:16:28.275
essentiellement au service de l'État,

399
00:16:28.335 --> 00:16:28.595
puisque,

400
00:16:28.595 --> 00:16:28.835
en fait,

401
00:16:29.715 --> 00:16:30.215
objectivement,

402
00:16:30.215 --> 00:16:33.516
les banques en Afrique financent principalement les États.

403
00:16:34.737 --> 00:16:35.157
Donc ça aussi,

404
00:16:35.177 --> 00:16:36.377
c'est un domaine d'activité qui,

405
00:16:37.217 --> 00:16:37.857
historiquement,

406
00:16:38.478 --> 00:16:42.179
si une institution bancaire bien gérée en Afrique,

407
00:16:42.219 --> 00:16:42.519
normalement,

408
00:16:42.579 --> 00:16:46.100
gagne de l'argent sans grande difficulté.

409
00:16:46.120 --> 00:16:46.520
Et aujourd'hui,

410
00:16:46.580 --> 00:16:46.700
bon...

411
00:16:48.480 --> 00:16:52.922
les secteurs qui sont porteurs toujours dans le domaine de la banque,

412
00:16:52.962 --> 00:16:53.822
c'est plus les fintechs.

413
00:16:54.702 --> 00:17:02.725
Parce que les technologies révolutionnent complètement le secteur financier en Afrique.

414
00:17:03.365 --> 00:17:05.406
Et donc on est dans une vague là,

415
00:17:05.886 --> 00:17:06.246
aujourd'hui,

416
00:17:06.306 --> 00:17:09.607
où les investissements qui en devant un plus,

417
00:17:09.927 --> 00:17:11.388
c'est plus les fintechs.

418
00:17:12.168 --> 00:17:12.868
Et du coup,

419
00:17:12.948 --> 00:17:13.448
peut-être pour...

420
00:17:13.728 --> 00:17:19.850
Vous nous avez dit que c'est plutôt votre frère Alain qui s'occupe de la partie de dette,

421
00:17:19.850 --> 00:17:21.451
mais c'est quand même intéressant d'en dire un mot,

422
00:17:21.451 --> 00:17:25.652
et notamment en lien avec ce que vous disiez sur le fait que les banques financent essentiellement la dette souveraine,

423
00:17:26.372 --> 00:17:27.232
et les banques de bilan,

424
00:17:27.512 --> 00:17:27.772
j'entends,

425
00:17:28.012 --> 00:17:29.093
financent essentiellement la dette souveraine,

426
00:17:29.113 --> 00:17:29.593
vous avez en fait,

427
00:17:29.853 --> 00:17:31.413
pour la clarté de nos auditeurs,

428
00:17:31.693 --> 00:17:31.913
en fait,

429
00:17:32.373 --> 00:17:33.394
vous faites plusieurs choses en tête,

430
00:17:33.394 --> 00:17:35.714
vous faites à la fois de la dette listée,

431
00:17:35.754 --> 00:17:36.475
enfin publique,

432
00:17:36.475 --> 00:17:36.735
au sens,

433
00:17:36.975 --> 00:17:38.915
pas d'émetteur public,

434
00:17:38.975 --> 00:17:41.076
mais sur des places,

435
00:17:41.216 --> 00:17:41.576
BVMA,

436
00:17:41.596 --> 00:17:41.916
à bien.

437
00:17:41.956 --> 00:17:42.276
BRVM,

438
00:17:42.296 --> 00:17:42.416
etc.,

439
00:17:43.417 --> 00:17:44.778
les bourses de valeur mobilière,

440
00:17:45.198 --> 00:17:46.860
et de la private debt,

441
00:17:47.040 --> 00:17:49.141
au sens de dette entreprise non listée,

442
00:17:49.582 --> 00:17:50.302
dette non listée,

443
00:17:51.003 --> 00:17:52.203
et donc c'est plutôt la dette mécanique,

444
00:17:52.223 --> 00:17:52.344
etc.

445
00:17:53.284 --> 00:17:53.564
Est-ce que,

446
00:17:54.625 --> 00:17:57.007
quelle perspective vous voyez sur ce marché de la dette en Afrique,

447
00:17:57.027 --> 00:17:58.268
notamment en termes de monnaie,

448
00:17:58.328 --> 00:17:58.888
de currency ?

449
00:18:00.049 --> 00:18:03.912
Est-ce que vous pensez qu'il va y avoir de plus en plus d'émetteurs sur les...

450
00:18:04.448 --> 00:18:05.909
Bourse de valeur mobilière classique,

451
00:18:05.909 --> 00:18:08.351
ou est-ce que ça va passer beaucoup plus par justement des fonds de private debt ?

452
00:18:09.191 --> 00:18:09.772
Comment tout ça va,

453
00:18:09.832 --> 00:18:10.352
à votre avis,

454
00:18:10.352 --> 00:18:12.233
évoluer sur longue période ?

455
00:18:12.974 --> 00:18:13.174
Déjà,

456
00:18:13.234 --> 00:18:15.695
peut-être sur les marchés de capitaux africains,

457
00:18:16.456 --> 00:18:17.216
ce qu'il faut comprendre,

458
00:18:17.256 --> 00:18:19.718
c'est que ce sont surtout des marchés de dette.

459
00:18:20.659 --> 00:18:27.563
Le stock et le flux de dette en Afrique est bien supérieur au stock et au flux de...

460
00:18:29.512 --> 00:18:48.419
d'actions donc ça c'est important de comprendre que c'est le plus gros marché or c'est un marché qui est dominé par les émetteurs publics donc en fait le gros du stock et des flux sont essentiellement publics parce que les états africains se financent beaucoup sur les marchés de dette soit de dette locale soit de dette internationale à travers les tout

461
00:18:48.419 --> 00:18:52.380
ce qui est eurobonds d'émissions de type de type eurobonds le marché donc

462
00:18:52.992 --> 00:18:53.353
privé,

463
00:18:54.677 --> 00:18:55.640
il est encore embryonnaire,

464
00:18:55.660 --> 00:18:59.430
parce qu'en fait l'essentiellement de la dette des sociétés est fournie par les banques.

465
00:19:00.872 --> 00:19:01.372
Mais les banques,

466
00:19:01.372 --> 00:19:01.572
en fait,

467
00:19:01.873 --> 00:19:03.553
ne le font pas mal,

468
00:19:03.613 --> 00:19:03.973
mais en fait,

469
00:19:05.073 --> 00:19:05.874
elles sont contraintes.

470
00:19:05.974 --> 00:19:07.494
À leur ratio d'équité.

471
00:19:07.594 --> 00:19:08.834
À leur ratio d'équité,

472
00:19:08.854 --> 00:19:09.015
tu vois,

473
00:19:09.015 --> 00:19:11.795
elles ont les réglementations qui les obligent,

474
00:19:12.275 --> 00:19:14.076
quand elles octroient un crédit,

475
00:19:14.096 --> 00:19:15.176
à avoir des sécurités,

476
00:19:15.456 --> 00:19:17.897
et elles n'ont pas accès à des ressources longues.

477
00:19:18.357 --> 00:19:22.058
Donc il y a tout un faisceau de facteurs qui font que pour les banques,

478
00:19:22.538 --> 00:19:26.239
elles sont limitées dans leur capacité à accompagner les sociétés dans les instruments de dette.

479
00:19:26.660 --> 00:19:28.040
Et donc c'est là où vraiment...

480
00:19:28.900 --> 00:19:29.600
sur cette niche-là,

481
00:19:29.921 --> 00:19:31.381
que se développe le crédit privé,

482
00:19:31.401 --> 00:19:32.021
la dette privée,

483
00:19:32.621 --> 00:19:32.982
où en fait,

484
00:19:32.982 --> 00:19:36.203
il y a des acteurs de type fonds qui se positionnent,

485
00:19:36.283 --> 00:19:36.703
effectivement,

486
00:19:36.783 --> 00:19:38.743
là où les banques ont plus de mal,

487
00:19:38.743 --> 00:19:44.165
c'est-à-dire sur des maturités plus longues et effectivement,

488
00:19:44.865 --> 00:19:49.907
dans des approches de crédit qui sont plus basées sur les cash flows que sur les sécurités réelles.

489
00:19:50.327 --> 00:19:52.348
Donc c'est vraiment là l'opportunité de...

490
00:19:53.104 --> 00:19:54.245
de ce qu'on appelle la dette privée.

491
00:19:55.546 --> 00:19:56.447
Et donc à cet effet,

492
00:19:56.487 --> 00:19:58.829
nous on opère en fait sur les deux tableaux.

