WEBVTT

1
00:00:00.120 --> 00:00:00.580
Les tickets,

2
00:00:00.581 --> 00:00:02.041
c'est des tickets entre 10 000 et 100 000.

3
00:00:02.061 --> 00:00:04.462
Il n'y a pas besoin d'avoir fait fortune pour commencer à investir avec nous.

4
00:00:04.703 --> 00:00:05.683
Pour en investir dans une startup,

5
00:00:06.243 --> 00:00:07.484
c'est plus qu'un investissement financier.

6
00:00:07.784 --> 00:00:08.084
Évidemment,

7
00:00:08.104 --> 00:00:10.005
il y a toujours le plaisir de se dire « à la fin,

8
00:00:10.006 --> 00:00:11.246
je vais faire une belle affaire financière » ,

9
00:00:11.266 --> 00:00:11.486
mais là,

10
00:00:11.487 --> 00:00:12.747
elle vient longtemps après.

11
00:00:12.807 --> 00:00:13.047
Et donc,

12
00:00:13.067 --> 00:00:14.108
il faut que sur le chemin,

13
00:00:14.168 --> 00:00:14.828
il y ait du plaisir.

14
00:00:14.829 --> 00:00:15.689
Ce qui est le plus important,

15
00:00:15.690 --> 00:00:16.269
c'est les dirigeants.

16
00:00:16.289 --> 00:00:17.370
Comment on peut évaluer un dirigeant ?

17
00:00:17.450 --> 00:00:19.451
On a aussi ça standardisé notre term sheet,

18
00:00:19.551 --> 00:00:20.231
très équilibré.

19
00:00:20.451 --> 00:00:22.472
C'est celle que j'aurais aimé recevoir quand j'avais été entrepreneur.

20
00:00:22.672 --> 00:00:24.213
Mais comme elle est très équilibrée,

21
00:00:24.313 --> 00:00:24.914
on ne la bouge pas.

22
00:00:25.294 --> 00:00:26.374
Bonsoir à toutes et à tous.

23
00:00:26.455 --> 00:00:26.775
Aujourd'hui,

24
00:00:26.815 --> 00:00:29.016
nous avons le plaisir de recevoir Renaud Guillerme.

25
00:00:29.368 --> 00:00:30.168
Bienvenue Renaud.

26
00:00:30.549 --> 00:00:31.129
Bonjour à tous,

27
00:00:31.329 --> 00:00:31.789
ravi d'être là.

28
00:00:32.210 --> 00:00:32.950
Salut Renaud.

29
00:00:33.310 --> 00:00:33.610
Aujourd'hui,

30
00:00:33.611 --> 00:00:35.011
on va parler investissement,

31
00:00:35.251 --> 00:00:35.972
entrepreneuriat,

32
00:00:35.973 --> 00:00:39.474
mais d'une manière plutôt originale par rapport à ce qu'on peut voir sur le marché.

33
00:00:40.494 --> 00:00:41.655
Pour présenter Renaud,

34
00:00:42.115 --> 00:00:43.016
avant d'être un investisseur,

35
00:00:43.216 --> 00:00:44.016
est un entrepreneur.

36
00:00:44.217 --> 00:00:47.458
Ça a son sens dans l'interview qu'on va voir aujourd'hui.

37
00:00:47.599 --> 00:00:51.941
Tu as créé ton fonds en 2016 qui s'appelle Side Capital.

38
00:00:52.902 --> 00:00:56.724
Et de Side Capital est né un concept en 2022 de Club Deal.

39
00:00:57.648 --> 00:00:58.589
Qu'est-ce que l'idée d'un club deal ?

40
00:00:58.590 --> 00:01:00.029
On va le détailler tout à l'heure,

41
00:01:00.030 --> 00:01:01.550
je pense que tu l'as expliqué mieux que moi.

42
00:01:01.610 --> 00:01:05.652
Mais l'idée c'est que plutôt que d'aller chercher des investisseurs qui « froidement »

43
00:01:06.832 --> 00:01:10.954
confient leur argent à un fonds qui exploite cet argent auprès de société,

44
00:01:11.494 --> 00:01:16.336
tu permets à ces investisseurs d'avoir leur mot à dire dans les sociétés dans lesquelles vous allez co-investir.

45
00:01:16.797 --> 00:01:21.899
Ce qui fait que ça les rend quelque part également eux entrepreneurs et pas uniquement investisseurs.

46
00:01:22.419 --> 00:01:23.880
Et donc aujourd'hui il y a plus de 3000...

47
00:01:24.300 --> 00:01:26.061
personnes qui ont rejoint ce club d'id.

48
00:01:26.481 --> 00:01:33.946
Donc c'est un grand succès et c'est vraiment quelque part une révolution dans le CID et on va aborder avec toi comment tu es arrivé là-dessus et tout le scale.

49
00:01:34.847 --> 00:01:35.127
Très bien.

50
00:01:35.788 --> 00:01:36.228
Donc on est bon.

51
00:01:36.348 --> 00:01:36.648
Génial.

52
00:01:37.469 --> 00:01:37.989
Dans le podcast,

53
00:01:37.990 --> 00:01:38.649
il y a trois parties.

54
00:01:38.669 --> 00:01:40.070
Donc il y a le 0 to 1,

55
00:01:40.891 --> 00:01:42.492
la deuxième partie sur le scale,

56
00:01:42.493 --> 00:01:45.294
on va rentrer plus en détail avec Aymeric sur deux points particuliers,

57
00:01:45.814 --> 00:01:48.676
et la dernière partie sur le next game.

58
00:01:49.132 --> 00:01:52.715
où on veut aller avec ta société aujourd'hui.

59
00:01:53.276 --> 00:01:54.817
Donc si on part sur le 0 to 1,

60
00:01:54.857 --> 00:01:57.319
peut-être que tu peux compléter la présentation,

61
00:01:58.120 --> 00:02:05.907
nous rappeler le modèle économique de ton fonds et de nous raconter la première personne que tu as convaincue de rejoindre le Club Deal.

62
00:02:06.747 --> 00:02:07.688
Donc moi,

63
00:02:07.689 --> 00:02:09.310
j'ai lancé Side Capital en 2016.

64
00:02:09.630 --> 00:02:09.930
Et avant,

65
00:02:09.950 --> 00:02:10.631
comme tu le rappelles,

66
00:02:10.791 --> 00:02:11.512
j'étais entrepreneur.

67
00:02:11.552 --> 00:02:14.194
J'ai cofondé Vildressing.com en 2009,

68
00:02:14.314 --> 00:02:15.395
que j'ai dirigé pendant six ans.

69
00:02:16.496 --> 00:02:17.437
Et pour la petite histoire,

70
00:02:17.657 --> 00:02:18.598
avant d'être entrepreneur,

71
00:02:18.638 --> 00:02:19.919
j'ai eu une longue carrière de fiscaliste.

72
00:02:20.059 --> 00:02:24.363
Et on verra si ça a de l'importance quand même pour justement la structure.

73
00:02:24.423 --> 00:02:25.184
Avant V-Dressing.

74
00:02:25.384 --> 00:02:25.504
Oui,

75
00:02:25.524 --> 00:02:25.984
avant V-Dressing.

76
00:02:25.985 --> 00:02:28.827
On va faire un podcast sur comment on devient de fiscaliste à V-Dressing.

77
00:02:28.947 --> 00:02:29.107
Oui,

78
00:02:29.207 --> 00:02:29.448
c'est ça.

79
00:02:29.449 --> 00:02:29.648
Mais là,

80
00:02:29.649 --> 00:02:31.489
ça va être un peu long.

81
00:02:31.710 --> 00:02:32.791
Celui qui regarde tous les risques,

82
00:02:32.811 --> 00:02:32.931
etc.

83
00:02:33.431 --> 00:02:35.093
et qui a peur de son nombre.

84
00:02:35.493 --> 00:02:35.793
Et non,

85
00:02:36.113 --> 00:02:36.494
détrompe-toi.

86
00:02:36.594 --> 00:02:37.455
Détrompe-toi un fiscaliste,

87
00:02:37.456 --> 00:02:43.180
c'est aussi celui qui a beaucoup d'imagination pour trouver comment optimiser certaines situations dans un cadre défini.

88
00:02:43.848 --> 00:02:48.630
Et donc j'ai commencé ma carrière en cabinet d'avocat chez Ernst & Young pendant cinq ans et ensuite j'étais directeur fiscal d'Ibsen,

89
00:02:48.830 --> 00:02:49.270
donc Ibsen,

90
00:02:49.330 --> 00:02:49.871
troisième labo,

91
00:02:50.071 --> 00:02:51.211
quatrième labo pharma français,

92
00:02:51.391 --> 00:02:52.792
et je m'occupais de la fiscalité du monde entier.

93
00:02:54.313 --> 00:02:56.374
Je deviens entrepreneur et...

94
00:02:57.334 --> 00:02:57.814
Tu penses comme ça,

95
00:02:57.834 --> 00:02:59.075
t'en as marre de faire de la fiscalité ?

96
00:02:59.435 --> 00:02:59.675
Non,

97
00:02:59.676 --> 00:02:59.775
non,

98
00:02:59.795 --> 00:03:00.755
j'adore toujours la fiscalité,

99
00:03:00.916 --> 00:03:01.696
c'est vraiment pas par dépit,

100
00:03:01.736 --> 00:03:02.556
c'est par opportunité.

101
00:03:02.756 --> 00:03:03.297
Je me suis dit tiens,

102
00:03:03.577 --> 00:03:04.457
j'ai le temps de faire autre chose,

103
00:03:04.737 --> 00:03:05.337
allons-y,

104
00:03:05.478 --> 00:03:06.018
ça a l'air sympa,

105
00:03:06.758 --> 00:03:07.278
cette porte-là,

106
00:03:07.318 --> 00:03:08.319
cette opportunité a l'air sympa,

107
00:03:08.359 --> 00:03:08.659
j'y vais.

108
00:03:09.099 --> 00:03:10.280
Je me lance comme ça et...

109
00:03:11.180 --> 00:03:12.081
Et puis du coup,

110
00:03:13.002 --> 00:03:13.583
on développe bien

111
00:03:13.983 --> 00:03:14.464
Vint Dressing.

112
00:03:14.465 --> 00:03:15.064
Et puis à un moment donné,

113
00:03:15.084 --> 00:03:16.986
je me dis finalement,

114
00:03:17.146 --> 00:03:18.868
c'est pas ça qui me plaît autant.

115
00:03:18.908 --> 00:03:19.189
Pourquoi ?

116
00:03:19.269 --> 00:03:21.791
Parce qu'au moment où je suis devenu entrepreneur,

117
00:03:21.811 --> 00:03:22.692
je suis devenu un investisseur,

118
00:03:22.993 --> 00:03:23.874
un BA hyperactif.

119
00:03:24.594 --> 00:03:26.216
Parce que je rencontrais plein de gens formidables.

120
00:03:27.017 --> 00:03:27.758
J'avais un peu d'argent,

121
00:03:27.798 --> 00:03:29.479
donc je me mettais à investir à droite,

122
00:03:29.480 --> 00:03:29.840
à gauche,

123
00:03:29.841 --> 00:03:30.360
à accompagner.

124
00:03:30.941 --> 00:03:33.624
Et je me suis dit en 2015 que c'est ça que je voulais faire comme métier.

125
00:03:34.296 --> 00:03:49.788
pas être opérationnel et entre entrepreneurs mais en fait à qu'on investir et accompagner des entrepreneurs dont je décide de lancer sa capitale est en fait je réunis une trentaine d'entrepreneurs qui étaient mes copains entrepreneurs de la génération d'entrepreneurs donc il ya certains qui sont emblématiques

126
00:03:49.789 --> 00:04:00.456
et les fondateurs de blabla car showroom privé presse minister et d'autres et on décide ensemble vide racing c'est emblématique ouais mais non mais merci des centres de santé par terre juste d'apporter vide racing ensuite a été repris

127
00:04:00.836 --> 00:04:01.156
Aujourd'hui,

128
00:04:01.236 --> 00:04:02.558
c'est en 4P dans quelle marque ?

129
00:04:02.559 --> 00:04:03.058
Le Boncoin.

130
00:04:03.059 --> 00:04:03.418
C'est le Boncoin.

131
00:04:03.498 --> 00:04:04.459
Aujourd'hui.

132
00:04:04.460 --> 00:04:04.819
Exactement.

133
00:04:05.200 --> 00:04:05.460
Et donc,

134
00:04:05.480 --> 00:04:09.003
on décide ensemble de créer un fonds d'entrepreneurs pour accompagner d'autres entrepreneurs.

135
00:04:09.283 --> 00:04:10.264
C'était vraiment notre mission de dire,

136
00:04:10.265 --> 00:04:11.765
on va leur permettre de prendre du recul,

137
00:04:11.845 --> 00:04:12.966
d'enciper certaines difficultés,

138
00:04:13.006 --> 00:04:14.327
les coacher sur certaines problématiques.

139
00:04:14.387 --> 00:04:15.949
Et avec un focus aussi assez particulier,

140
00:04:15.969 --> 00:04:18.891
c'est de les préparer à demain travailler avec un investisseur financier plus classique.

141
00:04:19.712 --> 00:04:21.233
On n'est pas prêt généralement en tant que fondateur.

142
00:04:21.253 --> 00:04:21.974
Si on ne l'a jamais fait,

143
00:04:22.414 --> 00:04:22.915
tu dois le voir.

144
00:04:23.395 --> 00:04:23.775
C'est normal,

145
00:04:24.656 --> 00:04:25.437
c'est des modèles différents,

146
00:04:25.438 --> 00:04:26.237
des approches différentes.

147
00:04:26.678 --> 00:04:26.798
Donc,

148
00:04:26.818 --> 00:04:26.938
nous,

149
00:04:26.939 --> 00:04:27.479
on va rentrer

150
00:04:28.059 --> 00:04:29.060
18 ou 24 mois.

151
00:04:29.852 --> 00:04:31.413
avant un fonds d'investissement plus classique,

152
00:04:31.414 --> 00:04:33.454
le temps de bien préparer les fondateurs à travailler avec eux.

153
00:04:34.274 --> 00:04:34.714
Donc du coup,

154
00:04:35.494 --> 00:04:36.095
dans notre jargon,

155
00:04:36.096 --> 00:04:38.156
on appellerait ça du seed.

156
00:04:38.476 --> 00:04:39.376
Et donc à l'époque,

157
00:04:39.377 --> 00:04:40.176
ça n'existait pas tellement,

158
00:04:40.216 --> 00:04:40.336
non ?

159
00:04:40.637 --> 00:04:42.117
On avait moins l'habitude de voir ça.