493
00:19:59.229 --> 00:20:00.871
Donc on a effectivement des activités,

494
00:20:01.351 --> 00:20:08.417
on a un fonds qui est d'ailleurs le fonds qui a le plus gros et qui a le plus de succès,

495
00:20:08.497 --> 00:20:09.799
qui est géré par les équipes à Londres,

496
00:20:09.819 --> 00:20:10.419
par mon frère,

497
00:20:11.140 --> 00:20:12.701
le fonds Enco Africa Debt Fund,

498
00:20:13.221 --> 00:20:15.944
qui effectivement traite plutôt de la dette publique.

499
00:20:17.465 --> 00:20:18.166
avec du levier,

500
00:20:18.846 --> 00:20:28.295
et donc qui déploie toute une série de stratégies pour pouvoir délivrer un retour sur investissement important aux investisseurs en traitant de ces produits-là.

501
00:20:28.935 --> 00:20:29.195
Et là,

502
00:20:29.656 --> 00:20:30.156
récemment,

503
00:20:30.256 --> 00:20:33.940
et on espère que ça va être lancé d'ici la fin de l'année,

504
00:20:35.036 --> 00:20:37.037
On va également lancer un fonds de dette privé,

505
00:20:37.218 --> 00:20:37.598
cette fois-ci,

506
00:20:38.118 --> 00:20:38.458
qui lui,

507
00:20:38.519 --> 00:20:38.859
par contre,

508
00:20:38.879 --> 00:20:41.781
va s'orienter beaucoup plus vers les entreprises,

509
00:20:42.181 --> 00:20:42.481
et qui,

510
00:20:42.741 --> 00:20:43.182
effectivement,

511
00:20:43.202 --> 00:20:50.407
va un peu servir de ce bridge-là pour combler ce segment sur lequel les banques ont du mal,

512
00:20:51.067 --> 00:20:53.389
qui est effectivement ce segment de maturité un peu plus longue.

513
00:20:53.549 --> 00:20:54.169
C'est-à-dire qu'en Afrique,

514
00:20:54.490 --> 00:20:56.311
dès que vous voulez emprunter à plus de 3,

515
00:20:56.971 --> 00:20:57.152
4,

516
00:20:57.192 --> 00:20:57.532
5 ans,

517
00:20:58.853 --> 00:21:01.495
il y a peu de banques qui ont des ressources adéquates.

518
00:21:03.968 --> 00:21:10.070
Dès que vous voulez aussi emprunter sur la base plus de votre cash flow que de vos sécurités,

519
00:21:10.270 --> 00:21:11.150
des garanties,

520
00:21:11.350 --> 00:21:12.771
des sûretés que vous êtes capable d'apporter.

521
00:21:13.391 --> 00:21:14.471
Et là-dessus,

522
00:21:14.511 --> 00:21:14.791
justement,

523
00:21:15.051 --> 00:21:15.752
de la parole à Amir,

524
00:21:15.792 --> 00:21:17.132
c'est vrai que c'est impressionnant,

525
00:21:17.132 --> 00:21:19.092
notamment parce que c'est le cas en Afrique subsaharienne,

526
00:21:19.092 --> 00:21:19.933
mais notamment au Maghreb,

527
00:21:20.413 --> 00:21:26.335
le niveau d'effet d'éviction du public au sens du souverain sur les bilans des banques,

528
00:21:26.435 --> 00:21:26.675
en fait,

529
00:21:26.695 --> 00:21:30.816
il préempte 80% du volume que peut consentir la banque.

530
00:21:31.116 --> 00:21:32.297
C'est pourquoi je le disais tout à l'heure,

531
00:21:32.317 --> 00:21:32.577
en fait,

532
00:21:32.597 --> 00:21:35.720
les banques en Afrique sont une banque normalement bien gérée,

533
00:21:35.740 --> 00:21:37.462
elle gagne bien sa vie parce que finalement,

534
00:21:38.363 --> 00:21:47.311
elle prend des dépôts des clients à qui elle offre des taux finalement assez faibles pour essentiellement acheter du papier d'État.

535
00:21:47.471 --> 00:21:47.771
Et donc,

536
00:21:48.572 --> 00:21:48.752
comme...

537
00:21:48.992 --> 00:21:49.673
par définition,

538
00:21:51.034 --> 00:21:52.735
les règles veuillent que l'État ne fasse pas défaut,

539
00:21:52.795 --> 00:21:53.436
même si ce n'est pas...

540
00:21:53.856 --> 00:21:54.637
Les exemples récents,

541
00:21:54.977 --> 00:21:55.718
notamment aux ganants,

542
00:21:55.718 --> 00:21:57.379
ont pu prouver que ce n'est pas toujours le cas.

543
00:21:58.160 --> 00:21:58.320
Voilà,

544
00:21:59.121 --> 00:22:06.147
elles sont capables de générer effectivement un profit stable sans prendre de gros risques.

545
00:22:06.347 --> 00:22:06.607
Donc ça,

546
00:22:06.627 --> 00:22:08.008
c'est vraiment un problème.

547
00:22:09.509 --> 00:22:10.570
C'est un problème parce que,

548
00:22:10.871 --> 00:22:11.151
du coup,

549
00:22:11.151 --> 00:22:12.272
les banques financent très peu le...

550
00:22:12.640 --> 00:22:16.283
Le secteur privé qui pourtant doit être le moteur de l'économie.

551
00:22:16.803 --> 00:22:17.884
Et effectivement,

552
00:22:18.224 --> 00:22:22.307
les États ont une place trop répondérante aussi bien dans le système bancaire que dans l'économie.

553
00:22:22.647 --> 00:22:22.767
Ça,

554
00:22:22.807 --> 00:22:29.151
c'est effectivement un problème des économies africaines qui du coup dépendent fortement de la capacité de l'État à bien gérer ses finances.

555
00:22:29.732 --> 00:22:30.252
Merci beaucoup.

556
00:22:31.253 --> 00:22:36.036
Pour cette dernière question sur la partie qui aborde votre parcours entrepreneurial dans la finance,

557
00:22:36.236 --> 00:22:41.320
on va quelque part boucler la boucle en parlant des investisseurs dans vos fonds.

558
00:22:42.037 --> 00:22:47.790
les Limited Partners et les LPs qui en Afrique sont largement dominés par les DFI,

559
00:22:47.970 --> 00:22:49.573
les Development Financial Institutions,

560
00:22:49.954 --> 00:22:50.556
les Proparco,

561
00:22:50.716 --> 00:22:50.996
BII,

562
00:22:51.357 --> 00:22:52.179
IFC.

563
00:22:53.772 --> 00:22:53.952
Vous,

564
00:22:54.032 --> 00:22:54.293
Enco

565
00:22:54.873 --> 00:23:01.738
Capital, vous avez eu cette particularité que vous avez réussi à lever pas mal de fonds auprès d'institutionnels africains.

566
00:23:02.439 --> 00:23:07.242
On peut citer les caisses de retraite notamment des banques centrales,

567
00:23:07.682 --> 00:23:09.604
d'Afrique centrale ou d'Afrique de l'Ouest.

568
00:23:10.244 --> 00:23:18.170
Est-ce que premièrement vous pourriez nous faire un aperçu du paysage des investisseurs institutionnels africains existants et secondement,

569
00:23:18.410 --> 00:23:20.232
sans révéler évidemment de secrets industriels,

570
00:23:20.812 --> 00:23:27.700
expliquer votre réussite en la matière et quels seraient les moyens d'augmenter l'implication des institutionnels africains dans le private equity.

571
00:23:27.720 --> 00:23:33.087
Alors peut-être pour commencer par le paysage institutionnel africain,

572
00:23:33.107 --> 00:23:33.287
alors...

573
00:23:34.268 --> 00:23:37.350
Ce n'est pas forcément un signal africain,

574
00:23:37.450 --> 00:23:41.493
c'est effectivement le paysage des investisseurs qui investissent en Afrique.

575
00:23:41.993 --> 00:23:42.854
Donc ce paysage,

576
00:23:43.054 --> 00:23:50.639
pour ce qui est du coup de tout ce qui est stratégie de type equity ou stratégie alternative d'aide privée,

577
00:23:51.780 --> 00:23:55.422
largement et principalement ce sont les agences de développement.

578
00:23:55.442 --> 00:24:03.147
Ce sont les agences de développement pour la simple raison que malheureusement au cours des dix dernières années,

579
00:24:03.568 --> 00:24:03.828
il y a

580
00:24:04.356 --> 00:24:08.140
L'investissement privé en Afrique est limité.

581
00:24:08.200 --> 00:24:12.544
L'appétit en tout cas d'investisseurs privés étrangers pour l'Afrique est limité,

582
00:24:14.185 --> 00:24:17.569
parce que les opportunités sont bien meilleures ailleurs.

583
00:24:19.430 --> 00:24:19.951
Malheureusement,

584
00:24:19.971 --> 00:24:22.033
si vous regardez par exemple dans le domaine du private equity,

585
00:24:22.673 --> 00:24:25.896
les retours sur investissement des fonds n'ont pas été à la hauteur,

586
00:24:26.817 --> 00:24:29.520
et certainement sont bien plus faibles.

587
00:24:30.088 --> 00:24:35.878
que les retours observés auprès de fonds sur d'autres géographies.

588
00:24:37.020 --> 00:24:37.500
Typiquement,

589
00:24:38.001 --> 00:24:43.043
un fonds très performant aux États-Unis fait facilement du 30% l'année.

590
00:24:44.004 --> 00:24:44.544
En Afrique,

591
00:24:46.605 --> 00:24:48.626
les meilleurs fonds sont plutôt autour de 15,

592
00:24:48.766 --> 00:24:52.208
mais la moyenne est bien en dessous du coût du capital.

593
00:24:52.408 --> 00:24:54.770
Je ne vais pas vous révéler la moyenne,

594
00:24:54.990 --> 00:24:57.151
mais elle est assez basse finalement.

595
00:24:57.491 --> 00:24:57.671
Donc,

596
00:24:58.652 --> 00:25:01.133
du fait que les retours sont faibles,

597
00:25:01.953 --> 00:25:03.554
on a du mal à tirer du capital privé.

598
00:25:03.694 --> 00:25:03.814
Donc,

599
00:25:03.834 --> 00:25:04.135
du coup,

600
00:25:04.695 --> 00:25:06.136
on s'appuie essentiellement sur les...

601
00:25:06.676 --> 00:25:07.337
agences de développement.

602
00:25:07.818 --> 00:25:08.299
Ceci dit,

603
00:25:08.439 --> 00:25:10.162
je pense qu'il y a tout un domaine,

604
00:25:10.402 --> 00:25:14.209
il y a tout un pool qui aujourd'hui en Afrique est...

605
00:25:15.510 --> 00:25:15.991
Et ignorer,

606
00:25:17.792 --> 00:25:19.153
c'est un peu notre focus à ENCO,

607
00:25:21.195 --> 00:25:24.097
on est parti du principe qu'il y a de l'argent en Afrique,

608
00:25:24.097 --> 00:25:24.618
il y a de l'épargne,

609
00:25:24.638 --> 00:25:29.161
même si le taux d'épargne en Afrique est malheureusement assez faible comparé à l'Asie,

610
00:25:29.922 --> 00:25:31.803
mais il y a quand même une épargne captive,

611
00:25:31.843 --> 00:25:32.304
naturelle,

612
00:25:32.884 --> 00:25:33.665
des fonds de pension,

613
00:25:34.506 --> 00:25:35.687
des sociétés d'assurance,

614
00:25:36.547 --> 00:25:37.488
notamment les assurances vie.

615
00:25:38.349 --> 00:25:38.509
Nous,

616
00:25:38.849 --> 00:25:39.530
ce qu'on a constaté,

617
00:25:39.570 --> 00:25:41.972
c'est que cette épargne est finalement mal gérée.

618
00:25:43.153 --> 00:25:44.033
Elle est essentiellement...

619
00:25:44.874 --> 00:25:48.995
orientée au service du financement de l'État,

620
00:25:49.035 --> 00:25:49.535
puisque finalement,

621
00:25:49.675 --> 00:25:49.976
comme je dis,

622
00:25:49.956 --> 00:25:53.917
le plus gros marché est celui des emprunts d'État.

623
00:25:54.037 --> 00:25:55.137
Et finalement,

624
00:25:55.917 --> 00:26:01.979
elle a un retour sur investissement qui est à peine supérieur à celui de l'inflation.

625
00:26:03.559 --> 00:26:04.920
Vu notre savoir-faire,

626
00:26:05.440 --> 00:26:07.221
ENCO étant une société internationale,

627
00:26:08.221 --> 00:26:10.742
notre expérience en matière de gestion,

628
00:26:12.390 --> 00:26:18.453
Il y a vraiment un savoir-faire à apporter aux acteurs locaux en matière de gestion d'actifs,

629
00:26:19.033 --> 00:26:24.655
déjà pour mieux gérer leurs actifs sur les opportunités qui s'offrent dans leur région,

630
00:26:25.055 --> 00:26:29.137
mais également d'essayer de les amener à investir aussi hors de leur zone.

631
00:26:29.877 --> 00:26:30.177
Pour ça,

632
00:26:30.377 --> 00:26:34.959
il y a quand même une contrainte forte qui est la contrainte d'externalisation.

633
00:26:35.299 --> 00:26:37.200
Dans la plupart des pays en Afrique,

634
00:26:37.660 --> 00:26:40.081
les institutions ne peuvent pas investir hors de leur zone monétaire.

635
00:26:41.798 --> 00:26:43.360
Ils ont des contrôles de change.

636
00:26:43.701 --> 00:26:46.665
Donc ça fait qu'elles ne peuvent qu'optimiser.

637
00:26:47.430 --> 00:26:50.993
des opportunités d'investissement à l'intérieur de leur zone.

638
00:26:51.814 --> 00:26:53.215
Mais ce n'est pas le cas pour tous les acteurs.

639
00:26:54.456 --> 00:26:54.796
Et donc,

640
00:26:55.577 --> 00:26:55.697
nous,

641
00:26:55.717 --> 00:26:56.197
par exemple,

642
00:26:56.297 --> 00:26:56.938
au niveau d'Anneco,

643
00:26:57.879 --> 00:27:02.522
on fait un effort important pour essayer de convaincre,

644
00:27:02.562 --> 00:27:02.903
par exemple,

645
00:27:02.923 --> 00:27:05.044
les institutions qui ont de l'argent à long terme,

646
00:27:05.205 --> 00:27:07.106
notamment les caisses de retraite,

647
00:27:09.788 --> 00:27:11.710
à s'appuyer sur nous pour gérer.

648
00:27:12.743 --> 00:27:13.263
gérer leurs fonds.

649
00:27:13.764 --> 00:27:23.653
Et donc on a effectivement cette particularité sur les plus de 800 millions d'US dollars d'actifs sous gestion au niveau d'Enco aujourd'hui,

650
00:27:24.314 --> 00:27:28.378
d'avoir plus de la moitié qui vient d'institutions africaines.

651
00:27:28.822 --> 00:27:33.904
Et donc on combine des stratégies locales et des stratégies panafricaines.

652
00:27:34.404 --> 00:27:39.506
Donc quand ces institutions ont la capacité d'investir hors de leur zone,

653
00:27:40.246 --> 00:27:42.927
on peut leur offrir une panoplie d'investissements qui est beaucoup plus variée.

654
00:27:43.887 --> 00:27:44.407
Merci beaucoup.

655
00:27:44.648 --> 00:27:46.728
On va maintenant passer à la partie suivante,

656
00:27:46.728 --> 00:27:47.268
où on va aborder

657
00:27:48.349 --> 00:27:51.690
IncoEducation, qui est un réseau d'établissements scolaires.

658
00:27:52.054 --> 00:27:53.695
africain international,

659
00:27:54.596 --> 00:27:56.798
avec donc un programme international,

660
00:27:56.958 --> 00:27:59.840
mais ancré dans beaucoup de pays africains.

661
00:28:00.360 --> 00:28:04.443
Est-ce que tout d'abord vous pouvez nous dire d'où est venue l'idée de vous lancer dans le secteur de l'éducation,

662
00:28:05.184 --> 00:28:10.568
et quels tests différenciants avez-vous eu par rapport à l'offre qui existait déjà ?

663
00:28:12.469 --> 00:28:13.049
Alors l'idée...

664
00:28:14.146 --> 00:28:15.328
De me lancer dans l'éducation,

665
00:28:16.029 --> 00:28:18.573
elle vient effectivement d'une inspiration un peu familiale,

666
00:28:18.593 --> 00:28:20.696
puisque ma mère a une école...

667
00:28:22.138 --> 00:28:23.278
qu'elle a créé au Cameroun,

668
00:28:23.359 --> 00:28:27.540
qui marche très bien de la gaieté depuis plusieurs années.

669
00:28:27.540 --> 00:28:28.020
Et effectivement,

670
00:28:28.561 --> 00:28:30.862
elle est venue en m'intéressant finalement à ce qu'elle faisait,

671
00:28:30.902 --> 00:28:34.243
en me disant comment je pourrais contribuer.

672
00:28:35.664 --> 00:28:43.147
Et donc j'ai fait un peu une analyse du marché de l'éducation en Afrique,

673
00:28:43.447 --> 00:28:44.727
du paysage en tout cas de l'éducation,

674
00:28:45.468 --> 00:28:48.969
en me disant où est-ce qu'on pourrait vraiment apporter de la valeur.