160
00:04:42.137 --> 00:04:42.397
Aujourd'hui,

161
00:04:42.617 --> 00:04:45.599
peut-être que tu peux rappeler à nos auditeurs un peu ce cycle d'investissement,

162
00:04:45.600 --> 00:04:46.479
parce que maintenant tout est normé,

163
00:04:46.659 --> 00:04:46.799
etc.

164
00:04:47.039 --> 00:04:47.780
Mais à l'époque,

165
00:04:47.781 --> 00:04:48.460
ça l'était beaucoup moins.

166
00:04:48.640 --> 00:04:48.800
Oui,

167
00:04:48.920 --> 00:04:49.460
l'investissement.

168
00:04:49.500 --> 00:04:50.501
Il y avait l'investissement seed,

169
00:04:50.521 --> 00:04:51.221
l'investissement Seria,

170
00:04:51.321 --> 00:04:51.641
Seribé.

171
00:04:51.661 --> 00:04:53.162
C'est vrai que le seed n'était pas vraiment organisé.

172
00:04:53.262 --> 00:04:54.402
C'était des business angels.

173
00:04:54.403 --> 00:04:55.383
On a pris Searchman's Add Family.

174
00:04:55.743 --> 00:04:56.883
C'est ça qui investissait à ce moment-là.

175
00:04:56.923 --> 00:04:57.223
Donc nous,

176
00:04:57.224 --> 00:04:58.384
on s'est dit on va prendre ce créneau-là.

177
00:04:59.168 --> 00:04:59.468
D'une part,

178
00:04:59.469 --> 00:05:00.049
il y a une opportunité,

179
00:05:00.089 --> 00:05:00.749
mais aussi pourquoi ?

180
00:05:00.909 --> 00:05:02.651
Parce que c'est là qu'en tant qu'entrepreneur,

181
00:05:02.671 --> 00:05:03.691
on peut avoir le plus d'impact.

182
00:05:04.232 --> 00:05:08.014
C'est quand l'équipe de fondateurs a son produit,

183
00:05:08.015 --> 00:05:09.215
a commencé à avoir quelques clients,

184
00:05:09.716 --> 00:05:09.936
et là,

185
00:05:10.036 --> 00:05:11.497
les gros problèmes vont commencer.

186
00:05:11.557 --> 00:05:14.199
C'est là qu'on peut vraiment avoir de l'impact pour les aider et du coup,

187
00:05:14.200 --> 00:05:15.319
de la performance financière.

188
00:05:16.040 --> 00:05:16.160
Donc,

189
00:05:16.180 --> 00:05:17.901
on décide de se lancer comme ça.

190
00:05:19.142 --> 00:05:23.986
On reçoit tout de suite beaucoup d'opportunités parce qu'effectivement,

191
00:05:23.987 --> 00:05:27.248
on était bien positionnés au bon endroit avec la bonne approche.

192
00:05:27.808 --> 00:05:46.939
soit à peu près 600 dossiers par an et depuis 2016 sur cette activité qui est sa capitale du coup ça capitale on investit en fait quatre ou cinq nouveaux deals par an plus on investit dans les sociétés du portefeuille et dès l'origine on décide aussi de ne pas avoir que comme originalité cette approche vis-à-vis du fondateur et l'accompagnement du fondateur je décide d'avoir un modèle et

193
00:05:46.959 --> 00:05:55.404
un service le modèle le modèle économique un modèle une structuration économique une structuration une organisation différente d'un fonds classique

194
00:05:55.948 --> 00:05:56.268
D'une part,

195
00:05:56.269 --> 00:05:59.651
on décide de ne pas facturer les management fees annuels classiques d'un fonds.

196
00:06:00.171 --> 00:06:00.531
Je rappelle,

197
00:06:00.532 --> 00:06:01.292
un fonds d'investissement,

198
00:06:01.852 --> 00:06:02.833
quand on lui confie de l'argent,

199
00:06:02.853 --> 00:06:05.274
il va facturer des management fees qui sont généralement de 2%

200
00:06:05.695 --> 00:06:07.536
par an sur la durée du fonds,

201
00:06:07.537 --> 00:06:08.416
qui est généralement de 10 ans.

202
00:06:09.277 --> 00:06:09.677
Et ensuite,

203
00:06:09.678 --> 00:06:10.938
il va avoir un carré d'intérêt,

204
00:06:11.178 --> 00:06:12.739
là c'est la rémunération à la performance,

205
00:06:12.740 --> 00:06:13.480
qui est de 20%

206
00:06:13.481 --> 00:06:15.361
de la plus-value qui va être générée à la clôture du fonds.

207
00:06:15.942 --> 00:06:16.202
Donc nous,

208
00:06:16.203 --> 00:06:18.683
on décide de ne pas prendre ces management fees annuels.

209
00:06:19.184 --> 00:06:20.825
Alors on a quelques droits d'entrée qui sont de 6%

210
00:06:21.525 --> 00:06:23.947
et qui nous permettent de payer nos coûts réglementaires et nos coûts de structure,

211
00:06:23.987 --> 00:06:24.587
mais c'est 6%

212
00:06:24.728 --> 00:06:25.308
comparé à 20%.

213
00:06:26.348 --> 00:06:27.309
Et la rémunération variable,

214
00:06:27.310 --> 00:06:27.770
le caride,

215
00:06:27.970 --> 00:06:29.612
là on est resté classiquement à 20%

216
00:06:29.613 --> 00:06:29.972
de caride.

217
00:06:30.153 --> 00:06:30.553
Donc du coup,

218
00:06:30.554 --> 00:06:34.718
on a une proportion de rémunération qui est beaucoup plus tournée vers la performance,

219
00:06:34.738 --> 00:06:35.299
vers le caride,

220
00:06:35.819 --> 00:06:36.760
que vers les management fees.

221
00:06:37.201 --> 00:06:37.661
Et ça pour moi,

222
00:06:37.681 --> 00:06:39.043
c'était important en tant qu'entrepreneur.

223
00:06:39.644 --> 00:06:41.366
Je voulais être investisseur,

224
00:06:41.406 --> 00:06:46.732
mais je voulais rester et avoir un modèle qui soit tourné vers la performance plus que ce que l'industrie.

225
00:06:47.116 --> 00:07:04.836
peut l'être aujourd'hui en tout cas un modèle une partie de la de des fonds seraient enfin et grassement payé sur l'entrée et du coup mais en tout cas c'est un mot se suffira ça entre guillemets parce que c'est ça c'est ça que la femme exactement et il ya toujours façon ce mot ce truc de dire je vais avoir cette performance je vais bien faire mon travail mais c'est vrai que c'est un modèle économique qui a pas du tout bougé

226
00:07:05.292 --> 00:07:05.552
En fait,

227
00:07:06.012 --> 00:07:07.773
le 2%,

228
00:07:07.893 --> 00:07:08.314
20%,

229
00:07:08.834 --> 00:07:09.314
dans l'industrie,

230
00:07:09.334 --> 00:07:10.475
tout le monde dira 2%,

231
00:07:10.476 --> 00:07:10.595
20%,

232
00:07:10.635 --> 00:07:10.815
mais ça,

233
00:07:10.816 --> 00:07:11.735
c'est depuis des années.

234
00:07:11.775 --> 00:07:12.816
Le mot caride intéresse,

235
00:07:13.396 --> 00:07:24.581
c'est un mot qui vient au moment donné où il y avait les expéditions en Inde et il y avait la fretteur qui allait payer le bateau et le capitaine du bateau,

236
00:07:24.661 --> 00:07:24.781
lui,

237
00:07:24.841 --> 00:07:25.502
quand il allait revenir,

238
00:07:25.503 --> 00:07:26.422
il allait prendre X%

239
00:07:26.642 --> 00:07:27.343
de la marchandise.

240
00:07:27.344 --> 00:07:28.083
C'était son caride.

241
00:07:28.583 --> 00:07:29.584
On en trouve des mots.

242
00:07:30.104 --> 00:07:31.285
qui remonte quand même à...

243
00:07:31.885 --> 00:07:32.986
Parce que 20%,

244
00:07:32.987 --> 00:07:33.586
ça vient de l'an aussi.

245
00:07:33.606 --> 00:07:34.907
C'était 20%

246
00:07:34.908 --> 00:07:35.027
déjà ?

247
00:07:35.207 --> 00:07:35.787
C'était 20%

248
00:07:35.788 --> 00:07:36.087
à l'époque,

249
00:07:36.088 --> 00:07:36.207
oui,

250
00:07:36.267 --> 00:07:36.527
bien sûr.

251
00:07:37.608 --> 00:07:37.728
Donc,

252
00:07:37.828 --> 00:07:39.849
c'est le premier à avoir changé depuis,

253
00:07:39.949 --> 00:07:40.169
bravo.

254
00:07:40.170 --> 00:07:40.810
C'est ça,

255
00:07:40.811 --> 00:07:42.531
ça remonte depuis Christophe Colomb.

256
00:07:42.532 --> 00:07:43.131
Innovation !

257
00:07:43.411 --> 00:07:47.253
Il y a un très bon épisode pour écouter le fondateur de Carlyle qui explique ça et qui dit qu'en fait,

258
00:07:47.313 --> 00:07:48.134
c'est complètement absurde,

259
00:07:48.154 --> 00:07:49.575
mais si ça avait été 30%

260
00:07:49.576 --> 00:07:50.295
à l'époque des Indiens,

261
00:07:50.315 --> 00:07:52.576
on serait resté à 30%.

262
00:07:52.577 --> 00:07:53.997
Et c'est le modèle que tu décris,

263
00:07:53.998 --> 00:07:55.518
ce qu'on appelle le 2-20.

264
00:07:55.958 --> 00:07:56.078
Donc,

265
00:07:56.118 --> 00:07:57.339
c'est un modèle où effectivement,

266
00:07:57.340 --> 00:07:57.659
on a 2%

267
00:07:57.919 --> 00:07:59.220
de fees et 20%

268
00:07:59.221 --> 00:07:59.560
de caries.

269
00:08:00.664 --> 00:08:00.924
Mais toi,

270
00:08:00.944 --> 00:08:05.666
tu as pu le faire parce que tu es parti avec des entrepreneurs qui avaient déjà tous un peu réussi quand même,

271
00:08:05.946 --> 00:08:08.487
qui n'étaient pas à se dire qu'ils avaient besoin de payer des équipes,

272
00:08:08.507 --> 00:08:08.647
etc.

273
00:08:09.068 --> 00:08:09.288
Et donc,

274
00:08:09.289 --> 00:08:10.908
tu es parti avec un modèle peut-être plus lean.

275
00:08:11.068 --> 00:08:11.869
Exactement.

276
00:08:12.069 --> 00:08:12.189
Non,

277
00:08:12.190 --> 00:08:12.649
mais évidemment,

278
00:08:12.650 --> 00:08:13.990
je suis parti avec un modèle très lean,

279
00:08:14.190 --> 00:08:17.331
ce qui ne permettait pas forcément d'avoir besoin de ce niveau d'intérêt,

280
00:08:17.332 --> 00:08:17.871
de ce coût de structure.

281
00:08:18.271 --> 00:08:18.491
Et donc,

282
00:08:18.492 --> 00:08:18.591
ça,

283
00:08:18.592 --> 00:08:21.533
c'est la première innovation qu'on fait.

284
00:08:21.534 --> 00:08:21.693
Et puis,

285
00:08:21.694 --> 00:08:22.073
la deuxième,

286
00:08:22.093 --> 00:08:22.613
c'est qu'on décide,

287
00:08:22.614 --> 00:08:23.113
et ce qui est important,

288
00:08:23.114 --> 00:08:24.674
c'est qu'on décide de se structurer en club deal.

289
00:08:25.134 --> 00:08:26.054
Ou en deal by deal,

290
00:08:26.055 --> 00:08:26.615
on disait à l'époque.

291
00:08:26.635 --> 00:08:27.395
On ne disait même pas club deal.

292
00:08:27.415 --> 00:08:27.895
En 2016,

293
00:08:27.896 --> 00:08:28.575
c'est très novateur.

294
00:08:28.996 --> 00:08:29.676
En 2016...

295
00:08:29.904 --> 00:08:30.825
On ne se rend pas compte du Club Deal.

296
00:08:30.925 --> 00:08:33.126
Le Club Deal déjà ça existait sur du private equity,

297
00:08:33.666 --> 00:08:38.969
ça existait aux US avec AngelList qui avait popularisé ça dix ans avant donc ça existait plus longtemps.

298
00:08:39.209 --> 00:08:43.552
Mais en France personne n'avait vraiment mis à l'échelle ce qu'elle est la partie Club Deal.

299
00:08:43.592 --> 00:08:46.194
Donc on décide de structurer en Club Deal.

300
00:08:46.195 --> 00:08:49.756
Donc je rappelle le Club Deal ça veut dire qu'on a une communauté d'investisseurs,

301
00:08:49.757 --> 00:08:50.356
tu le rappelais Julien,

302
00:08:50.357 --> 00:08:51.437
on a 3000 investisseurs,

303
00:08:51.557 --> 00:08:53.578
il y en a à peu près une trentaine qui vont décider de faire un deal,

304
00:08:53.918 --> 00:08:57.100
on les regroupe dans une holding ad hoc et c'est la holding qui investit dans la start-up.

305
00:08:57.760 --> 00:08:59.761
Ça permet à la startup d'avoir un seul interlocuteur juridique,

306
00:08:59.762 --> 00:09:00.201
qui est la holding.

307
00:09:00.701 --> 00:09:03.262
L'accompagnement d'un fonds qui est fait sur cette activité historique par mois.

308
00:09:03.322 --> 00:09:03.442
Moi,

309
00:09:03.443 --> 00:09:05.062
je vois les fondateurs tous les mois pendant deux heures,

310
00:09:05.082 --> 00:09:06.442
je suis très disponible entre chaque réunion.

311
00:09:06.923 --> 00:09:07.143
Et ça,

312
00:09:07.263 --> 00:09:09.183
combiné à la puissance d'un syndicat de business angel.

313
00:09:09.743 --> 00:09:12.104
Puisque les 30 BA qui ont investi dans la startup,

314
00:09:12.144 --> 00:09:13.164
ils sont actionnaires indirects,

315
00:09:13.384 --> 00:09:14.225
puisque la holding au milieu.

316
00:09:14.665 --> 00:09:14.965
En revanche,

317
00:09:14.966 --> 00:09:16.445
ils sont en relation directe avec les fondateurs,

318
00:09:16.465 --> 00:09:18.546
qui leur envoient régulièrement de l'information et un reporting.

319
00:09:19.086 --> 00:09:22.607
Ce qui permet aux investisseurs d'échanger avec les fondateurs et du coup d'aider la startup.

320
00:09:22.747 --> 00:09:23.667
C'est l'accompagnement en fait.

321
00:09:23.847 --> 00:09:23.968
Oui,

322
00:09:23.969 --> 00:09:24.508
c'est l'accompagnement.

323
00:09:24.528 --> 00:09:24.728
En fait,

324
00:09:24.729 --> 00:09:25.528
tu as l'accompagnement.

325
00:09:26.380 --> 00:09:41.809
du fonds d'équivalent du fonds de moi et l'aide du réseau de business angel donc c'est vraiment la beauté c'est vraiment on a créé un modèle qui combine tous les avantages d'un fonds pour revenir avec tous les avantages de l'investissement par des par des baies expérimentées et côté investisseurs aussi pourquoi moi je voulais faire ce modèle de club deal c'est

326
00:09:41.810 --> 00:09:52.276
que j'avais pris ce plaisir à participer à toutes ces aventures je vous ai dit j'avais été business angel assez actif moi c'était génial j'adorais j'adore toujours j'investissais dans une boîte je suivais certains je donnais vraiment des conseils

327
00:09:52.940 --> 00:09:53.181
Et ça,

328
00:09:53.461 --> 00:09:54.724
on a l'impression d'avoir de l'impact,

329
00:09:55.365 --> 00:09:57.670
on voit la startup évoluer,

330
00:09:57.911 --> 00:09:58.371
et à la fin,

331
00:09:58.852 --> 00:09:59.153
parfois,

332
00:09:59.173 --> 00:10:00.456
on a fait une belle opération financière.

333
00:10:01.209 --> 00:10:01.329
Moi,

334
00:10:01.330 --> 00:10:03.470
je me dis que c'est ça que je veux laisser.

335
00:10:03.471 --> 00:10:06.911
Je veux laisser mes investisseurs pouvoir choisir l'aventure à laquelle ils veulent participer.

336
00:10:07.431 --> 00:10:07.551
Ça,

337
00:10:07.591 --> 00:10:08.111
c'est vraiment clair.

338
00:10:08.112 --> 00:10:08.251
Donc,

339
00:10:08.611 --> 00:10:12.952
d'investir tout leur fonds dans un seul fonds qu'ils vont investir dans plein de startups.

340
00:10:13.052 --> 00:10:13.272
Comme ça,

341
00:10:13.273 --> 00:10:14.833
ils choisissent les startups dans lesquelles ils veulent investir.

342
00:10:14.893 --> 00:10:15.013
Oui,

343
00:10:15.513 --> 00:10:16.253
c'est exactement ça.

344
00:10:16.333 --> 00:10:16.633
Et en fait,

345
00:10:16.653 --> 00:10:18.534
c'est vraiment quand on investit dans une startup,

346
00:10:19.094 --> 00:10:20.314
c'est plus qu'un investissement financier.

347
00:10:20.614 --> 00:10:20.934
Évidemment,

348
00:10:20.954 --> 00:10:22.355
il y a toujours le plaisir de se dire,

349
00:10:22.975 --> 00:10:23.355
à la fin,

350
00:10:23.375 --> 00:10:24.615
je vais faire une belle affaire financière.

351
00:10:24.635 --> 00:10:24.856
Mais déjà,

352
00:10:24.876 --> 00:10:26.116
elle vient longtemps après.

353
00:10:26.476 --> 00:10:28.296
Elle ne vient pas tout le temps.

354
00:10:28.777 --> 00:10:28.997
Et donc,

355
00:10:28.998 --> 00:10:30.077
il ne faut que sur le chemin,

356
00:10:30.513 --> 00:10:34.015
Il y a du plaisir et le plaisir sur le chemin c'est parce qu'on a choisi cette boîte là plutôt qu'une autre,

357
00:10:34.016 --> 00:10:35.495
qu'on est en contact avec le fondateur,

358
00:10:35.555 --> 00:10:36.696
qu'on peut donner quelques conseils,

359
00:10:36.697 --> 00:10:40.318
qu'on peut ouvrir son réseau et là on a l'impression de participer à une aventure entrepreneuriale.

360
00:10:41.098 --> 00:10:48.862
Pour ceux qui sont déjà entrepreneurs c'est participer à d'autres aventures entrepreneuriales et puis ceux qui n'ont jamais été entrepreneurs c'est un peu aussi vivre ma vie d'entrepreneur.

361
00:10:49.622 --> 00:10:54.784
Pour un petit ticket je vis aussi un peu l'excitation entrepreneuriale à travers la participation.

362
00:10:56.345 --> 00:10:57.665
Je pense aussi que tu es beaucoup moins détaché.

363
00:10:57.666 --> 00:10:59.986
C'est-à-dire que quand tu as mis ton argent dans un fonds et que c'est le fonds qui investit,

364
00:10:59.987 --> 00:11:01.266
ce n'est pas toi qui regarde les dossiers,

365
00:11:01.267 --> 00:11:01.386
etc.

366
00:11:01.767 --> 00:11:01.887
Toi,

367
00:11:01.927 --> 00:11:03.787
tu es appelé pour mettre ton argent.

368
00:11:04.767 --> 00:11:05.167
D'un autre côté,

369
00:11:05.207 --> 00:11:05.688
j'imagine qu'en plus,

370
00:11:05.689 --> 00:11:06.828
ils sont beaucoup plus mobilisables.

371
00:11:06.829 --> 00:11:07.268
C'est-à-dire qu'en gros,

372
00:11:07.269 --> 00:11:08.128
ils ont vu l'opportunité,

373
00:11:08.168 --> 00:11:08.548
ils ont dit « Ok,

374
00:11:08.728 --> 00:11:08.988
celle-là,

375
00:11:09.028 --> 00:11:09.569
je veux mettre. »

376
00:11:09.589 --> 00:11:09.729
Donc,

377
00:11:09.769 --> 00:11:10.649
ils s'y sont intéressés,

378
00:11:10.650 --> 00:11:10.849
etc.

379
00:11:11.009 --> 00:11:11.129
Donc,

380
00:11:11.169 --> 00:11:11.369
demain,

381
00:11:11.370 --> 00:11:14.250
si tu as besoin de les mobiliser parce qu'ils ont une expertise,

382
00:11:14.310 --> 00:11:14.930
c'est plus facile.

383
00:11:15.030 --> 00:11:15.690
Tu ne peux pas dire « Attends,

384
00:11:16.931 --> 00:11:17.591
tu étais au courant,

385
00:11:17.592 --> 00:11:18.231
tu as mis de l'argent,

386
00:11:18.232 --> 00:11:18.891
tu as choisi d'y aller. »

387
00:11:18.892 --> 00:11:19.351
Non,

388
00:11:19.511 --> 00:11:20.432
mais c'est exactement ça.

389
00:11:20.452 --> 00:11:20.672
Et nous,

390
00:11:20.972 --> 00:11:21.592
ce qu'on dit vraiment,

391
00:11:21.632 --> 00:11:22.092
c'est important.

392
00:11:23.312 --> 00:11:23.772
L'investisseur,

393
00:11:23.773 --> 00:11:25.053
on lui dit « Tu auras de l'impact,

394
00:11:25.054 --> 00:11:25.673
tu vas pouvoir aider. »

395
00:11:26.153 --> 00:11:26.673
Statistiquement,

396
00:11:26.674 --> 00:11:27.293
tout le monde ne le fait pas,

397
00:11:27.313 --> 00:11:28.594
mais tout le monde a l'opportunité de le faire.

398
00:11:28.694 --> 00:11:29.434
Et du côté fondateur,

399
00:11:29.474 --> 00:11:29.594
lui,

400
00:11:29.794 --> 00:11:30.434
ils vont vraiment t'aider.

401
00:11:30.814 --> 00:11:30.934
Donc,

402
00:11:30.935 --> 00:11:31.435
il faut les leverager.

403
00:11:31.735 --> 00:11:31.855
Donc,

404
00:11:31.875 --> 00:11:32.655
c'est vraiment des deux côtés.

405
00:11:32.656 --> 00:11:32.775
Donc,

406
00:11:32.795 --> 00:11:33.235
le modèle,

407
00:11:33.735 --> 00:11:34.535
le modèle est très sain.

408
00:11:34.555 --> 00:11:35.096
Il plaît beaucoup.

409
00:11:35.736 --> 00:11:35.876
Donc,

410
00:11:35.976 --> 00:11:37.196
sur ça,

411
00:11:37.236 --> 00:11:37.916
c'est Saï Capital.

412
00:11:37.917 --> 00:11:38.096
Et puis,

413
00:11:38.097 --> 00:11:38.717
on reviendra après.

414
00:11:39.397 --> 00:11:40.517
On a un peu commenté,

415
00:11:40.577 --> 00:11:42.878
on a escalé pour en créer en side angels.

416
00:11:43.198 --> 00:11:43.978
Les premiers clients.

417
00:11:44.438 --> 00:11:44.558
Oui,

418
00:11:45.338 --> 00:11:46.079
alors les clients,

419
00:11:46.119 --> 00:11:46.239
nous,

420
00:11:46.240 --> 00:11:47.439
il y en a plusieurs clients.

421
00:11:47.440 --> 00:11:49.200
Tu as les deux côtés.

422
00:11:49.220 --> 00:11:49.340
Oui,

423
00:11:49.341 --> 00:11:49.560
c'est ça,

424
00:11:49.980 --> 00:11:51.320
fondateur et investisseur.

425
00:11:51.340 --> 00:11:51.460
Donc,

426
00:11:51.480 --> 00:11:53.401
la première boîte dans laquelle on investit,

427
00:11:53.441 --> 00:11:54.081
c'est Regend.

428
00:11:55.149 --> 00:11:55.409
Regen,

429
00:11:55.509 --> 00:11:59.173
c'est une des premières solutions à base d'intelligence artificielle.

430
00:11:59.553 --> 00:11:59.814
Aujourd'hui,

431
00:11:59.815 --> 00:12:01.475
on en parle beaucoup parce qu'il y a la Generative AI,

432
00:12:01.836 --> 00:12:02.076
mais en

433
00:12:02.596 --> 00:12:07.921
2015-2016, il y avait les réseaux neuronaux comme innovation,

434
00:12:07.922 --> 00:12:10.184
qui était une grosse innovation et un gros step-up dans l'IA.

435
00:12:10.764 --> 00:12:10.884
Là,

436
00:12:10.885 --> 00:12:11.965
on a des fondateurs qui créent,

437
00:12:12.206 --> 00:12:13.327
sur la base de ces nouveaux algos,

438
00:12:14.308 --> 00:12:15.589
tri et sélection automatique de photos.

439
00:12:16.589 --> 00:12:31.563
et pas que sur la qualité de la photo mais sur le narratif de la photo c'est à dire on a pris 150 photos pendant ses vacances comment on fait un album de 20 photos qui sont les plus belles et qui raconte les vacances donc

440
00:12:31.583 --> 00:12:37.528
il développe cette techno il commence à la vendre et dans ses premiers début 2016 c'est le premier investissement

441
00:12:38.689 --> 00:12:38.909
Et là,

442
00:12:38.910 --> 00:12:41.731
on a un peu la main heureuse puisque début 2017,

443
00:12:41.912 --> 00:12:43.133
Apple s'intéresse à la société.

444
00:12:43.853 --> 00:12:44.914
Et en avril 2017,

445
00:12:45.234 --> 00:12:46.235
Apple achète cette société.

446
00:12:47.916 --> 00:12:48.337
Un an et quatre.

447
00:12:48.338 --> 00:12:49.318
C'est bon de commencer comme ça,

448
00:12:49.778 --> 00:12:50.859
dans une carrière d'investisseur.

449
00:12:51.599 --> 00:12:52.080
Je me suis dit,

450
00:12:52.081 --> 00:12:54.502
je ne me suis peut-être pas totalement trompé dans ce que je voulais faire.

451
00:12:54.702 --> 00:12:55.162
Alors évidemment,

452
00:12:55.202 --> 00:12:56.543
c'est là qu'il faut garder bien les pieds sur terre.

453
00:12:57.024 --> 00:12:59.366
On n'a pas trouvé la martingale et on n'a pas reproduit.

454
00:12:59.367 --> 00:13:00.286
Je n'ai pas revendu une boîte à

455
00:13:00.727 --> 00:13:01.307
Apple tout court.

456
00:13:02.168 --> 00:13:03.369
Et je n'ai pas revendu une boîte en 15 mois.

457
00:13:03.829 --> 00:13:04.470
Mais c'était quand même...

458
00:13:04.490 --> 00:13:05.511
Et tu as fait un multiple incroyable.

459
00:13:05.771 --> 00:13:05.891
Oui,

460
00:13:05.931 --> 00:13:08.253
on a fait un multiple de 10.

461
00:13:08.473 --> 00:13:08.974
en 15 mois,

462
00:13:08.994 --> 00:13:10.875
donc un TRI annuel qu'on ne reproduira pas.

463
00:13:11.536 --> 00:13:12.057
Le multiple,

464
00:13:12.297 --> 00:13:13.118
on a depuis fait mieux,

465
00:13:13.119 --> 00:13:13.658
on peut en parler,

466
00:13:13.738 --> 00:13:14.960
mais pas en TRI annuel.

467
00:13:15.780 --> 00:13:16.301
Et donc ça,

468
00:13:16.361 --> 00:13:17.162
ce premier,

469
00:13:17.182 --> 00:13:17.362
voilà,

470
00:13:17.442 --> 00:13:18.403
donc des fondateurs...

471
00:13:18.563 --> 00:13:21.646
Tu les as convaincus de faire rentrer leur capital ?

472
00:13:21.927 --> 00:13:22.167
Oui,

473
00:13:22.207 --> 00:13:22.687
les fondateurs,

474
00:13:23.168 --> 00:13:24.910
il y en a un des deux que je connaissais personnellement.

475
00:13:25.570 --> 00:13:27.072
Et ça faisait pas mal de temps.

476
00:13:27.272 --> 00:13:28.093
Comme j'étais entrepreneur,

477
00:13:28.094 --> 00:13:28.533
il me racontait,

478
00:13:28.534 --> 00:13:28.734
il me disait,

479
00:13:28.874 --> 00:13:29.194
Renaud,

480
00:13:29.855 --> 00:13:30.856
moi je suis entrepreneur,

481
00:13:30.876 --> 00:13:30.996
lui,

482
00:13:31.056 --> 00:13:32.037
il était haut fonctionnaire.

483
00:13:32.969 --> 00:13:49.556
et je me disais je le connaissais je me disais il n'a pas totalement le profil pour être entrepreneur il était polytechnicien au fonctionnaire et je le vois dans sa démarche il m'en parle régulièrement il trouve son associé démarche très systémique qui prend le meilleur qui sortait de thèse justement sur les réseaux neuronaux l'IA et

484
00:13:49.576 --> 00:14:01.601
puis il avance et là je me dis moi ça arrive au moment donné où je crée vraiment ça il a dit bon c'est bon on y va donc on investit et là donc on sollicite notre communauté qui vont être nos premiers clients côté investisseurs

485
00:14:02.181 --> 00:14:11.808
évidemment il ya les 30 entrepreneurs avec qui j'avais créé sa capitale et puis il y avait notre réseau proche on devait avoir on devait être une centaine d'investisseurs à l'époque on le dit il se souscrit je crois qu'on investit

486
00:14:12.449 --> 00:14:22.836
400 milles sur un petit montant et 400 milles et on est et on doit avoir du coup une vingtaine une vingtaine d'entrepreneurs à ce moment là qui investissent

487
00:14:25.859 --> 00:14:28.421
Je pense qu'on est mûrs pour passer au scale.