675
00:28:48.989 --> 00:28:49.289
Et en fait,

676
00:28:49.309 --> 00:28:50.310
mon constat était simple,

677
00:28:50.350 --> 00:28:50.610
c'est que...

678
00:28:52.460 --> 00:28:53.561
autant sur les

679
00:28:54.142 --> 00:28:55.444
40 dernières années,

680
00:28:56.746 --> 00:28:59.109
le taux de scolarisation a augmenté,

681
00:28:59.610 --> 00:29:00.571
la qualité a diminué.

682
00:29:01.632 --> 00:29:03.896
Ça c'est une tendance qu'on retrouve pratiquement dans tous les pays.

683
00:29:04.537 --> 00:29:06.059
Et donc la question a été de dire,

684
00:29:06.299 --> 00:29:07.541
qu'est-ce qu'on peut faire pour...

685
00:29:08.630 --> 00:29:09.411
améliorer la qualité.

686
00:29:09.911 --> 00:29:10.032
Bon,

687
00:29:10.772 --> 00:29:11.974
nous étant acteurs privés,

688
00:29:12.154 --> 00:29:12.574
bien entendu,

689
00:29:12.634 --> 00:29:13.876
puisque au niveau de l'État,

690
00:29:15.758 --> 00:29:15.918
voilà,

691
00:29:16.278 --> 00:29:18.080
c'est une autre problématique.

692
00:29:18.120 --> 00:29:19.261
Donc en tant qu'acteurs privés,

693
00:29:19.602 --> 00:29:21.464
qu'est-ce qu'on peut faire pour améliorer la qualité ?

694
00:29:22.084 --> 00:29:23.085
L'idée m'est venue de me dire,

695
00:29:23.125 --> 00:29:23.286
voilà,

696
00:29:23.826 --> 00:29:24.226
ce qu'il faut,

697
00:29:24.267 --> 00:29:24.507
c'est là,

698
00:29:24.587 --> 00:29:26.749
c'est être arrimé à un curriculum.

699
00:29:27.878 --> 00:29:28.719
qui est international,

700
00:29:28.859 --> 00:29:29.800
donc qui est reconnu partout.

701
00:29:29.840 --> 00:29:30.220
Parce qu'en fait,

702
00:29:30.801 --> 00:29:34.004
un des problèmes de beaucoup de pays en Afrique,

703
00:29:34.004 --> 00:29:35.485
il y a 54 pays en Afrique,

704
00:29:35.525 --> 00:29:37.307
chaque pays a son curriculum,

705
00:29:37.527 --> 00:29:39.769
donc c'est très très difficile de comparer,

706
00:29:39.850 --> 00:29:44.254
de pouvoir vraiment apprécier la qualité d'un curriculum versus un autre.

707
00:29:45.115 --> 00:29:46.035
Et donc l'idée est de se dire,

708
00:29:46.256 --> 00:29:47.417
on n'a pas besoin de réinventer la roue,

709
00:29:47.437 --> 00:29:48.378
il y a des curriculums...

710
00:29:48.918 --> 00:29:50.219
internationaux qui existent,

711
00:29:50.240 --> 00:29:51.020
qui sont reconnus,

712
00:29:51.541 --> 00:29:56.966
et qui sont un standard international contre lesquels tout le monde peut se mesurer.

713
00:29:57.247 --> 00:30:00.570
Et donc on a retenu finalement le curriculum du bac international,

714
00:30:00.971 --> 00:30:01.952
International Baccalaureate,

715
00:30:02.572 --> 00:30:02.933
qui a été,

716
00:30:03.914 --> 00:30:04.574
comme vous le savez,

717
00:30:04.915 --> 00:30:08.338
créé à Genève après la Deuxième Guerre mondiale,

718
00:30:08.879 --> 00:30:11.682
vraiment dans un esprit d'avoir un curriculum qui ne soit pas national.

719
00:30:12.690 --> 00:30:13.651
Comment le rendre accessible ?

720
00:30:13.791 --> 00:30:14.211
Parce qu'en fait,

721
00:30:15.272 --> 00:30:15.912
ce curriculum,

722
00:30:16.473 --> 00:30:18.354
dans les pays africains où il était offert,

723
00:30:18.434 --> 00:30:21.776
était essentiellement offert à des tarifs,

724
00:30:21.896 --> 00:30:24.237
des frais de scolarité très très élevés.

725
00:30:24.418 --> 00:30:24.918
Donc on s'est dit,

726
00:30:25.498 --> 00:30:27.900
comment rendre accessible ce curriculum ?

727
00:30:28.160 --> 00:30:28.600
Donc l'idée,

728
00:30:28.600 --> 00:30:29.381
ça a été vraiment de dire,

729
00:30:31.342 --> 00:30:34.464
on va adresser ce problème de baisse de qualité,

730
00:30:35.144 --> 00:30:36.245
l'enseignement en Afrique,

731
00:30:36.785 --> 00:30:38.006
en essayant d'offrir,

732
00:30:38.666 --> 00:30:39.746
en tant que société privée,

733
00:30:41.107 --> 00:30:43.148
l'accès à un curriculum de qualité pas cher.

734
00:30:44.929 --> 00:30:45.369
Donc après,

735
00:30:45.389 --> 00:30:47.490
la question était de savoir comment on le fait.

736
00:30:47.871 --> 00:30:48.131
Et donc,

737
00:30:48.211 --> 00:30:48.711
on s'est dit,

738
00:30:49.491 --> 00:30:53.874
on va appliquer un peu les bonnes recettes du secteur privé,

739
00:30:54.414 --> 00:30:59.416
en analysant finalement l'éducation comme un business,

740
00:30:59.436 --> 00:30:59.777
et en disant,

741
00:31:00.117 --> 00:31:00.977
quels sont les facteurs,

742
00:31:01.057 --> 00:31:02.078
les leviers qu'on peut avoir.

743
00:31:02.638 --> 00:31:06.383
pour rendre accessible le premier poste de coût,

744
00:31:06.983 --> 00:31:07.644
ce sont les profs.

745
00:31:07.884 --> 00:31:08.605
Donc on s'est dit,

746
00:31:09.026 --> 00:31:09.827
comment font les autres ?

747
00:31:10.147 --> 00:31:10.487
Si vous voulez,

748
00:31:10.508 --> 00:31:13.131
beaucoup d'écoles internationales qui du coup sont très chères,

749
00:31:13.531 --> 00:31:15.974
ce qu'elles font c'est que tous les profs sont expatriés.

750
00:31:16.375 --> 00:31:17.376
Donc forcément,

751
00:31:17.836 --> 00:31:19.378
elles ont une structure de coût qui est plus élevée,

752
00:31:19.418 --> 00:31:20.459
qu'elles sont obligées de refléter.

753
00:31:21.120 --> 00:31:21.521
On s'est dit,

754
00:31:21.561 --> 00:31:22.282
il y a...

755
00:31:23.226 --> 00:31:26.349
Plein d'Africains qui sont de bons profs,

756
00:31:26.349 --> 00:31:29.812
il faut juste arriver à distinguer lesquels et bien les former.

757
00:31:30.232 --> 00:31:31.073
Et donc c'est ce qu'on a fait,

758
00:31:31.573 --> 00:31:34.316
on s'appuie beaucoup plus sur des profs,

759
00:31:36.257 --> 00:31:39.060
des enseignants venant d'Afrique et conformes.

760
00:31:39.620 --> 00:31:41.842
Le deuxième poste de coût important,

761
00:31:42.022 --> 00:31:43.404
c'est l'infrastructure.

762
00:31:44.396 --> 00:31:47.119
On s'est dit plutôt que de bâtir de superbes campus,

763
00:31:47.519 --> 00:31:49.260
ce qu'on va essayer de faire c'est au départ,

764
00:31:50.161 --> 00:31:51.062
quand on lance une école,

765
00:31:51.082 --> 00:31:53.904
on va louer un bâtiment qui peut ne pas être une école,

766
00:31:53.964 --> 00:31:59.469
mais progressivement on va se donner le temps de bâtir des infrastructures dédiées,

767
00:31:59.469 --> 00:32:00.470
mais on ne va pas commencer par ça.

768
00:32:00.930 --> 00:32:03.252
Ce qui permet effectivement en termes de coûts,

769
00:32:03.633 --> 00:32:11.940
d'aller beaucoup plus vite et donc c'est comme ça qu'on arrive effectivement à offrir l'accès à ce curriculum qui est de qualité.

770
00:32:12.692 --> 00:32:22.956
à des tarifs qui sont le quart ou le cinquième de celui qui est pratiqué par les autres écoles internationales.

771
00:32:22.956 --> 00:32:23.656
La deuxième chose,

772
00:32:23.656 --> 00:32:24.357
ça a été de se dire,

773
00:32:25.557 --> 00:32:28.438
pour mesurer finalement le succès de ces élèves,

774
00:32:28.458 --> 00:32:31.599
une fois qu'ils auront réussi dans ce curriculum,

775
00:32:32.080 --> 00:32:32.660
c'est finalement...

776
00:32:33.680 --> 00:32:36.381
dans quelles institutions universitaires ils vont aller.

777
00:32:36.922 --> 00:32:37.482
Donc on s'est dit,

778
00:32:37.482 --> 00:32:38.782
ça c'est un volet qui est important,

779
00:32:39.603 --> 00:32:47.146
donc on met un accent très important sur l'accompagnement des élèves dans leur parcours universitaire,

780
00:32:47.726 --> 00:32:48.306
l'idée étant,

781
00:32:48.406 --> 00:32:50.948
comme c'est des élèves qui ne sont pas forcément privilégiés,

782
00:32:52.328 --> 00:32:55.610
on a rendu effectivement cet enseignement de qualité accessible,

783
00:32:56.090 --> 00:32:59.932
ce n'est pas pour autant que les parents ont les moyens de payer une université qui va être chère.

784
00:33:00.313 --> 00:33:00.773
Donc c'est de dire,

785
00:33:00.793 --> 00:33:00.933
voilà,

786
00:33:01.133 --> 00:33:06.456
comment on va essayer de leur trouver des débouchés vers des universités qui ne sont pas chères ou qui offrent des bourses.

787
00:33:06.756 --> 00:33:09.758
Donc voilà un petit peu les principaux building blocks,

788
00:33:09.758 --> 00:33:10.318
je dirais,

789
00:33:10.799 --> 00:33:11.839
du modèle en co-éducation.

790
00:33:12.199 --> 00:33:13.100
Alors justement là-dessus,

791
00:33:13.720 --> 00:33:15.941
le secteur privé joue deux rôles,

792
00:33:15.941 --> 00:33:16.202
en fait,

793
00:33:16.622 --> 00:33:17.442
je comprends ce que vous dites.

794
00:33:17.462 --> 00:33:17.802
D'une part,

795
00:33:18.103 --> 00:33:19.243
c'est substitué à une,

796
00:33:19.343 --> 00:33:20.044
ce qui est quand même...

797
00:33:20.584 --> 00:33:20.924
on peut le dire,

798
00:33:20.924 --> 00:33:28.833
une défaillance des pouvoirs publics dans la capacité à augmenter en proportion de la population le niveau des moyens et donc de la qualité d'éducation.

799
00:33:30.055 --> 00:33:30.535
Et en même temps,

800
00:33:30.535 --> 00:33:30.936
comme toujours,

801
00:33:30.936 --> 00:33:32.177
quand le secteur privé rentre dans un secteur,

802
00:33:32.437 --> 00:33:37.123
il y a toujours de la différenciation qui s'opère avec une volonté de se positionner sur des segments différents.

803
00:33:37.483 --> 00:33:41.388
Donc vous avez choisi plutôt de vous privilégier de la première mission.

804
00:33:42.048 --> 00:33:43.449
de ne pas trop se différencier sur les contenus,

805
00:33:43.449 --> 00:33:46.590
de prendre des contenus qui sont reconnus mondialement.

806
00:33:47.090 --> 00:33:48.571
Mais on voit aussi,

807
00:33:48.691 --> 00:33:53.693
à mesure que cette classe moyenne supérieure émerge avec une volonté d'investir beaucoup dans l'éducation,

808
00:33:54.054 --> 00:33:59.076
une offre qui va être de plus en plus pléthorique de la part du secteur privé avec pas mal de différenciations.

809
00:33:59.556 --> 00:34:02.518
Comment faire au fond distinguer le bon grain et l'ivraie ?

810
00:34:02.638 --> 00:34:08.522
Comment est-ce que vous pensez qu'il y a des systèmes de labels qui pourraient être mis en place ?

811
00:34:08.903 --> 00:34:14.146
Parce qu'il y a aussi beaucoup de charlatanisme qui s'installe dans ce domaine-là et que l'indicateur de performance que vous nous donnez,

812
00:34:14.507 --> 00:34:15.467
qui à mon avis est fondamental,

813
00:34:15.527 --> 00:34:17.129
qui est que font les étudiants après ?

814
00:34:17.549 --> 00:34:18.389
Il y a un seul défaut,

815
00:34:18.409 --> 00:34:19.210
c'est qu'il est lagging.

816
00:34:19.290 --> 00:34:19.870
Il faut attendre

817
00:34:20.791 --> 00:34:24.434
10 ans ou peut-être 10 ans d'enfants qu'on a ruinés avant de se rendre compte qu'en fait,

818
00:34:25.955 --> 00:34:27.216
telle ou telle école n'était pas du tout...

819
00:34:28.108 --> 00:34:28.608
performante.

820
00:34:28.828 --> 00:34:30.289
C'est quoi vos vues là-dessus ?

821
00:34:30.489 --> 00:34:31.350
Ce que je voulais dire,

822
00:34:31.410 --> 00:34:32.190
c'est que déjà,

823
00:34:34.831 --> 00:34:36.472
je pense que l'éducation est un bien public.

824
00:34:36.992 --> 00:34:37.192
Donc,

825
00:34:37.452 --> 00:34:39.553
je pense que normalement,

826
00:34:39.633 --> 00:34:40.114
l'éducation,

827
00:34:40.154 --> 00:34:40.894
c'est le rôle de l'État,

828
00:34:41.074 --> 00:34:43.015
au même titre que la santé,

829
00:34:44.015 --> 00:34:44.656
la défense.

830
00:34:45.256 --> 00:34:45.496
Pour moi,

831
00:34:45.536 --> 00:34:47.317
c'est un domaine normalement régalien de l'État.

832
00:34:47.677 --> 00:34:47.797
Donc,

833
00:34:47.817 --> 00:34:48.017
vraiment,

834
00:34:48.017 --> 00:34:49.358
il n'y a pas d'ambiguïté.

835
00:34:49.458 --> 00:34:49.798
là-dessus.

836
00:34:51.379 --> 00:34:51.679
Et donc,

837
00:34:51.799 --> 00:34:52.240
normalement,

838
00:34:53.020 --> 00:34:54.221
pour des raisons d'équité,

839
00:34:54.341 --> 00:34:54.621
je pense,

840
00:34:54.621 --> 00:34:55.261
dans une société,

841
00:34:56.042 --> 00:34:56.602
l'éducation,

842
00:34:56.682 --> 00:34:59.724
ça doit être un bien qui est offert par l'État.

843
00:35:00.664 --> 00:35:01.144
Ceci dit,

844
00:35:01.685 --> 00:35:04.086
on a un contexte en Afrique qui est assez particulier.

845
00:35:04.346 --> 00:35:11.450
On a quand même un contexte où on a plus de 50% de la population qui a moins de 20 ans.

846
00:35:12.010 --> 00:35:14.111
C'est un défi énorme pour les États.

847
00:35:15.532 --> 00:35:18.097
Les Africains consacrent déjà pour certains

848
00:35:18.678 --> 00:35:19.620
20 voire 30,

849
00:35:19.801 --> 00:35:20.923
40% de leur budget.

850
00:35:21.684 --> 00:35:22.264
à l'éducation.

851
00:35:22.304 --> 00:35:23.045
À mon chef,

852
00:35:23.045 --> 00:35:23.125
oui.

853
00:35:23.105 --> 00:35:23.845
Il y a certains...

854
00:35:24.045 --> 00:35:24.565
En moyenne,

855
00:35:24.785 --> 00:35:25.286
on est à 20.

856
00:35:25.566 --> 00:35:27.386
On est à 5% du PIB,

857
00:35:27.627 --> 00:35:29.787
on est à peu près à 20% du budget.

858
00:35:30.168 --> 00:35:30.308
Donc,

859
00:35:30.488 --> 00:35:30.848
de toute façon,

860
00:35:31.748 --> 00:35:33.569
on consacre déjà proportionnellement,

861
00:35:33.569 --> 00:35:33.789
d'ailleurs,

862
00:35:33.809 --> 00:35:36.090
c'est les mêmes ratios que dans les pays développés,

863
00:35:36.210 --> 00:35:36.950
sauf que là,

864
00:35:36.990 --> 00:35:40.172
on a un mix de populations qui est différent.

865
00:35:40.912 --> 00:35:41.292
En Afrique,

866
00:35:41.372 --> 00:35:43.353
plus de 50% de la population est scolarisée.