488
00:14:28.481 --> 00:14:28.861
Au scale,

489
00:14:28.862 --> 00:14:28.981
oui.

490
00:14:30.222 --> 00:14:30.462
Alors moi,

491
00:14:30.463 --> 00:14:32.123
je vais revenir sur un truc qui est assez modeste,

492
00:14:32.163 --> 00:14:33.444
donc tu n'en parles pas beaucoup,

493
00:14:33.484 --> 00:14:35.446
mais tu es assez contrarien dans l'univers du VC.

494
00:14:35.486 --> 00:14:36.827
Il y a une petite musique en ce moment,

495
00:14:36.847 --> 00:14:37.147
parce que,

496
00:14:37.387 --> 00:14:37.688
évidemment,

497
00:14:37.708 --> 00:14:38.448
ce n'est pas un scoop.

498
00:14:38.628 --> 00:14:39.329
L'univers de la tech,

499
00:14:39.369 --> 00:14:39.929
c'est compliqué.

500
00:14:40.210 --> 00:14:41.250
Les fonds de venture,

501
00:14:41.251 --> 00:14:41.971
il y en a pas mal.

502
00:14:42.011 --> 00:14:43.912
On se demande s'ils arriveront déjà à nous faire rendre l'argent.

503
00:14:45.453 --> 00:14:45.594
Donc,

504
00:14:45.634 --> 00:14:49.316
il y a une vraie inquiétude sur ces business models en se disant...

505
00:14:50.598 --> 00:14:50.918
Souvent,

506
00:14:50.919 --> 00:14:51.259
t'as investi...

507
00:14:51.260 --> 00:14:53.303
On déçoit la table en direct pour ceux qui sont sur YouTube.

508
00:14:53.563 --> 00:14:53.683
Et...

509
00:14:54.745 --> 00:14:57.310
Ouais.

510
00:14:58.190 --> 00:14:58.911
Les aléas du direct.

511
00:14:59.171 --> 00:14:59.872
Évidemment,

512
00:14:59.873 --> 00:15:00.312
on est en direct.

513
00:15:00.853 --> 00:15:01.893
Exactement.

514
00:15:01.993 --> 00:15:02.414
Et en fait,

515
00:15:02.534 --> 00:15:05.156
tu as une vraie question qui se pose sur ces business models-là,

516
00:15:05.236 --> 00:15:07.838
parce que concrètement,

517
00:15:08.339 --> 00:15:09.720
c'est souvent des produits très innovants.

518
00:15:09.740 --> 00:15:11.321
Tu as investi dans des sociétés qui sont très innovantes,

519
00:15:11.401 --> 00:15:11.801
très tech,

520
00:15:12.342 --> 00:15:13.343
et sur lesquelles forcément,

521
00:15:13.344 --> 00:15:16.525
tu es obligé de mettre de l'argent upfront,

522
00:15:17.326 --> 00:15:18.207
et surtout en seed,

523
00:15:18.247 --> 00:15:19.107
donc tout au départ,

524
00:15:19.768 --> 00:15:21.850
sur des modèles d'antidilution.

525
00:15:22.570 --> 00:15:23.511
Et donc du coup,

526
00:15:25.052 --> 00:15:25.693
la vraie question,

527
00:15:26.133 --> 00:15:27.154
c'est une question de performance.

528
00:15:27.538 --> 00:15:27.898
Parce qu'après,

529
00:15:27.918 --> 00:15:28.678
on sait que c'est compliqué.

530
00:15:28.838 --> 00:15:29.379
On sait qu'en fait,

531
00:15:29.380 --> 00:15:29.679
du coup,

532
00:15:29.680 --> 00:15:29.939
à la fin,

533
00:15:29.979 --> 00:15:31.839
pour sortir et pour faire vraiment de la rentabilité,

534
00:15:31.939 --> 00:15:32.679
alors que tu t'es fait...

535
00:15:33.380 --> 00:15:37.381
J'en parle beaucoup sur ces modèles d'antidilution au départ et comment tu converges vers de la rentabilité.

536
00:15:37.881 --> 00:15:38.001
Toi,

537
00:15:38.002 --> 00:15:39.201
tu as des performances qui ont été très,

538
00:15:39.241 --> 00:15:41.682
très bonnes,

539
00:15:42.222 --> 00:15:42.802
assez hors normes.

540
00:15:42.862 --> 00:15:43.022
Donc,

541
00:15:43.082 --> 00:15:48.044
c'est possible de faire de la performance dans l'univers du seed et dans l'univers du venture au sens large.

542
00:15:48.504 --> 00:15:48.624
Donc,

543
00:15:48.625 --> 00:15:50.084
j'ai envie de creuser un peu avec toi.

544
00:15:50.124 --> 00:15:52.885
C'est quoi ta secret sauce ?

545
00:15:53.125 --> 00:15:55.666
Et peut-être nous parler des questions que tu t'es posées sur...

546
00:15:56.762 --> 00:15:58.423
verticalisation ou pas verticalisation ?

547
00:15:58.843 --> 00:16:00.224
Est-ce que je me concentre sur un truc,

548
00:16:00.244 --> 00:16:01.724
je deviens l'expert et du coup je suis très bon ?

549
00:16:03.465 --> 00:16:04.025
À ce moment-là,

550
00:16:04.065 --> 00:16:04.585
comme tu disais,

551
00:16:04.605 --> 00:16:09.087
ils n'ont pas encore on est tout au début des sociétés et donc du coup c'est très lié au fondateur.

552
00:16:09.467 --> 00:16:10.188
Qu'est-ce que tu as fait ?

553
00:16:10.328 --> 00:16:12.128
C'est quoi ta martingale pour arriver ?

554
00:16:12.209 --> 00:16:13.849
Et si tu veux bien nous livrer un peu tes performances.

555
00:16:15.150 --> 00:16:15.570
Avec plaisir.

556
00:16:15.650 --> 00:16:16.650
Si on prend les performances sur

557
00:16:17.231 --> 00:16:20.132
Cycapital, c'est l'activité historique.

558
00:16:20.772 --> 00:16:22.773
On a investi dans 42 sociétés depuis 2016.

559
00:16:22.833 --> 00:16:24.974
On en a cédé 9 avec un multiple moyen de x5.

560
00:16:26.058 --> 00:16:27.379
On en a deux qui sont allés au tapis.

561
00:16:27.739 --> 00:16:29.180
On a 31 lignes actives,

562
00:16:30.141 --> 00:16:31.402
dont une bonne moitié sont déjà rentables.

563
00:16:32.103 --> 00:16:33.484
En termes de théorie annuelle,

564
00:16:33.744 --> 00:16:34.625
à prendre avec des pincettes,

565
00:16:34.645 --> 00:16:35.145
parce qu'évidemment,

566
00:16:35.545 --> 00:16:36.446
toutes les boîtes ne sont pas sorties,

567
00:16:36.447 --> 00:16:37.186
il y a des réévaluations,

568
00:16:37.507 --> 00:16:38.367
on a plus de 30%

569
00:16:38.368 --> 00:16:38.988
de théorie annuelle.

570
00:16:39.508 --> 00:16:40.049
Donc effectivement,

571
00:16:40.050 --> 00:16:40.929
la performance est bonne,

572
00:16:42.370 --> 00:16:43.131
mais je ne m'en gargarise pas.

573
00:16:43.132 --> 00:16:47.154
Il faut continuer à travailler pour continuer à matérialiser ce théorie annuelle.

574
00:16:47.155 --> 00:16:47.554
On va y revenir après.

575
00:16:47.555 --> 00:16:47.814
Exactement,

576
00:16:47.815 --> 00:16:48.375
on va y revenir après.

577
00:16:49.976 --> 00:16:50.977
Mais déjà,

578
00:16:51.157 --> 00:16:51.898
sur ce portefeuille-là,

579
00:16:51.918 --> 00:16:52.198
il faut...

580
00:16:52.918 --> 00:16:53.959
Il est un TRI,

581
00:16:54.019 --> 00:16:55.661
il est provisoire et donc il faut le maintenir.

582
00:16:55.662 --> 00:16:55.781
Donc

583
00:16:56.321 --> 00:16:58.783
50% de tes sociétés qui sont rentables,

584
00:17:00.065 --> 00:17:00.865
qui ont passé le break-even.

585
00:17:00.965 --> 00:17:02.106
Tout à fait.

586
00:17:02.186 --> 00:17:02.447
Et ça,

587
00:17:02.607 --> 00:17:03.788
au bout de combien de temps en moyenne ?

588
00:17:04.488 --> 00:17:05.029
Alors nous,

589
00:17:05.129 --> 00:17:06.210
on est depuis 2016,

590
00:17:06.270 --> 00:17:07.371
donc on fait 4 deals par an.

591
00:17:07.391 --> 00:17:07.991
Donc la moyenne,

592
00:17:07.992 --> 00:17:10.213
ça va être 4 ans à peu près pour être à la rentabilité.

593
00:17:10.754 --> 00:17:12.395
Et on a plusieurs profils de boîtes.

594
00:17:12.396 --> 00:17:13.716
On a des boîtes qui vont jouer le jeu,

595
00:17:15.518 --> 00:17:16.239
je relève,

596
00:17:16.399 --> 00:17:16.959
j'y arrive,

597
00:17:16.979 --> 00:17:18.941
je scale et je repousse la rentabilité.

598
00:17:18.942 --> 00:17:19.662
Et puis d'autres qui vont...

599
00:17:20.358 --> 00:17:20.778
être rentable.

600
00:17:20.798 --> 00:17:23.159
On a une boîte dans laquelle on a investi MyExpressDriver.

601
00:17:23.779 --> 00:17:25.800
On a deux boîtes dans lesquelles on a investi récemment.

602
00:17:25.801 --> 00:17:26.980
MyExpressDriver et Baker Staff,

603
00:17:27.560 --> 00:17:29.761
ils sont rentables depuis qu'on a investi.

604
00:17:31.121 --> 00:17:34.922
Ils n'ont donc pas touché à l'argent de notre investissement.

605
00:17:35.582 --> 00:17:39.403
Rentable dès le début parce qu'ils ont une domaine avec des croissances impressionnantes.

606
00:17:39.523 --> 00:17:40.143
C'est vraiment...

607
00:17:41.664 --> 00:17:42.104
Ça existe.

608
00:17:42.684 --> 00:17:44.345
Ça existe.

609
00:17:44.665 --> 00:17:46.265
Et donc un peu...

610
00:17:47.105 --> 00:17:47.405
Je me dis,

611
00:17:47.406 --> 00:17:48.366
ma thèse d'investissement,

612
00:17:48.367 --> 00:17:49.606
déjà j'ai investi dans des boîtes SaaS.

613
00:17:50.166 --> 00:17:55.070
qui font plus de 10 000 euros de revenus récurrents mensuels ou des marketplaces qui font plus de 100 000 euros de volume d'affaires par mois.

614
00:17:55.291 --> 00:17:55.971
Je n'investis pas,

615
00:17:56.251 --> 00:17:56.912
côté Sile Capital,

616
00:17:56.932 --> 00:17:57.613
dans des projets.

617
00:17:57.793 --> 00:17:59.554
J'investis dans des boîtes dans lesquelles il y a des métrics.

618
00:17:59.614 --> 00:18:04.379
On peut justement aller regarder comment les fondateurs se sont organisés pour arriver là.

619
00:18:05.099 --> 00:18:06.761
On peut aller discuter des métrics marketing,

620
00:18:06.801 --> 00:18:07.722
des métrics commerciales.

621
00:18:07.902 --> 00:18:08.182
Et enfin,

622
00:18:08.183 --> 00:18:08.843
on peut appeler les clients.

623
00:18:09.203 --> 00:18:09.463
D'accord.

624
00:18:09.824 --> 00:18:10.224
Donc déjà,

625
00:18:10.364 --> 00:18:11.265
tu es déjà bien quand même.

626
00:18:13.327 --> 00:18:13.527
Ouais,

627
00:18:14.007 --> 00:18:16.129
tu prends un secteur qui est le secteur de la tech,

628
00:18:16.169 --> 00:18:20.732
des boîtes de software qui font du revenu récurrent ou des marketplaces qui,

629
00:18:20.812 --> 00:18:21.393
d'une quelque part,

630
00:18:21.433 --> 00:18:23.214
ont quand même une certaine forme de revenu récurrent aussi.

631
00:18:23.494 --> 00:18:23.634
Ouais,

632
00:18:23.714 --> 00:18:24.195
exactement.

633
00:18:24.235 --> 00:18:24.895
Et je fais que ça.

634
00:18:25.836 --> 00:18:27.978
Que ça et toujours au même stade.

635
00:18:28.934 --> 00:18:30.255
Si on dit plus de 10 000 euros de MRR,

636
00:18:30.275 --> 00:18:32.197
ça nous arrive d'investir dans des boîtes qui fait 30 000,

637
00:18:32.198 --> 00:18:32.677
40 000,

638
00:18:32.697 --> 00:18:35.319
mais on ne va pas investir dans une boîte qui fait 100 000 euros de MRR.

639
00:18:35.339 --> 00:18:39.362
Elle est déjà passée au stade qui ne nous intéresse plus pour sa capitale.

640
00:18:39.842 --> 00:18:40.182
MRR,

641
00:18:40.183 --> 00:18:41.183
explique bien.

642
00:18:41.203 --> 00:18:41.403
MRR,

643
00:18:41.404 --> 00:18:42.704
c'est le revenu récurrent mensuel.

644
00:18:43.085 --> 00:18:43.385
Souvent,

645
00:18:43.405 --> 00:18:44.345
c'est dans les boîtes,

646
00:18:44.365 --> 00:18:44.606
maintenant,

647
00:18:44.666 --> 00:18:48.368
tous les logiciels vendent avec de l'abonnement.

648
00:18:49.089 --> 00:18:52.491
Ça donne une prédictabilité beaucoup plus forte du business,

649
00:18:52.551 --> 00:18:56.034
puisque c'est normalement chaque nouveau client qui va faire augmenter le chiffre d'affaires mensuel.

650
00:18:56.194 --> 00:18:59.716
Ça s'oppose au modèle de licence traditionnel qu'on a connu avec

651
00:19:00.276 --> 00:19:01.117
Microsoft au début.

652
00:19:01.357 --> 00:19:02.398
Licence perpétuelle.