867
00:35:43.833 --> 00:35:43.993
Donc,

868
00:35:44.833 --> 00:35:46.014
la réalité économique,

869
00:35:46.034 --> 00:35:47.234
c'est que les États n'ont pas les moyens,

870
00:35:47.254 --> 00:35:47.915
les États africains,

871
00:35:47.995 --> 00:35:49.655
les États de pays émergents,

872
00:35:49.655 --> 00:35:51.256
en tout cas de pays où la population...

873
00:35:51.256 --> 00:35:52.398
la population est aussi jeune,

874
00:35:52.498 --> 00:35:57.424
n'ont pas les moyens d'offrir une scolarité,

875
00:35:57.424 --> 00:35:59.948
une scolarisation de qualité à toute la population.

876
00:36:00.188 --> 00:36:00.428
Donc ça,

877
00:36:00.428 --> 00:36:00.809
c'est un fait.

878
00:36:01.409 --> 00:36:03.432
Une fois qu'on l'admet et qu'on le reconnaît,

879
00:36:04.333 --> 00:36:04.754
la question,

880
00:36:04.814 --> 00:36:05.255
c'est de dire voilà...

881
00:36:06.836 --> 00:36:07.617
Quelles sont les solutions ?

882
00:36:07.777 --> 00:36:07.897
Nous,

883
00:36:07.897 --> 00:36:08.757
on pense que la solution,

884
00:36:08.897 --> 00:36:09.997
c'est le secteur privé.

885
00:36:10.458 --> 00:36:11.078
Et d'ailleurs,

886
00:36:11.078 --> 00:36:14.099
on s'inspire de ça par l'exemple indien.

887
00:36:14.139 --> 00:36:14.419
L'Inde,

888
00:36:14.519 --> 00:36:16.720
on ne peut pas dire que c'est un modèle d'échec en matière d'éducation.

889
00:36:17.981 --> 00:36:20.082
Vous savez qu'en Inde,

890
00:36:22.182 --> 00:36:27.264
l'enseignement privé représente plus de 50% des effectifs totaux.

891
00:36:27.665 --> 00:36:28.745
Les gens ne se rendent pas compte,

892
00:36:28.745 --> 00:36:28.945
en fait.

893
00:36:29.145 --> 00:36:31.966
Plus de 50% des gens sont scolarisés dans le privé.

894
00:36:32.426 --> 00:36:32.587
Donc,

895
00:36:32.807 --> 00:36:34.267
je pense que c'est important.

896
00:36:34.287 --> 00:36:34.647
En Afrique,

897
00:36:34.667 --> 00:36:36.088
on est à peine à 20%.

898
00:36:36.108 --> 00:36:36.228
Merci.

899
00:36:36.308 --> 00:36:36.889
ça va augmenter,

900
00:36:36.889 --> 00:36:39.511
mais il y a encore beaucoup de marge de progrès.

901
00:36:39.831 --> 00:36:42.613
Donc je pense que le secteur privé a un rôle essentiel.

902
00:36:43.954 --> 00:36:44.755
Il fera toujours,

903
00:36:44.775 --> 00:36:45.115
je dirais,

904
00:36:45.115 --> 00:36:46.116
la partie haute du marché,

905
00:36:46.216 --> 00:36:48.858
c'est-à-dire la partie un peu premium entre guillemets,

906
00:36:48.878 --> 00:36:52.701
parce que c'est forcément pour des parents de classe moyenne ou classe supérieure qui ont les moyens,

907
00:36:52.802 --> 00:36:53.222
effectivement,

908
00:36:53.242 --> 00:36:54.463
de payer pour l'éducation.

909
00:36:54.943 --> 00:36:58.246
Donc si le secteur privé peut se focaliser sur cette population-là,

910
00:36:58.726 --> 00:37:00.588
ça permet à l'État de mieux focaliser,

911
00:37:00.628 --> 00:37:01.629
concentrer ses études,

912
00:37:01.889 --> 00:37:05.492
ses ressources sur les populations qui n'ont pas les moyens.

913
00:37:05.952 --> 00:37:06.233
de poux,

914
00:37:06.373 --> 00:37:06.954
qui n'ont pas accès.

915
00:37:07.014 --> 00:37:07.776
Donc je pense que pour moi,

916
00:37:08.698 --> 00:37:09.480
c'est ça le bon modèle.

917
00:37:09.480 --> 00:37:10.843
C'est ça le bon modèle,

918
00:37:10.883 --> 00:37:11.424
donc du coup,

919
00:37:11.544 --> 00:37:12.246
au niveau du privé.

920
00:37:12.326 --> 00:37:12.747
Par contre...

921
00:37:13.460 --> 00:37:13.840
Une fois de plus,

922
00:37:13.880 --> 00:37:14.341
j'insiste,

923
00:37:14.401 --> 00:37:15.641
l'éducation étant un bien public,

924
00:37:15.861 --> 00:37:17.462
c'est important qu'elle soit régulée par l'État.

925
00:37:17.562 --> 00:37:24.887
Donc c'est important que l'État organise le secteur privé pour éviter effectivement des abus.

926
00:37:24.967 --> 00:37:27.729
Parce que c'est effectivement très facile au niveau de l'éducation,

927
00:37:27.809 --> 00:37:29.149
c'est vraiment une promesse qu'on vend.

928
00:37:29.930 --> 00:37:30.130
Alors,

929
00:37:31.211 --> 00:37:31.991
ce qui se passe aujourd'hui,

930
00:37:32.031 --> 00:37:38.335
c'est qu'il y a beaucoup d'outils nouveaux qui...

931
00:37:40.196 --> 00:37:47.021
peuvent permettre à mon avis d'améliorer grandement l'efficacité du service finalement qu'est l'éducation.

932
00:37:47.341 --> 00:37:50.323
Donc le fait d'impliquer le secteur privé,

933
00:37:51.063 --> 00:38:04.132
je pense que le secteur privé est beaucoup plus agile et a même d'apporter cette innovation dans le secteur de l'éducation pour permettre justement d'adresser ce challenge qui est posé par la taille des populations.

934
00:38:04.172 --> 00:38:07.755
On a vraiment des populations très importantes à former.

935
00:38:08.775 --> 00:38:09.936
Si on le fait de façon classique...

936
00:38:10.536 --> 00:38:11.878
Pour vous donner un ordre d'idée,

937
00:38:11.938 --> 00:38:12.578
aux États-Unis,

938
00:38:12.618 --> 00:38:14.920
ça coûte entre 10 à 15 000 dollars par an,

939
00:38:15.601 --> 00:38:16.041
au public,

940
00:38:16.402 --> 00:38:17.443
pour former un élève.

941
00:38:18.163 --> 00:38:18.604
En Afrique,

942
00:38:18.604 --> 00:38:24.289
si vous prenez le budget de l'éducation et que vous divisez par le nombre d'élèves,

943
00:38:24.509 --> 00:38:28.432
ça va de 50 dollars dans les pays les plus pauvres,

944
00:38:28.432 --> 00:38:29.413
des pays comme le Libéria,

945
00:38:30.074 --> 00:38:30.915
à à peine

946
00:38:31.535 --> 00:38:33.697
2-3 000 dollars dans les pays les plus riches.

947
00:38:33.717 --> 00:38:33.857
Donc,

948
00:38:34.258 --> 00:38:36.720
vous imaginez que si on va faire les choses de la même façon,

949
00:38:37.881 --> 00:38:41.544
Là où on peut dépenser de 50 dollars à 3000,

950
00:38:42.084 --> 00:38:43.986
contre 15 000 dans des pays développés,

951
00:38:44.026 --> 00:38:44.867
on n'a aucune chance.

952
00:38:45.327 --> 00:38:52.113
Donc il faut trouver un modèle qui permette de bridger finalement les deux,

953
00:38:52.273 --> 00:38:56.597
qui permette d'offrir un enseignement de qualité à moindre coût.

954
00:38:56.717 --> 00:38:57.898
En s'appuyant sur la technologie,

955
00:38:57.938 --> 00:38:58.819
la rationalisation des coûts.

956
00:38:58.819 --> 00:38:58.959
Voilà,

957
00:38:59.479 --> 00:39:00.220
sur la technologie,

958
00:39:00.300 --> 00:39:01.281
la rationalisation des coûts.

959
00:39:01.281 --> 00:39:02.141
Le financement par les...

960
00:39:02.161 --> 00:39:04.884
Et le financement par le secteur privé.

961
00:39:06.960 --> 00:39:09.642
Alors ça c'est pour le rôle du secteur privé,

962
00:39:09.802 --> 00:39:11.523
votre action dans l'enseignement secondaire,

963
00:39:11.923 --> 00:39:13.364
mais quid de l'enseignement supérieur,

964
00:39:13.604 --> 00:39:16.105
où la question de la scalabilité se pose encore plus,

965
00:39:16.185 --> 00:39:18.346
avec aussi un élément de rétention des talents,

966
00:39:18.346 --> 00:39:25.390
parce qu'évidemment lorsque l'on envoie des élèves que l'on a très bien formés en Afrique faire leurs études supérieures dans d'autres pays,

967
00:39:25.731 --> 00:39:26.751
il y a toujours une question...

968
00:39:26.971 --> 00:39:27.772
Parfois ils ne reviennent pas.

969
00:39:27.992 --> 00:39:28.732
Parfois ils ne reviennent pas,

970
00:39:28.772 --> 00:39:29.212
malheureusement.

971
00:39:30.913 --> 00:39:33.175
Mais l'idée c'est donc maintenant,

972
00:39:33.415 --> 00:39:35.176
quel est l'avenir de l'enseignement supérieur ?

973
00:39:36.076 --> 00:39:36.637
en Afrique,

974
00:39:36.737 --> 00:39:39.859
comment ce paysage-là va se structurer,

975
00:39:40.319 --> 00:39:44.642
est-ce qu'il y a un business model rentable pour l'enseignement supérieur,

976
00:39:45.202 --> 00:39:46.303
et est-ce qu'il y a,

977
00:39:46.803 --> 00:39:47.784
on imagine forcément,

978
00:39:47.844 --> 00:39:51.126
mais une nécessité d'investissement public plus importante ?

979
00:39:51.126 --> 00:39:54.067
Alors je vais peut-être commencer par le dernier point,

980
00:39:54.528 --> 00:39:57.710
l'investissement public dans l'enseignement supérieur.

981
00:39:58.190 --> 00:39:58.810
Comme je disais,

982
00:39:58.850 --> 00:40:00.131
les États ont des ressources limitées,

983
00:40:00.251 --> 00:40:01.132
donc malheureusement...

984
00:40:02.396 --> 00:40:03.217
Il se pose une question,

985
00:40:03.297 --> 00:40:05.398
c'est un peu une question philosophique ou de politique,

986
00:40:05.458 --> 00:40:06.638
de dire où est-ce qu'on met l'argent,

987
00:40:06.638 --> 00:40:09.240
est-ce qu'on met l'argent sur la formation de base,

988
00:40:09.240 --> 00:40:10.160
la formation supérieure.

989
00:40:10.901 --> 00:40:11.021
Moi,

990
00:40:11.061 --> 00:40:11.501
personnellement,

991
00:40:11.501 --> 00:40:14.923
je pense que les États devraient concentrer leurs efforts sur la formation de base.

992
00:40:15.663 --> 00:40:17.924
La formation supérieure,

993
00:40:18.004 --> 00:40:18.685
le vrai enjeu,

994
00:40:19.265 --> 00:40:23.647
c'est un enjeu d'adéquation entre les formations et puis le marché.

995
00:40:25.332 --> 00:40:27.894
Chaque fois que vous avez cette adéquation,

996
00:40:28.795 --> 00:40:29.455
tout peut se passer.

997
00:40:29.675 --> 00:40:31.917
C'est un secteur qui n'a pas besoin de financement.

998
00:40:31.937 --> 00:40:35.559
Parce que si vous êtes capable d'avoir une adéquation parfaite entre l'offre et la demande,

999
00:40:36.380 --> 00:40:39.822
vous pouvez monter des mécanismes de financement qui permettent...

1000
00:40:40.002 --> 00:40:40.423
effectivement,

1001
00:40:40.823 --> 00:40:43.185
de financer facilement l'éducation supérieure.

1002
00:40:44.326 --> 00:40:48.350
Je pense que l'éducation supérieure a un fort potentiel,

1003
00:40:48.931 --> 00:40:49.331
effectivement,

1004
00:40:49.351 --> 00:40:53.235
dans cette optique où on colle au marché.

1005
00:40:53.836 --> 00:40:57.139
Le gros problème de l'éducation supérieure en Afrique,

1006
00:40:57.139 --> 00:40:58.240
c'est que ça a été calqué,

1007
00:40:58.280 --> 00:40:58.621
finalement,

1008
00:40:58.661 --> 00:41:00.162
sur le modèle occidental,

1009
00:41:00.603 --> 00:41:01.784
qui est un modèle qui est...

1010
00:41:02.425 --> 00:41:03.987
parfait pour des économies développées,

1011
00:41:04.167 --> 00:41:05.990
déjà des économies tertiaires,

1012
00:41:06.511 --> 00:41:08.614
mais qui n'est pas du tout adaptée pour l'Afrique.

1013
00:41:09.215 --> 00:41:16.686
Vous avez des situations où on forme beaucoup de docteurs en droit ou de diplômés de lettres,

1014
00:41:16.967 --> 00:41:17.327
alors que,

1015
00:41:17.487 --> 00:41:17.628
bon...

1016
00:41:18.712 --> 00:41:19.573
Là où les besoins,

1017
00:41:19.673 --> 00:41:21.934
on manque de plombiers,

1018
00:41:21.934 --> 00:41:22.595
de maçons,

1019
00:41:23.015 --> 00:41:23.796
de professionnels.

1020
00:41:25.057 --> 00:41:30.100
Donc je pense que c'est ça vraiment l'enjeu au niveau de l'enseignement supérieur.

1021
00:41:30.120 --> 00:41:32.181
Je pense que c'est une belle opportunité,

1022
00:41:32.261 --> 00:41:32.742
nous en tout cas,

1023
00:41:32.862 --> 00:41:33.182
en tant que...

1024
00:41:33.783 --> 00:41:34.724
En tant que fonds d'ailleurs,

1025
00:41:34.784 --> 00:41:38.308
pour notre prochain fonds qu'on est en train de lever actuellement,

1026
00:41:38.769 --> 00:41:39.430
c'est un des thèmes,

1027
00:41:40.471 --> 00:41:43.234
le thème de l'enseignement supérieur et de la formation professionnelle,

1028
00:41:43.735 --> 00:41:44.836
est un thème d'investissement.

1029
00:41:45.377 --> 00:41:48.140
Il y a des expérimentations assez intéressantes.

1030
00:41:48.280 --> 00:41:52.444
des entrepreneurs qui sont focalisés sur ce domaine.

1031
00:41:52.444 --> 00:41:52.784
Par exemple,

1032
00:41:52.784 --> 00:41:54.105
je pense à Fred Swanicker,

1033
00:41:54.605 --> 00:41:55.886
le fondateur de Africa

1034
00:41:56.387 --> 00:41:56.887
Leadership

1035
00:41:57.568 --> 00:42:08.077
University, qui vraiment fait de gros efforts là-dessus pour essayer de trouver de bons business models qui permettent facilement à des Africains.

1036
00:42:09.213 --> 00:42:09.893
avoir des formations.

1037
00:42:10.354 --> 00:42:11.734
Alors c'est intéressant parce que du coup,

1038
00:42:12.335 --> 00:42:13.155
l'autre paradigme,

1039
00:42:13.295 --> 00:42:15.156
c'est qu'on a eu tendance,

1040
00:42:16.197 --> 00:42:17.718
justement en copiant le modèle occidental,

1041
00:42:17.758 --> 00:42:20.099
à penser que finalement,

1042
00:42:20.379 --> 00:42:22.640
ce qui fait la qualité de l'enseignement supérieur,

1043
00:42:22.700 --> 00:42:24.942
c'est le nombre d'années qu'on passe,

1044
00:42:25.002 --> 00:42:27.223
ce qui n'a aucun sens.

1045
00:42:27.303 --> 00:42:35.608
C'est pas parce que vous faites un bac plus 5 ou bac plus 10 que vous avez plus de mérite que quelqu'un qui fait une formation qui est adaptée et qui trouve un travail.

1046
00:42:36.048 --> 00:42:36.268
Et donc,

1047
00:42:36.468 --> 00:42:38.049
il y a beaucoup de paradigmes à changer.

1048
00:42:38.573 --> 00:42:38.974
Aujourd'hui,

1049
00:42:39.454 --> 00:42:45.540
beaucoup de structures d'enseignement supérieur en Afrique sont vraiment des usines à former des chômeurs.

1050
00:42:46.761 --> 00:42:48.302
Donc il faut vraiment repenser le modèle.

1051
00:42:48.402 --> 00:42:51.845
Je suis très excité par les opportunités qui s'offrent,

1052
00:42:52.366 --> 00:42:54.708
si on est capable de repenser cela,

1053
00:42:55.589 --> 00:42:57.771
et aussi capitaliser sur les nouvelles technologies,

1054
00:42:57.791 --> 00:42:58.431
parce que justement,

1055
00:42:58.792 --> 00:42:59.632
l'enseignement supérieur,

1056
00:42:59.672 --> 00:43:03.055
c'est un domaine où les nouvelles technologies peuvent avoir encore plus d'impact.