653
00:19:02.438 --> 00:19:04.239
D'acheter une licence.

654
00:19:04.379 --> 00:19:06.200
Et ce n'est pas un hasard que j'ai investi dans le SaaS.

655
00:19:06.260 --> 00:19:09.482
C'est parce que le mouvement de passer de là,

656
00:19:09.782 --> 00:19:14.525
je vends du logiciel sous forme de one shot plus de la maintenance à du SaaS,

657
00:19:14.625 --> 00:19:15.585
c'est 2014,

658
00:19:15.586 --> 00:19:16.906
2015 et 2016.

659
00:19:16.907 --> 00:19:17.046
Donc,

660
00:19:17.867 --> 00:19:18.387
au moment donné,

661
00:19:18.388 --> 00:19:19.408
je suis devenu investisseur.

662
00:19:20.248 --> 00:19:23.070
Il y a eu l'essor de ce modèle économique.

663
00:19:24.310 --> 00:19:26.091
On investit dans des boîtes qui font déjà des revenus.

664
00:19:26.851 --> 00:19:26.971
Ça,

665
00:19:26.972 --> 00:19:28.331
c'est important parce que ça me permet...

666
00:19:28.351 --> 00:19:28.431
Moi,

667
00:19:28.432 --> 00:19:29.492
je me suis rendu compte très rapidement.

668
00:19:29.493 --> 00:19:31.272
Je ne savais pas que j'allais forcément avoir cette thèse.

669
00:19:31.532 --> 00:19:32.213
Mais très rapidement,

670
00:19:32.214 --> 00:19:34.713
je me suis rendu compte que j'avais du mal à me faire une idée,

671
00:19:36.134 --> 00:19:37.054
avoir une conviction plutôt,

672
00:19:37.894 --> 00:19:40.395
sur une société qui n'avait pas encore de client.

673
00:19:40.396 --> 00:19:41.615
Je n'y arrivais pas.

674
00:19:41.635 --> 00:19:42.075
Et je me dis,

675
00:19:43.016 --> 00:19:48.897
j'admire comment tu vas avoir une conviction énorme sur un projet des fondateurs qui ont sûrement un parcours qui est intéressant,

676
00:19:48.898 --> 00:19:50.698
mais qui n'ont pas encore fait quelque chose.

677
00:19:51.358 --> 00:19:52.198
Ils ont fait du produit,

678
00:19:52.238 --> 00:19:52.959
mais ils n'ont pas vendu.

679
00:19:53.019 --> 00:19:54.219
Tu n'investisses pas sur le PowerPoint.

680
00:19:54.379 --> 00:19:54.499
Non,

681
00:19:55.120 --> 00:19:55.900
parce que je ne sais pas faire.

682
00:19:56.140 --> 00:19:59.021
Ce n'est pas parce que je trouve que c'est bête d'avoir un PowerPoint ou d'investir sur un PowerPoint,

683
00:19:59.041 --> 00:19:59.301
mais moi,

684
00:19:59.302 --> 00:19:59.862
je ne sais pas faire.

685
00:20:00.042 --> 00:20:00.302
Vraiment,

686
00:20:01.082 --> 00:20:02.183
j'étais confronté à ma limite.

687
00:20:02.184 --> 00:20:02.403
Et donc,

688
00:20:02.483 --> 00:20:04.844
je suis allé dans la zone où j'étais à l'aise.

689
00:20:04.845 --> 00:20:04.964
Donc,

690
00:20:04.984 --> 00:20:06.184
je n'ai pas dit dès le premier jour,

691
00:20:06.204 --> 00:20:07.205
mais ça a pris six,

692
00:20:07.405 --> 00:20:08.105
neuf mois pour me dire,

693
00:20:08.125 --> 00:20:08.245
oui,

694
00:20:08.285 --> 00:20:09.085
c'est là que je suis à l'aise.

695
00:20:10.106 --> 00:20:11.186
Et tu disais tout à l'heure,

696
00:20:11.426 --> 00:20:13.987
qu'est-ce que je vise quand je décide d'investir dans une startup ?

697
00:20:14.047 --> 00:20:14.948
Je ne vise pas la licorne.

698
00:20:15.028 --> 00:20:15.288
En fait,

699
00:20:15.828 --> 00:20:18.549
des fondateurs ou une société qui me dit,

700
00:20:18.910 --> 00:20:19.030
nous,

701
00:20:19.031 --> 00:20:19.810
on sera une licorne.

702
00:20:20.466 --> 00:20:20.586
Moi,

703
00:20:20.587 --> 00:20:25.089
ça ne m'intéresse pas parce que je trouve que quand on fait tout petit peu de chiffre d'affaires,

704
00:20:25.090 --> 00:20:27.210
de se dire qu'on vaudra un milliard,

705
00:20:27.230 --> 00:20:33.413
donc on fera peut-être 100 millions de revenus récurrents ou un milliard de chiffre d'affaires ou un milliard de volume d'affaires si on est une marketplace,

706
00:20:34.213 --> 00:20:37.415
c'est quand même ambitieux quand on est à son premier euro.

707
00:20:37.835 --> 00:20:38.656
C'est bien d'avoir de l'ambition,

708
00:20:38.876 --> 00:20:40.357
mais il y a tellement d'étapes intermédiaires.

709
00:20:40.358 --> 00:20:40.437
Moi,

710
00:20:40.438 --> 00:20:42.518
je préfère le fondateur qui vise une étape intermédiaire.

711
00:20:42.858 --> 00:20:43.518
Quand il l'aura atteint,

712
00:20:44.579 --> 00:20:46.040
il sera temps de se dire finalement,

713
00:20:46.200 --> 00:20:46.320
oui,

714
00:20:46.321 --> 00:20:46.560
en fait,

715
00:20:46.580 --> 00:20:47.421
on peut aller beaucoup plus loin.

716
00:20:48.061 --> 00:20:48.181
Donc,

717
00:20:48.221 --> 00:20:49.942
on va chercher des fondateurs qui sont...

718
00:20:50.474 --> 00:20:51.634
qui ont des ambitions raisonnables,

719
00:20:51.854 --> 00:20:52.755
donc qui sont raisonnables.

720
00:20:54.115 --> 00:20:54.535
Et l'idée,

721
00:20:54.555 --> 00:20:55.596
c'est de dire si tout marche bien,

722
00:20:55.597 --> 00:20:56.996
on fait une très grosse boîte rentable.

723
00:20:57.656 --> 00:20:58.536
Et si ça ne marche pas,

724
00:20:58.537 --> 00:20:59.697
on fait une petite boîte à l'équilibre.

725
00:21:00.237 --> 00:21:02.938
Ce qui explique aussi pourquoi on a finalement peu de boîtes qui,

726
00:21:02.958 --> 00:21:03.418
malheureusement,

727
00:21:03.419 --> 00:21:04.758
ont échoué en pourcentage.

728
00:21:04.918 --> 00:21:06.919
On n'est quand même pas très fiers d'en avoir eu deux,

729
00:21:06.939 --> 00:21:08.720
mais ce n'est pas beaucoup en termes de pourcentage.

730
00:21:09.140 --> 00:21:09.940
C'est parce que justement,

731
00:21:10.300 --> 00:21:13.041
les boîtes qui ne marchent pas exactement comme les fondateurs avaient prévu,

732
00:21:13.161 --> 00:21:13.861
comme on avait espéré,

733
00:21:14.301 --> 00:21:15.722
plutôt que se dire tant pis,

734
00:21:15.782 --> 00:21:16.242
ça ne marche pas.

735
00:21:16.830 --> 00:21:17.050
Maintenant,

736
00:21:17.110 --> 00:21:18.551
ça marche à plus petite échelle.

737
00:21:19.371 --> 00:21:21.931
Essayons de mettre les boîtes à l'équilibre et trouvons une sortie industrielle.

738
00:21:22.252 --> 00:21:22.532
Et en fait,

739
00:21:22.572 --> 00:21:24.332
on peut trouver des sorties industrielles à

740
00:21:25.072 --> 00:21:25.572
2 millions,

741
00:21:25.632 --> 00:21:26.193
3 millions.

742
00:21:26.213 --> 00:21:26.693
Et puis après,

743
00:21:27.013 --> 00:21:27.633
on le voit à 10,

744
00:21:27.753 --> 00:21:27.953
20.

745
00:21:28.053 --> 00:21:28.173
Là,

746
00:21:28.193 --> 00:21:29.013
c'est des bons opérateurs.

747
00:21:29.014 --> 00:21:30.794
Tu récupères ton capital ou tu fais une petite...

748
00:21:31.094 --> 00:21:31.594
Exactement.

749
00:21:31.734 --> 00:21:32.634
Et c'est important,

750
00:21:32.654 --> 00:21:32.774
moi,

751
00:21:32.814 --> 00:21:33.455
comme philosophie,

752
00:21:33.456 --> 00:21:35.135
de dire je vais accompagner des fondateurs.

753
00:21:35.335 --> 00:21:38.976
Et je ne peux pas me dire je vais accompagner des fondateurs avec qui je vais passer du temps,

754
00:21:39.016 --> 00:21:39.556
de l'énergie,

755
00:21:39.557 --> 00:21:40.156
et me dire il y en a

756
00:21:40.636 --> 00:21:42.077
50, 60 ou 70 %

757
00:21:42.357 --> 00:21:42.877
qui vont échouer.

758
00:21:42.897 --> 00:21:43.277
C'est quand même...

759
00:21:43.837 --> 00:21:44.498
Je trouve que c'est dur.

760
00:21:44.499 --> 00:21:45.578
C'est dur à dire.

761
00:21:45.758 --> 00:21:46.078
Oui.

762
00:21:46.734 --> 00:21:47.275
Donc du coup,

763
00:21:47.455 --> 00:21:47.835
financier.

764
00:21:48.276 --> 00:21:48.616
Et puis,

765
00:21:48.796 --> 00:21:50.018
c'est de l'énergie des fondateurs.

766
00:21:50.038 --> 00:21:50.338
Donc là,

767
00:21:50.598 --> 00:21:51.379
se dire à un fondateur,

768
00:21:51.539 --> 00:21:51.920
finalement,

769
00:21:52.661 --> 00:21:53.862
tu peux faire peut-être un gros succès,

770
00:21:53.863 --> 00:21:55.203
un moyen succès ou un petit succès.

771
00:21:55.644 --> 00:21:56.485
Et un petit succès,

772
00:21:57.005 --> 00:21:58.487
quand on est investisseur en club deal,

773
00:21:59.028 --> 00:22:00.890
pour un investisseur qui a suivi une aventure,

774
00:22:00.990 --> 00:22:02.952
qui évidemment n'a pas évolué comme tout le monde espérait,

775
00:22:02.972 --> 00:22:03.653
comme il espérait,

776
00:22:03.654 --> 00:22:04.554
mais il voit bien la courbe,

777
00:22:04.555 --> 00:22:06.716
il voit les fondateurs se battre et à la fin,

778
00:22:06.736 --> 00:22:07.437
il récupère son argent,

779
00:22:08.137 --> 00:22:08.598
il est vraiment cool.

780
00:22:08.882 --> 00:22:09.162
content.

781
00:22:09.262 --> 00:22:10.062
J'ai des investisseurs qui,

782
00:22:10.182 --> 00:22:10.342
même,

783
00:22:11.083 --> 00:22:15.944
reviennent vers moi et sont encore plus contents quand ils ont récupéré leur argent dans une histoire qui n'allait pas très bien,

784
00:22:16.464 --> 00:22:19.785
plutôt que dans les belles histoires où ils gagnent beaucoup d'argent.

785
00:22:19.786 --> 00:22:26.627
Est-ce que toutes les boîtes que tu as proposées aux investisseurs ont fini par aboutir à un deal ou finalement il y en a quelques-unes où il n'y a pas eu suffisamment d'investisseurs ?

786
00:22:26.687 --> 00:22:26.887
Non,

787
00:22:26.888 --> 00:22:29.808
on a toujours eu l'équilibre.

788
00:22:30.808 --> 00:22:31.908
On a nos deals qui sont souscrits.

789
00:22:32.649 --> 00:22:32.949
Parfois,

790
00:22:32.969 --> 00:22:34.229
ça prend un peu plus de temps que prévu,

791
00:22:34.429 --> 00:22:35.869
mais c'est une question de temps.

792
00:22:36.450 --> 00:22:36.710
Et donc,

793
00:22:36.711 --> 00:22:37.790
si on revient sur ta...

794
00:22:38.210 --> 00:22:38.791
Secret Sauce.

795
00:22:39.131 --> 00:22:39.651
Donc on se dit,

796
00:22:40.592 --> 00:22:42.513
tu fais du SINCE,

797
00:22:42.553 --> 00:22:43.194
comme ça tu connais,

798
00:22:43.214 --> 00:22:43.614
etc.

799
00:22:44.535 --> 00:22:45.355
T'as quand même quelques

800
00:22:45.936 --> 00:22:46.816
KPIs en tête,

801
00:22:46.817 --> 00:22:47.337
tu te dis,

802
00:22:47.377 --> 00:22:49.518
il faut que ça fasse un minimum de chiffre d'affaires.

803
00:22:50.038 --> 00:22:50.419
Très vite,

804
00:22:50.459 --> 00:22:51.259
t'arrives à les classer,

805
00:22:51.279 --> 00:22:51.680
j'imagine,

806
00:22:51.700 --> 00:22:52.320
en te disant bon,

807
00:22:52.380 --> 00:22:52.500
ça,

808
00:22:52.620 --> 00:22:53.161
elle est stellar,

809
00:22:53.261 --> 00:22:54.902
elle est sur une bonne trajectoire,

810
00:22:54.903 --> 00:22:58.625
peut-être que je peux repousser un peu plus le moment où je deviens break-even,

811
00:22:58.665 --> 00:23:02.647
mais parce qu'elle a une grosse traction et sinon tu les incites vite à aller chercher,

812
00:23:02.687 --> 00:23:03.148
je te connais,

813
00:23:03.548 --> 00:23:04.189
l'attentabilité.

814
00:23:04.209 --> 00:23:05.309
Exactement.

815
00:23:05.310 --> 00:23:06.010
C'est une discussion.

816
00:23:07.770 --> 00:23:09.051
Donc ça c'est ça

817
00:23:09.631 --> 00:23:18.093
Et tu peux nous parler un peu des dirigeants Parce qu'on le sait Le marché est très bien mais avant que tu fasses Que tu sois significatif au point de faire bouger Le marché,

818
00:23:18.673 --> 00:23:19.354
il y a de la marge

819
00:23:20.454 --> 00:23:22.454
Au départ t'essayes de te créer T'essayes de trouver tes clients,

820
00:23:22.795 --> 00:23:24.415
c'est la traction Qui arrive à avoir les fondateurs,

821
00:23:24.755 --> 00:23:25.675
comment tu fais pour jouer ça ?