1057
00:43:03.276 --> 00:43:04.076
Parce que autant...

1058
00:43:05.177 --> 00:43:05.477
Vous voyez,

1059
00:43:05.517 --> 00:43:12.241
c'est difficile d'un élève en primaire de dire qu'il va être éduqué avec des vidéos.

1060
00:43:12.521 --> 00:43:15.343
Autant au niveau de l'enseignement supérieur,

1061
00:43:15.423 --> 00:43:17.044
il y a beaucoup de choses qui peuvent être faites.

1062
00:43:17.344 --> 00:43:18.004
Dernière question,

1063
00:43:18.164 --> 00:43:19.465
et ça nous permettra de reboucler.

1064
00:43:19.485 --> 00:43:23.287
On vous a introduit cet épisode en faisant référence au fait que vous étiez Camounet.

1065
00:43:23.948 --> 00:43:24.908
Et pour conclure,

1066
00:43:26.249 --> 00:43:27.930
c'est un pays qui a un potentiel,

1067
00:43:28.430 --> 00:43:29.371
pour ceux qui ne le connaissent pas,

1068
00:43:30.031 --> 00:43:30.391
au fond,

1069
00:43:30.912 --> 00:43:32.833
on pourrait le définir comme un...

1070
00:43:33.713 --> 00:43:34.654
dans la zone d'Afrique centrale,

1071
00:43:34.654 --> 00:43:36.174
mais en même temps très proche de l'Afrique de l'Ouest,

1072
00:43:36.194 --> 00:43:37.535
donc une sorte de pont entre les deux,

1073
00:43:37.535 --> 00:43:40.476
et puis aussi un pont entre l'Afrique francophone et anglophone,

1074
00:43:41.956 --> 00:43:45.378
parfois dépeint comme la belle endormie de cette sous-région.

1075
00:43:46.198 --> 00:43:46.538
Est-ce que,

1076
00:43:46.818 --> 00:43:48.379
alors je sais qu'il ne faut pas tout ramener aux politiques,

1077
00:43:48.399 --> 00:43:50.980
parce que c'est souvent le biais des analystes sur l'Afrique,

1078
00:43:50.980 --> 00:43:53.741
mais il y a aussi des élections dans un an.

1079
00:43:54.321 --> 00:43:54.461
Vous,

1080
00:43:54.481 --> 00:43:56.162
en tant qu'homme d'affaires,

1081
00:43:56.162 --> 00:43:58.063
est-ce que c'est une géographie que vous regardez plus que les autres,

1082
00:43:58.063 --> 00:43:59.003
parce que vous y êtes sensible ?

1083
00:43:59.023 --> 00:44:00.164
Et en tant que citoyen,

1084
00:44:00.204 --> 00:44:03.145
qu'est-ce que vous pensez qu'on peut souhaiter au Cameroun dans les prochaines années ?

1085
00:44:03.749 --> 00:44:04.049
Écoutez,

1086
00:44:04.069 --> 00:44:09.832
c'est vrai que vous utilisez l'expression belle endormie moi j'aime bien l'autre expression qui est l'Afrique en miniature,

1087
00:44:09.832 --> 00:44:14.894
je pense que le Cameroun c'est vraiment un peu un reflet de l'Afrique,

1088
00:44:15.194 --> 00:44:17.114
un énorme potentiel,

1089
00:44:17.955 --> 00:44:19.355
il y a vraiment très peu de réalisation,

1090
00:44:19.515 --> 00:44:21.096
donc vraiment le Cameroun est emblématique de ça,

1091
00:44:21.236 --> 00:44:23.577
sauf que plus dans le contexte spécifique du Cameroun,

1092
00:44:24.417 --> 00:44:30.240
il y a beaucoup de forces centrifuges qui créent un climat vraiment difficile,

1093
00:44:30.240 --> 00:44:32.701
il y a une menace terroriste au nord,

1094
00:44:32.741 --> 00:44:32.981
il y a...

1095
00:44:33.545 --> 00:44:37.707
de l'instabilité sécuritaire sur les frontières à l'Est,

1096
00:44:38.408 --> 00:44:40.869
il y a une rébellion dans le Nord-Ouest,

1097
00:44:41.009 --> 00:44:46.672
donc il y a vraiment beaucoup de forces centrifuges qui font qu'on est dans un contexte très difficile.

1098
00:44:48.033 --> 00:44:51.515
Je pense néanmoins que la force du Cameroun,

1099
00:44:51.535 --> 00:44:52.456
c'est son potentiel humain.

1100
00:44:55.385 --> 00:44:56.266
Je dis toujours aux gens que,

1101
00:44:56.766 --> 00:44:57.387
vous savez,

1102
00:44:57.527 --> 00:45:01.030
on a 15 écoles aujourd'hui au niveau d'un co-éducation dans 10 pays différents.

1103
00:45:02.211 --> 00:45:03.031
Nos meilleurs élèves,

1104
00:45:03.152 --> 00:45:03.432
en fait,

1105
00:45:04.112 --> 00:45:04.613
viennent du Cameroun.

1106
00:45:04.673 --> 00:45:04.813
Non,

1107
00:45:04.933 --> 00:45:05.313
je le dis...

1108
00:45:06.274 --> 00:45:06.615
L'avantage,

1109
00:45:06.635 --> 00:45:10.798
c'est qu'ils passent le même examen,

1110
00:45:10.878 --> 00:45:11.959
qui est le bac international.

1111
00:45:11.979 --> 00:45:12.459
Et aujourd'hui,

1112
00:45:12.499 --> 00:45:13.941
les meilleurs résultats qu'on a sont au Cameroun.

1113
00:45:13.941 --> 00:45:14.261
En tout cas,

1114
00:45:14.281 --> 00:45:17.023
sur le petit échantillon de la dizaine de pays dans lesquels on est.

1115
00:45:17.023 --> 00:45:17.143
Donc,

1116
00:45:17.143 --> 00:45:17.644
je pense que vraiment,

1117
00:45:17.644 --> 00:45:19.425
il y a de l'espoir.

1118
00:45:19.946 --> 00:45:20.366
La question,

1119
00:45:20.406 --> 00:45:23.289
c'est comment on arrive à capitaliser là-dessus pour...

1120
00:45:23.769 --> 00:45:26.350
créer un réel développement économique.

1121
00:45:27.011 --> 00:45:27.891
Et c'est un peu,

1122
00:45:27.951 --> 00:45:28.332
je dirais,

1123
00:45:28.352 --> 00:45:31.373
l'enjeu aussi bien pour le Cameroun que pour l'Afrique.

1124
00:45:32.434 --> 00:45:32.974
Je pense que...

1125
00:45:33.354 --> 00:45:35.015
Je suis quand même optimiste pour le Cameroun,

1126
00:45:35.055 --> 00:45:36.236
parce que je pense que le potentiel humain,

1127
00:45:36.336 --> 00:45:37.997
c'est ce qu'il y a de plus important.

1128
00:45:38.577 --> 00:45:38.798
Après,

1129
00:45:38.838 --> 00:45:39.158
effectivement,

1130
00:45:39.158 --> 00:45:44.481
il faut créer des conditions pour le permettre de s'épanouir.

1131
00:45:45.281 --> 00:45:48.263
Ça passe par des développements,

1132
00:45:48.263 --> 00:45:49.824
des investissements dans l'infrastructure,

1133
00:45:50.284 --> 00:45:51.124
dans l'éducation.

1134
00:45:52.873 --> 00:45:55.195
attirer des capitaux étrangers.

1135
00:45:55.895 --> 00:45:59.017
C'est vrai qu'il y a effectivement le côté politique,

1136
00:45:59.017 --> 00:46:04.701
mais je pense qu'on surestime souvent l'importance du politique par rapport aux autres facteurs.

1137
00:46:05.161 --> 00:46:05.722
Donc voilà,

1138
00:46:05.842 --> 00:46:09.064
j'ai quand même bon espoir de manière générale pour le Cameroun.

1139
00:46:09.084 --> 00:46:09.384
En tout cas,

1140
00:46:10.465 --> 00:46:12.046
le potentiel humain est là,

1141
00:46:12.486 --> 00:46:14.187
et je pense que c'est le plus important.

1142
00:46:14.187 --> 00:46:16.809
Il faudra juste créer un contexte.

1143
00:46:18.740 --> 00:46:19.682
qui nous permettent de s'épanouir.

1144
00:46:20.424 --> 00:46:21.086
Ce sera moi la fin,

1145
00:46:21.146 --> 00:46:23.792
merci beaucoup Siren Kunshu.