822
00:23:26.195 --> 00:23:27.756
Alors on dit toujours et tout le monde le dit Et c'est vrai,

823
00:23:28.276 --> 00:23:29.556
ce qui est le plus important c'est les dirigeants

824
00:23:29.937 --> 00:23:30.677
Mais une fois qu'on a dit ça

825
00:23:33.457 --> 00:23:34.498
Comment on peut évaluer un dirigeant ?

826
00:23:34.578 --> 00:23:34.818
Alors

827
00:23:35.418 --> 00:23:36.158
On ne va pas le faire sur son CV.

828
00:23:37.539 --> 00:23:39.320
Ce n'est pas juste un entretien d'embauche.

829
00:23:39.940 --> 00:23:41.921
On va le faire de se dire,

830
00:23:42.381 --> 00:23:43.962
parce qu'il y a des fondateurs,

831
00:23:43.963 --> 00:23:45.523
c'est des formidables stand-uppers,

832
00:23:45.643 --> 00:23:47.303
donc ils vont en mettre plein la vue,

833
00:23:47.403 --> 00:23:49.144
ils vont dire c'est formidable et on n'aurait qu'une envie,

834
00:23:49.184 --> 00:23:49.644
c'est d'investir.

835
00:23:50.685 --> 00:23:53.626
C'est pour ça que je l'investis dans des boîtes qui font déjà du chiffre d'affaires,

836
00:23:53.627 --> 00:23:57.168
parce qu'on va avoir des échanges qui sont beaucoup plus carrés et qui sont notamment sur tout le reporting.

837
00:23:57.248 --> 00:23:57.488
D'abord,

838
00:23:58.068 --> 00:23:58.188
moi,

839
00:23:58.189 --> 00:23:58.728
je vais commencer,

840
00:23:58.729 --> 00:23:59.169
je vais leur dire,

841
00:23:59.849 --> 00:24:01.850
on va discuter sur un reporting très opérationnel.

842
00:24:02.502 --> 00:24:18.088
les différents cas pillage lors des slides en fait c'est intéressant ah oui moi je sors complètement des secondes revient à ton côté très très carré ou est analytique très analytique exactement on va parler et c'est là qu'on va vraiment les discussions les discussions intéressantes et surtout on va je vais me rendre compte si je

843
00:24:18.089 --> 00:24:32.194
suis compatible avec le fondateur fait c'est pas tant de dire c'est bien effectivement il faut investir dans les fonds d'action bien mais après il ya des gens qui sont pas compatibles parce qu'ils n'ont pas les mêmes méthodes pas les mêmes envies par exemple dit moi je veux pas par licorne un fondateur qui veut faire une licorne on n'est pas compatible peut-être qu'on s'entendrait très bien

844
00:24:32.394 --> 00:24:33.355
mais on ne serait pas compatibles.

845
00:24:33.755 --> 00:24:33.995
Et donc,

846
00:24:34.035 --> 00:24:38.498
quand on va rentrer dans une discussion sur ces KPI qui sont dans ce reporting,

847
00:24:39.319 --> 00:24:39.859
on va bien voir,

848
00:24:39.959 --> 00:24:41.180
il y a des fondateurs qui vont me dire

849
00:24:41.520 --> 00:24:42.141
« Ah, c'est génial,

850
00:24:42.142 --> 00:24:42.781
ce que tu me demandes,

851
00:24:42.782 --> 00:24:44.062
ça me donne une meilleure vision de mon business. »

852
00:24:44.623 --> 00:24:44.763
Déjà,

853
00:24:44.803 --> 00:24:45.163
on se dit « Bon,

854
00:24:45.183 --> 00:24:45.543
c'est pas mal,

855
00:24:45.623 --> 00:24:46.204
c'est intéressant. »

856
00:24:46.205 --> 00:24:46.384
Et puis,

857
00:24:46.385 --> 00:24:51.648
il y en a qui vont mettre trois semaines à pondre quelque chose parce qu'ils n'ont pas le temps pour s'organiser,

858
00:24:51.688 --> 00:24:52.688
parce qu'ils n'en voient pas la valeur.

859
00:24:53.149 --> 00:24:53.409
Et donc,

860
00:24:53.410 --> 00:24:54.910
ça va faire le tri assez vite.

861
00:24:55.846 --> 00:25:12.789
et on va finalement arriver à des fondateurs où j'ai moi j'ai compris comment ils sont arrivés à ces dix mille euros vingt mille euros de mr en combien de temps évidemment toi la traction aussi sont arrivés en cinq ans ou six ans arrivés en six mois c'est évidemment pas la même chose mais il faut quand même le comprendre et je vais projeter ça sur

862
00:25:12.809 --> 00:25:13.410
les douze prochains mois

863
00:25:15.663 --> 00:25:16.503
Le BP c'est très bien,

864
00:25:16.583 --> 00:25:17.464
ça donne une idée de l'ambition,

865
00:25:17.504 --> 00:25:18.705
mais c'est un tableau Excel qu'on tire.

866
00:25:18.885 --> 00:25:19.246
Par avance,

867
00:25:19.266 --> 00:25:20.267
les 12 prochains mois,

868
00:25:20.507 --> 00:25:21.368
on peut avoir une vision,

869
00:25:21.388 --> 00:25:23.189
et le fondateur peut avoir une vision opérationnelle.

870
00:25:23.730 --> 00:25:24.070
Le BP,

871
00:25:24.470 --> 00:25:25.551
par opposition pour les auditeurs,

872
00:25:25.611 --> 00:25:26.292
c'est sur combien de temps ?

873
00:25:26.592 --> 00:25:28.193
Le BP c'est sur 3 ou 5 ans.

874
00:25:28.213 --> 00:25:29.835
Au lieu de faire 5 ans,

875
00:25:29.836 --> 00:25:30.295
tu fais 12 mois.

876
00:25:30.315 --> 00:25:30.836
Je fais 12 mois.

877
00:25:31.596 --> 00:25:32.397
Et là,

878
00:25:32.417 --> 00:25:33.218
on va avoir des discussions,

879
00:25:33.378 --> 00:25:35.780
comme on est rentré sur les KPIs,

880
00:25:35.900 --> 00:25:37.882
comment tu as attiré tes clients,

881
00:25:37.962 --> 00:25:39.443
quel était ton funnel de transformation,

882
00:25:39.563 --> 00:25:40.204
chacune étape,

883
00:25:40.884 --> 00:25:42.646
est-ce que c'est crédible de le reproduire ?

884
00:25:43.010 --> 00:25:43.310
Évidemment,

885
00:25:43.311 --> 00:25:44.271
il n'y a jamais de garantie,

886
00:25:44.291 --> 00:25:44.971
même sur un budget.

887
00:25:45.692 --> 00:25:47.954
Ils ne vont généralement pas réaliser leur budget.

888
00:25:47.955 --> 00:25:52.557
Mais c'est intéressant dans la construction et de dire qu'on a des discussions qui sont objectivées par des KPI.

889
00:25:52.697 --> 00:25:53.077
Et du coup,

890
00:25:53.137 --> 00:25:54.618
quand on va commencer à travailler ensemble,

891
00:25:54.619 --> 00:25:55.619
on aura déjà notre tableau de bord,

892
00:25:56.299 --> 00:25:58.661
qui est justement ce tableau qu'on est en train de construire ensemble.

893
00:25:59.602 --> 00:26:00.763
Et ça,

894
00:26:00.783 --> 00:26:05.086
je vois que ça fonctionne et je vois que j'attire des fondateurs avec qui on va bien pouvoir travailler.

895
00:26:06.487 --> 00:26:06.607
Ça,

896
00:26:06.647 --> 00:26:07.567
c'est vrai parce qu'en plus,

897
00:26:07.568 --> 00:26:08.108
tu es spécialisé.

898
00:26:08.208 --> 00:26:08.628
Donc du coup,

899
00:26:08.668 --> 00:26:08.788
toi,

900
00:26:08.808 --> 00:26:09.989
tu as des bons réflexes,

901
00:26:09.990 --> 00:26:10.489
tu connais ça.

902
00:26:11.290 --> 00:26:12.211
Et tu peux mesurer...

903
00:26:12.531 --> 00:26:12.791
Est-ce que,

904
00:26:12.792 --> 00:26:13.452
de ton expérience,

905
00:26:13.472 --> 00:26:19.297
tu dirais qu'il y a une corrélation entre la qualité de l'information financière et la performance des boîtes ?

906
00:26:19.417 --> 00:26:19.757
C'est-à-dire,

907
00:26:19.797 --> 00:26:20.077
est-ce que,

908
00:26:21.058 --> 00:26:25.101
quand tu as des fondateurs qui sont eux-mêmes très exigeants par nature sur leur reporting,

909
00:26:25.202 --> 00:26:27.183
leur compréhension financière de leur business model,

910
00:26:27.243 --> 00:26:28.544
est-ce qu'il y a une corrélation ?

911
00:26:28.784 --> 00:26:28.905
Oui,

912
00:26:29.065 --> 00:26:32.267
je pense qu'il y a une corrélation dans la compréhension,

913
00:26:32.888 --> 00:26:33.508
effectivement,

914
00:26:33.749 --> 00:26:36.371
des KPIs et dans la réussite.

915
00:26:36.711 --> 00:26:36.911
Après,

916
00:26:36.951 --> 00:26:37.352
parfois,

917
00:26:37.353 --> 00:26:38.773
il y en a qui comprennent et qui présentent mal.

918
00:26:39.133 --> 00:26:39.253
Oui.

919
00:26:39.613 --> 00:26:39.734
Mais...

920
00:26:40.414 --> 00:26:41.714
souvent ceux qui comprennent et présentent bien.

921
00:26:42.295 --> 00:26:42.975
Tu as complètement raison.

922
00:26:43.415 --> 00:26:43.715
Et je trouve,

923
00:26:44.115 --> 00:26:46.416
parce que c'est effectivement un fondateur,

924
00:26:46.476 --> 00:26:47.216
et surtout au début,

925
00:26:47.676 --> 00:26:48.336
on est monété,

926
00:26:48.356 --> 00:26:49.256
on est tout feu tout flamme,

927
00:26:49.257 --> 00:26:49.857
on fait plein de choses,

928
00:26:49.977 --> 00:26:51.917
mais en fait on n'a pas forcément la compréhension fine de ce qu'on fait.

929
00:26:52.657 --> 00:26:53.197
Ça fonctionne,

930
00:26:53.198 --> 00:26:54.538
mais on ne sait pas trop pourquoi ça fonctionne.

931
00:26:54.678 --> 00:26:55.258
Et le problème,

932
00:26:55.678 --> 00:26:57.979
c'est au moment où ça va moins bien fonctionner,

933
00:26:58.039 --> 00:27:00.419
si on n'a pas bien analysé pourquoi ça fonctionnait par le passé,

934
00:27:00.860 --> 00:27:04.080
on n'est pas capable de comprendre à quel endroit ça dysfonctionne,

935
00:27:04.521 --> 00:27:06.001
et donc d'avoir une très bonne compréhension.

936
00:27:06.561 --> 00:27:06.801
Comme ça,

937
00:27:06.861 --> 00:27:08.262
c'est là-dessus qu'il faut qu'on se concentre,

938
00:27:08.302 --> 00:27:09.602
parce qu'on l'a bien mesuré depuis longtemps.

939
00:27:09.922 --> 00:27:13.244
Ce n'est pas au moment donné où on a une difficulté qu'il faut le mesurer parce qu'on n'a plus le passé,

940
00:27:13.364 --> 00:27:14.944
donc on ne sait pas exactement comment ça a fonctionné.

941
00:27:15.365 --> 00:27:16.585
Et je dis souvent à des fondateurs aussi,

942
00:27:16.665 --> 00:27:18.806
c'est parfois on a oublié les bonnes pratiques.

943
00:27:19.567 --> 00:27:20.507
Il y a des choses qui ont fonctionné,

944
00:27:20.508 --> 00:27:23.849
mais on les a tellement intégrées qu'on ne les fait peut-être plus et puis c'est ça qui dysfonctionne.

945
00:27:23.889 --> 00:27:25.970
Donc c'est vraiment important d'aller dans la granularité.

946
00:27:27.611 --> 00:27:27.971
Et donc voilà,

947
00:27:28.031 --> 00:27:31.452
je pense que ça c'est vraiment le point dans le choix de trouver.

948
00:27:32.133 --> 00:27:33.333
Et il y a dans la secrète sauce,

949
00:27:33.334 --> 00:27:34.374
il y a vraiment l'accompagnement.

950
00:27:34.958 --> 00:27:52.208
persuader que quand on a été entrepreneur c'est beaucoup plus facile d'accompagner les entrepreneurs des gens des crédibles donc l'entrepreneur nous écoute on a cette bienveillance qui est lié au fait que c'est on connaît on sait ce que traverse le fondateur ce qui est difficile quand on n'a pas été soi même de savoir ce que traversent des fondateurs et

951
00:27:52.209 --> 00:28:02.034
ça c'est important parce qu'il ya dans les moments donnés où ça va pas bien ou même tout va très bien dans le business mais en fait quand ça va très bien dans le business des opérations c'est l'horreur pour le fondateur mais un fondateur par nature

952
00:28:02.498 --> 00:28:03.319
Il est toujours en mode vente.

953
00:28:03.859 --> 00:28:03.999
Donc,

954
00:28:04.000 --> 00:28:04.840
il aura toujours,

955
00:28:04.920 --> 00:28:05.500
toujours le sourire.

956
00:28:06.241 --> 00:28:07.622
Ce n'est pas possible de ne pas se laisser aller.

957
00:28:07.623 --> 00:28:09.443
Il ne peut pas dire à quelqu'un qu'il rencontre,

958
00:28:09.844 --> 00:28:10.404
c'est compliqué.

959
00:28:10.405 --> 00:28:11.585
Il ne peut pas dire à quelqu'un de son équipe,

960
00:28:11.586 --> 00:28:12.025
c'est compliqué.

961
00:28:12.045 --> 00:28:12.165
Non,

962
00:28:12.185 --> 00:28:13.006
il doit toujours avoir la pêche.

963
00:28:13.386 --> 00:28:13.967
Seul moment donné,

964
00:28:13.968 --> 00:28:14.427
il peut se lâcher.

965
00:28:14.447 --> 00:28:15.748
C'est un autre entrepreneur qui lui dit,

966
00:28:16.428 --> 00:28:16.549
OK,

967
00:28:16.809 --> 00:28:17.089
raconte,

968
00:28:17.090 --> 00:28:17.509
c'est le bordel.

969
00:28:18.090 --> 00:28:19.891
Ça va être super dur.

970
00:28:20.251 --> 00:28:20.491
Et là,

971
00:28:20.592 --> 00:28:21.392
il va le dire,

972
00:28:21.432 --> 00:28:22.373
surtout avec un entrepreneur.

973
00:28:22.413 --> 00:28:22.553
Nous,

974
00:28:22.633 --> 00:28:23.314
on est réguliers,

975
00:28:23.315 --> 00:28:24.334
on voit les fondateurs tous les mois.

976
00:28:24.955 --> 00:28:25.175
Et donc,

977
00:28:25.195 --> 00:28:26.116
on crée cette relation.

978
00:28:26.536 --> 00:28:26.716
Et ça,

979
00:28:26.736 --> 00:28:27.196
c'est important.

980
00:28:27.197 --> 00:28:27.537
Le fondateur,

981
00:28:27.538 --> 00:28:28.017
il va pouvoir dire,

982
00:28:28.057 --> 00:28:28.177
oui,

983
00:28:28.217 --> 00:28:29.158
c'est dur et c'est dur pour ça.

984
00:28:29.774 --> 00:28:29.894
Ça,

985
00:28:30.375 --> 00:28:31.235
on va essayer de le travailler,

986
00:28:31.236 --> 00:28:31.696
de le régler.

987
00:28:31.697 --> 00:28:33.357
Mais rien que de pouvoir l'avoir dit,

988
00:28:33.677 --> 00:28:34.858
ça fait du bien souvent de se dire,

989
00:28:34.859 --> 00:28:35.679
parce qu'évidemment,

990
00:28:36.239 --> 00:28:37.761
il peut avoir une baisse de tension,

991
00:28:37.781 --> 00:28:38.641
mais de toute façon,

992
00:28:38.661 --> 00:28:39.162
il va remonter.

993
00:28:39.582 --> 00:28:39.942
Et donc ça,

994
00:28:39.943 --> 00:28:40.463
je fais vraiment...

995
00:28:40.883 --> 00:28:42.885
C'est la confiance avec l'entrepreneur.

996
00:28:42.886 --> 00:28:43.005
Oui,

997
00:28:43.045 --> 00:28:44.166
c'est créer vraiment cette confiance.

998
00:28:44.167 --> 00:28:44.666
Et puis du coup,

999
00:28:44.946 --> 00:28:45.407
aussi donner...

1000
00:28:45.467 --> 00:28:45.807
Évidemment,

1001
00:28:45.808 --> 00:28:47.989
on a accumulé en tant qu'entrepreneur beaucoup d'expérience.

1002
00:28:48.329 --> 00:28:50.171
Et un entrepreneur qui a moins d'années d'expérience,

1003
00:28:50.191 --> 00:28:54.134
on va pouvoir lui donner des conseils qui vont paraître pour moi...

1004
00:28:55.134 --> 00:28:58.095
disons assez évident mais pas forcément pour lui et après il y a la force du recul,

1005
00:28:58.235 --> 00:29:03.717
évidemment le fondateur il n'a pas de recul sur ce qu'il fait et c'est bien normal et quelqu'un qui voit régulièrement qui comprend le business,

1006
00:29:03.718 --> 00:29:04.337
qui a ce recul,

1007
00:29:04.338 --> 00:29:12.980
il va pouvoir pointer aussi le doigt sur des choses que le fondateur a vu mais qui il ne s'est pas dit c'est ça qu'il faut régler ou c'est vraiment cette problématique là qu'il faut prendre à bras le corps

1008
00:29:13.640 --> 00:29:19.002
Et je ne sais pas combien d'investis de CEO tu as pu rencontrer mais peut-être des centaines ...

1009
00:29:19.582 --> 00:29:20.982
Il y a des typologies d'investisseurs.

1010
00:29:21.303 --> 00:29:23.403
Tu me parlais justement de celui qui raconte bien l'histoire,

1011
00:29:23.443 --> 00:29:23.563
etc.

1012
00:29:23.823 --> 00:29:25.644
Mais ce n'est pas forcément celui qui est dans l'exécution.

1013
00:29:26.544 --> 00:29:30.205
Il y a des profils que tu aimes bien dans les entrepreneurs.

1014
00:29:30.425 --> 00:29:31.785
Est-ce qu'on peut tirer des règles ou pas ?

1015
00:29:32.546 --> 00:29:34.786
Et peut-être que ça t'incitera à te dire,

1016
00:29:34.806 --> 00:29:35.266
celui-là,

1017
00:29:35.306 --> 00:29:35.966
il a une vision.

1018
00:29:36.447 --> 00:29:38.087
Je sens qu'il est vraiment capable d'aller loin,

1019
00:29:38.127 --> 00:29:38.247
etc.

1020
00:29:38.647 --> 00:29:40.908
Mais peut-être qu'il est un peu plus faible sur l'exécution.

1021
00:29:40.968 --> 00:29:41.208
Et donc,

1022
00:29:41.228 --> 00:29:41.488
du coup,

1023
00:29:41.489 --> 00:29:41.868
tu y tiens.

1024
00:29:41.869 --> 00:29:43.849
Il faudra lui trouver un cofondateur ou dans le temps,

1025
00:29:44.149 --> 00:29:47.330
il faudra penser à lui amener quelqu'un qui peut derrière s'occuper des opérations,

1026
00:29:47.350 --> 00:29:47.850
par exemple.

1027
00:29:48.390 --> 00:29:49.070
Tu réfléchis comme ça ?

1028
00:29:49.290 --> 00:29:49.490
Alors,

1029
00:29:49.650 --> 00:29:50.751
je n'ai pas une grille d'analyse,

1030
00:29:51.011 --> 00:29:51.551
pour être très clair.

1031
00:29:51.552 --> 00:29:51.931
Et du coup,

1032
00:29:52.071 --> 00:29:53.572
je ne peux pas le déléguer non plus.

1033
00:29:53.712 --> 00:29:55.473
Ce n'est pas une grille où il faut cocher les cases.

1034
00:29:55.953 --> 00:29:58.374
Il s'avère que les fondateurs dans lesquels on investit,

1035
00:29:58.474 --> 00:30:01.455
ce sont les fondateurs qui ont les pieds sur terre,

1036
00:30:01.555 --> 00:30:02.555
qui sont raisonnables,

1037
00:30:02.556 --> 00:30:03.616
qui sont résilients.

1038
00:30:03.636 --> 00:30:04.276
C'est vraiment le truc,

1039
00:30:04.456 --> 00:30:05.076
la résilience,

1040
00:30:05.096 --> 00:30:07.678
c'est une qualité hyper importante quand on est fondateur.

1041
00:30:07.818 --> 00:30:08.518
C'est vraiment la clé.

1042
00:30:09.418 --> 00:30:09.678
Et voilà,

1043
00:30:09.778 --> 00:30:11.119
on retrouve ça,

1044
00:30:11.559 --> 00:30:13.040
mais évidemment,

1045
00:30:13.041 --> 00:30:13.840
ils ne sont pas complets.

1046
00:30:14.020 --> 00:30:15.221
Et c'est rare d'avoir une équipe,

1047
00:30:15.541 --> 00:30:15.921
ça arrive,

1048
00:30:15.981 --> 00:30:18.322
mais c'est rare d'avoir une équipe hyper complète où il va y avoir...

1049
00:30:19.030 --> 00:30:35.575
fondateur produit et le fondateur qui est vraiment finance et le fondateur qui est sales souvent il manque le sel mais c'est la plupart du temps il manque le sel parce que le fond les fondateurs ils savent vendre mais ils vont plafonner dans l'exécution à l'exécution commerciale à un moment donné donc

1050
00:30:35.775 --> 00:30:45.978
voilà mais je cherche pas tu vois ce que tout soit réuni je me dis tous les voyants sont au vert les fondateurs et vont savoir arriver passer de 10 à 2 10 2000 à 100 milles puis après évidemment

1051
00:30:47.459 --> 00:30:53.294
cours de route il va y avoir des problématiques et puis on aura pour après pour passer les différents cap mais on se dit pas est ce que c'est vraiment câblé pour faire

1052
00:30:54.317 --> 00:30:55.019
100 millions d'ar 1

1053
00:30:56.328 --> 00:30:57.549
Mais du coup,

1054
00:30:58.169 --> 00:31:00.791
dans le soutien que tu peux leur apporter,

1055
00:31:00.911 --> 00:31:02.032
c'est là où on fait ramezure,

1056
00:31:02.033 --> 00:31:03.153
parce qu'il y a quand même des patterns.

1057
00:31:03.154 --> 00:31:04.474
Une boîte commence à avoir 5 millions d'ARR,

1058
00:31:04.475 --> 00:31:05.835
ce n'est pas la même chose que 10 et 20,

1059
00:31:05.895 --> 00:31:06.015
etc.

1060
00:31:06.435 --> 00:31:08.316
Et on voit les choses trappes qui vont arriver.

1061
00:31:08.476 --> 00:31:13.460
Et c'est là où je pense que l'accompagnement est très clé pour les aider et leur amener des entrepreneurs qui ont déjà fait ce parcours-là.

1062
00:31:13.840 --> 00:31:13.960
Là,

1063
00:31:13.961 --> 00:31:15.862
tu commences à arriver dans une zone à 5 millions d'ARR,

1064
00:31:15.882 --> 00:31:16.742
voilà ce qui va se passer.

1065
00:31:17.323 --> 00:31:18.824
Tu vas avoir besoin de telle et telle chose.

1066
00:31:19.364 --> 00:31:19.484
Non,

1067
00:31:19.485 --> 00:31:20.004
mais complètement.

1068
00:31:20.005 --> 00:31:20.825
Et c'est là qu'il faut aussi,

1069
00:31:20.885 --> 00:31:21.465
eux ne le font pas,

1070
00:31:21.645 --> 00:31:21.766
nous,

1071
00:31:21.767 --> 00:31:23.907
on les met en relation avec des fondateurs qui ont passé ces caps-là,

1072
00:31:24.307 --> 00:31:24.848
parce qu'évidemment,

1073
00:31:24.888 --> 00:31:25.168
c'est en…

1074
00:31:25.776 --> 00:31:27.617
en discutant avec d'autres fondateurs qui sont passés par là,

1075
00:31:27.657 --> 00:31:27.997
qu'on se dit,

1076
00:31:28.017 --> 00:31:28.237
tiens,

1077
00:31:28.297 --> 00:31:28.517
bah oui,

1078
00:31:28.518 --> 00:31:29.357
je vais être confronté à ça,

1079
00:31:29.477 --> 00:31:30.897
ou le même fondateur qui est passé par là,

1080
00:31:30.898 --> 00:31:31.237
il va lui dire,

1081
00:31:31.258 --> 00:31:31.518
attends,

1082
00:31:32.278 --> 00:31:32.938
il va tout de suite voir,

1083
00:31:32.958 --> 00:31:33.258
il va dire,

1084
00:31:33.278 --> 00:31:33.498
attends,

1085
00:31:33.499 --> 00:31:34.098
t'as pensé à ça,

1086
00:31:34.198 --> 00:31:34.318
ça,

1087
00:31:34.358 --> 00:31:34.478
ça,

1088
00:31:35.699 --> 00:31:36.139
il faut que tu,

1089
00:31:36.219 --> 00:31:36.359
voilà,

1090
00:31:36.419 --> 00:31:37.959
si tu veux vraiment passer ce cap-là,

1091
00:31:39.200 --> 00:31:40.100
il faut que tu travailles là-dessus.

1092
00:31:40.560 --> 00:31:41.040
Mais tu vois,

1093
00:31:41.080 --> 00:31:41.340
sur le...

1094
00:31:42.201 --> 00:31:42.441
En fait,

1095
00:31:42.442 --> 00:31:45.361
on ne sait pas aussi quels fondateurs vont bien passer les caps.

1096
00:31:45.362 --> 00:31:45.822
En fait,

1097
00:31:45.862 --> 00:31:46.942
c'est très difficile de se dire,

1098
00:31:47.062 --> 00:31:47.762
ce fondateur-là,

1099
00:31:48.322 --> 00:31:49.503
il est bien pour cette étape-là,

1100
00:31:49.583 --> 00:31:50.523
et c'est pour ça qu'on investit,

1101
00:31:50.983 --> 00:31:52.063
mais on n'a pas de certitude,

1102
00:31:52.064 --> 00:31:52.943
et lui n'en a pas non plus,

1103
00:31:53.324 --> 00:31:54.804
pour savoir s'il va être bien à toutes les étapes.

1104
00:31:55.404 --> 00:31:57.426
On a des fondateurs qui vont un peu plafonner,

1105
00:31:57.626 --> 00:31:58.647
qui vont s'en rendre compte.

1106
00:31:59.167 --> 00:31:59.388
Et puis,

1107
00:31:59.389 --> 00:32:01.189
on a certains qui vont grandir.

1108
00:32:01.810 --> 00:32:03.952
On a une boîte que tu connais qui est Wiglot.

1109
00:32:04.913 --> 00:32:05.033
Ça,

1110
00:32:05.073 --> 00:32:07.795
c'est la meilleure performance qu'on a dans le portefeuille,

1111
00:32:08.436 --> 00:32:09.857
qui fait 30 millions d'euros d'ARR,

1112
00:32:09.877 --> 00:32:10.638
qui est très rentable.

1113
00:32:11.398 --> 00:32:12.239
Et les fondateurs,

1114
00:32:12.579 --> 00:32:13.060
ils s'étaient dit,

1115
00:32:13.061 --> 00:32:13.580
il y a deux ans,

1116
00:32:13.581 --> 00:32:14.861
on avait mis un processus de cession.

1117
00:32:15.342 --> 00:32:18.184
On atteignait les 10 millions d'ARR,

1118
00:32:18.265 --> 00:32:19.386
donc de revenus récurrents annuels.

1119
00:32:19.387 --> 00:32:20.006
Ils se disent,

1120
00:32:20.007 --> 00:32:20.907
on va vendre parce que nous,

1121
00:32:20.908 --> 00:32:21.948
on a su faire 0 à 10.

1122
00:32:23.644 --> 00:32:24.545
Mais on ne sait pas,

1123
00:32:24.546 --> 00:32:26.627
il n'y a pas de raison qu'on sache faire après.

1124
00:32:27.168 --> 00:32:27.908
Ce qui est étonnant,

1125
00:32:27.928 --> 00:32:28.489
ce qui était marrant,

1126
00:32:28.509 --> 00:32:29.990
c'est que lors du processus de session,

1127
00:32:31.011 --> 00:32:31.812
les 10 ont été passés.

1128
00:32:32.032 --> 00:32:33.294
Ils se sont rendus compte que derrière les 10,

1129
00:32:33.314 --> 00:32:35.736
c'était finalement pas si différent qu'avant les 10.

1130
00:32:35.776 --> 00:32:36.196
Et donc là,

1131
00:32:36.457 --> 00:32:37.838
ils se sont projetés.

1132
00:32:38.258 --> 00:32:38.619
Finalement,

1133
00:32:38.659 --> 00:32:40.400
on a fait rentrer plutôt un fonds en cash-out.

1134
00:32:40.821 --> 00:32:43.864
Ils sont restés majoritaires pour aller passer de 10 à 50.

1135
00:32:44.632 --> 00:33:00.440
après ce qu'ils vont vouloir aller après les 50 je sais pas mais c'est pour montrer que la maturité des fondateurs et l'ambition de fondateurs elle grandit aussi avec le temps et c'est normal et du coup la nôtre aussi nous on pensait pas on a vendu une partie de nos parts avec un gros multiple déjà et il nous en reste la moitié mais quand on investit dans cette société on

1136
00:33:00.480 --> 00:33:08.404
pensait pas qu'elle aurait ce destin là non et je trouve c'est très très vrai on le voit même moi je le vois après à l'étage du dessus on a la même mais ce que je trouve qu'il est important c'est que

1137
00:33:09.492 --> 00:33:35.011
c'est très difficile de voir si tes fondateurs vont être capables et eux-mêmes d'ailleurs ne le savent proprement ils n'ont pas eu cette expérience donc c'est très bien les confronter aussi avec des gens qui l'ont déjà fait et surtout tu te rends compte qu'en ajoutant certains talents avec tu prends un head of revenue qui a déjà été dans une boîte qui a voilà ça apporte une expertise et donc du coup ça ça peut complètement changer la donne parce que tout d'un coup comme tu disais ils arrivent pas trop à vendre et puis là ils ont un vrai head of revenue qui met un truc carré et hop ils se sentent complètement libérés sur

1138
00:33:35.031 --> 00:33:36.172
cette partie là

1139
00:33:36.572 --> 00:33:37.192
t'as complètement raison,

1140
00:33:37.193 --> 00:33:38.413
donc ça c'est vraiment c'est clé,

1141
00:33:38.553 --> 00:33:40.653
et puis nous ce qu'on fait aussi systématiquement c'est que,

1142
00:33:40.933 --> 00:33:43.974
donc vous avez dit moi je les vois tous les mois,

1143
00:33:44.014 --> 00:33:45.235
on fait un board tous les 3 mois,

1144
00:33:45.275 --> 00:33:49.416
parce que notamment on met en place un board pour aussi préparer l'arrivée d'un fonds,

1145
00:33:49.496 --> 00:33:52.917
éventuellement d'un fonds on a des boîtes qui n'ont pas besoin de relever mais éventuellement d'un fonds,

1146
00:33:53.317 --> 00:34:04.920
et là ce qu'on fait venir aussi c'est un autre entrepreneur en plus de moi qu'on va souvent chercher parmi nos investisseurs qui va avoir des compétences différentes et qui va aussi coacher les fondateurs sur des dimensions un peu plus techniques moi je suis plutôt...

1147
00:34:05.020 --> 00:34:05.841
coaching général,

1148
00:34:06.041 --> 00:34:07.101
sur l'organisation de la boîte,

1149
00:34:07.141 --> 00:34:07.421
sur le...

1150
00:34:07.602 --> 00:34:08.462
Spécifique.

1151
00:34:08.722 --> 00:34:08.862
Voilà,

1152
00:34:08.882 --> 00:34:09.523
et spécifique,

1153
00:34:09.524 --> 00:34:10.343
ça peut être sur le secteur,

1154
00:34:10.383 --> 00:34:10.903
sur le sales.

1155
00:34:11.284 --> 00:34:11.704
Et comme ça,

1156
00:34:11.764 --> 00:34:16.647
les fondateurs ont deux sons de cloche et vont pouvoir aussi avancer avec l'advisor sur ces sujets-là.

1157
00:34:17.627 --> 00:34:18.828
Deuxième partie que je voulais vraiment creuser avec toi,

1158
00:34:18.888 --> 00:34:19.969
c'est que tout ce que tu nous as dit là,

1159
00:34:20.009 --> 00:34:20.409
c'est très bien,

1160
00:34:20.449 --> 00:34:22.590
mais ça a l'air difficilement scalable.

1161
00:34:23.251 --> 00:34:25.052
Il faut scaler la compréhension de business,

1162
00:34:25.053 --> 00:34:25.872
de personnes,

1163
00:34:26.693 --> 00:34:27.973
les gens qui t'apportent de l'argent,

1164
00:34:28.233 --> 00:34:29.274
trouver des opportunités.

1165
00:34:29.714 --> 00:34:30.315
Comment on scale ça ?

1166
00:34:30.815 --> 00:34:32.276
Et comment on scale la performance ?

1167
00:34:33.649 --> 00:34:58.647
tu peux revenir sur la plateforme comment tu l'a construit en tête revient à ton parcours de fiscalise du coup exactement mais toi par exemple les élus ce qu'elle moi je les ai eu effectivement c'était il ya en 2021 je me suis dit bon bah super ça marche bien je suis content mais j'étais rattrapé par le virus de l'entrepreneuriat c'est bon attend maintenant que ça marche faisons quelque chose de plus gros et donc j'ai vu deux chemins chemin un peu classique d'un fonds classique je vais recruter des partenaires pour qu'ils fassent la même chose que moi et puis on fera plus plus

1168
00:34:58.667 --> 00:34:59.188
d'investissements

1169
00:35:02.033 --> 00:35:16.461
et je me suis dans la règle de la façon plus maline de le faire et c'est là que j'ai créé side angels ça et dans le jeu où je me sais qu'il est l'extension de l'activité où je suis je vais aller chercher des partenaires qui ont le même profil que moi entrepreneurs investisseurs

1170
00:35:16.481 --> 00:35:28.967
déjà en tant que business angel qui ont déjà accompagné des des boîtes dans lequel ils ont investi et qui veulent structurer leur propre activité d'investissement à plus ou moins grande échelle fait qu'ils voudraient faire comme ça et capital des mini seuil capital des mini ça et capital ok et

1171
00:35:30.148 --> 00:35:33.311
Je leur ai apporté tout ce que j'ai créé moi-même pour SAIL Capital,

1172
00:35:33.351 --> 00:35:34.332
l'environnement réglementaire,

1173
00:35:34.372 --> 00:35:35.773
parce qu'on fait un métier réglementé,

1174
00:35:35.933 --> 00:35:38.656
les processus juridiques fiscaux de création des holdings,

1175
00:35:38.676 --> 00:35:42.660
parce que ce n'est pas totalement trivial pour que ça soit légible à tous les crédits d'impôt sans frottement fiscal,

1176
00:35:43.320 --> 00:35:47.724
et notre communauté qui devenait déjà beaucoup trop importante pour les quelques deals que je fais chez SAIL Capital.

1177
00:35:48.425 --> 00:35:49.126
Ces partenaires-là,

1178
00:35:49.186 --> 00:35:50.267
on en a une trentaine aujourd'hui,

1179
00:35:50.827 --> 00:35:52.629
ils peuvent se concentrer sur l'identification,

1180
00:35:53.289 --> 00:35:53.830
la sélection,

1181
00:35:55.006 --> 00:35:55.126
Moi,

1182
00:35:55.146 --> 00:35:57.348
je vais valider chacune des sélections et ensuite,

1183
00:35:57.368 --> 00:35:58.409
c'est eux qui vont accompagner.

1184
00:36:00.490 --> 00:36:00.730
Et donc,

1185
00:36:00.770 --> 00:36:01.371
on se rend bien compte,

1186
00:36:01.411 --> 00:36:02.091
c'est que eux,

1187
00:36:02.092 --> 00:36:02.671
ils vont avoir,

1188
00:36:02.751 --> 00:36:03.792
c'était comme des micro-VC,

1189
00:36:04.032 --> 00:36:04.873
comme des sites.

1190
00:36:04.874 --> 00:36:04.993
Donc,

1191
00:36:05.013 --> 00:36:07.074
ils vont se concentrer sur une thèse d'investissement.

1192
00:36:07.855 --> 00:36:09.876
Ils vont faire peu de deals au global,

1193
00:36:09.916 --> 00:36:12.578
même s'il y en a qui scalent.

1194
00:36:13.299 --> 00:36:29.834
partenaire historique qui astérions lui c'est vraiment un fond d'un fonds d'impact peut-être le premier fonds d'impact en amorçage il s'est très bien organisé et on s'est lancé ensemble et nous on opère toujours on est co investisseurs co-investisseurs avec eux je me suis dit on va plutôt être on va créer une plateforme de co investissement avec

1195
00:36:29.914 --> 00:36:38.822
ses leaders ce partenaire on l'appelle on appelle aussi des leaders et comme ça on va réussir justement à maintenir un bon niveau de qualité ouais et on est ça permet d'adresser pas mal de micro niches

1196
00:36:39.126 --> 00:36:42.769
Et c'est là où tu vas générer la perf parce qu'ils connaissent très bien leur segment,

1197
00:36:43.010 --> 00:36:43.590
ils sont comme toi,

1198
00:36:43.750 --> 00:36:46.032
expert du SaaS ou expert d'un domaine.

1199
00:36:46.453 --> 00:36:47.254
Et donc forcément,

1200
00:36:47.274 --> 00:36:50.136
ils ont accès à beaucoup de deal flow de qualité,

1201
00:36:50.416 --> 00:36:51.117
ils connaissent les patrons,

1202
00:36:51.118 --> 00:36:51.798
ils connaissent l'environnement.

1203
00:36:51.838 --> 00:36:52.438
Donc tu as réussi,

1204
00:36:52.779 --> 00:36:54.380
tu as créé des micros VC,

1205
00:36:54.981 --> 00:36:56.722
mais toi tu les as agrégés dans la plateforme.

1206
00:36:56.982 --> 00:36:58.324
C'est ça qu'il faudrait décrire cette plateforme,

1207
00:36:58.325 --> 00:36:58.664
je pense.

1208
00:36:59.204 --> 00:37:00.145
Essaye de nous décrire la plateforme,

1209
00:37:00.146 --> 00:37:00.786
comment ça fonctionne,

1210
00:37:00.806 --> 00:37:03.088
parce que je pense que le concept n'est pas forcément clair.

1211
00:37:03.408 --> 00:37:03.528
Oui,

1212
00:37:03.749 --> 00:37:03.989
du coup,

1213
00:37:04.389 --> 00:37:05.130
la plateforme...

1214
00:37:06.331 --> 00:37:07.132
Quand on dit plateforme,

1215
00:37:07.292 --> 00:37:12.978
c'est finalement plateforme de services liés à un co-investissement.

1216
00:37:13.418 --> 00:37:15.120
Ça veut dire que pour nos leaders,

1217
00:37:15.260 --> 00:37:16.461
nos clients sur SideAngels,

1218
00:37:16.621 --> 00:37:17.422
c'est d'abord nos leaders,

1219
00:37:17.762 --> 00:37:18.323
nos partenaires.

1220
00:37:18.803 --> 00:37:24.789
C'est eux qui vont vraiment permettre d'accompagner et d'investir dans une startup.

1221
00:37:25.750 --> 00:37:26.170
Et côté,

1222
00:37:26.270 --> 00:37:28.752
c'est là où on va pouvoir parler peut-être de plateforme un peu digitale,

1223
00:37:28.772 --> 00:37:29.893
c'est côté investisseurs.

1224
00:37:29.913 --> 00:37:32.775
Nos investisseurs ont accès du coup à beaucoup plus d'investissements.

1225
00:37:32.915 --> 00:37:33.316
Je rappelle,

1226
00:37:33.336 --> 00:37:33.856
Side Capital,

1227
00:37:33.976 --> 00:37:34.697
4-5 deals par an,

1228
00:37:34.698 --> 00:37:35.277
ce n'est pas beaucoup.

1229
00:37:35.717 --> 00:37:37.459
Side Angels en 2024,

1230
00:37:37.499 --> 00:37:38.780
c'est 55 investissements.

1231
00:37:38.980 --> 00:37:42.002
C'est une plateforme web où les projets sont déposés.

1232
00:37:42.622 --> 00:37:44.964
Et en tant que participant au club,

1233
00:37:44.965 --> 00:37:46.085
je peux me dire j'y vais,

1234
00:37:46.086 --> 00:37:46.385
j'y vais pas.

1235
00:37:46.605 --> 00:37:47.206
C'est ça la plateforme.

1236
00:37:47.346 --> 00:37:47.966
C'est exactement ça.

1237
00:37:48.046 --> 00:37:48.487
C'est j'y vais,

1238
00:37:48.488 --> 00:37:49.007
j'y vais pas.

1239
00:37:49.067 --> 00:37:51.189
J'ai la présentation du deal.

1240
00:37:52.730 --> 00:37:52.950
On va...

1241
00:37:53.946 --> 00:37:59.688
On est une plateforme et on est aussi énormément dans la relation one to one entre les investisseurs et nous,

1242
00:37:59.728 --> 00:38:00.989
puisque l'opportunité d'investissement,

1243
00:38:00.990 --> 00:38:01.709
on la reçoit par email.

1244
00:38:03.270 --> 00:38:05.271
On reçoit un email avec l'investissement,

1245
00:38:05.311 --> 00:38:07.392
la présentation qu'a fait le leader de l'investissement,

1246
00:38:08.172 --> 00:38:09.152
le deck de la société,

1247
00:38:09.232 --> 00:38:10.313
la présentation du leader.

1248
00:38:10.893 --> 00:38:11.253
Et là-dessus,

1249
00:38:11.254 --> 00:38:12.674
nos investisseurs disent « j'ai envie d'y aller ou pas » .

1250
00:38:12.675 --> 00:38:12.954
Et là,

1251
00:38:13.094 --> 00:38:14.034
pour évidemment investir,

1252
00:38:14.675 --> 00:38:18.156
ça passe par une plateforme digitale où on est régulé,

1253
00:38:18.236 --> 00:38:19.597
donc on doit faire son KYC,

1254
00:38:19.757 --> 00:38:21.017
test d'adéquation.

1255
00:38:21.117 --> 00:38:21.718
Donc l'investissement,

1256
00:38:21.778 --> 00:38:22.618
c'est aussi dans la plateforme.

1257
00:38:23.202 --> 00:38:24.402
L'investissement se réalise,

1258
00:38:24.403 --> 00:38:26.903
la signature du bulletin de souscription se réalise sur la plateforme.

1259
00:38:26.943 --> 00:38:28.304
Même l'appel de fonds,

1260
00:38:28.524 --> 00:38:31.165
tout est géré sur la plateforme.

1261
00:38:31.265 --> 00:38:32.205
Tout est géré sur la plateforme.

1262
00:38:32.385 --> 00:38:32.885
Mais la plateforme,

1263
00:38:32.886 --> 00:38:33.125
attention,

1264
00:38:33.205 --> 00:38:36.046
est qu'un moyen final pour matérialiser un investissement.

1265
00:38:36.586 --> 00:38:37.466
C'est la fin du flux.

1266
00:38:37.627 --> 00:38:38.487
C'est la fin du flux.

1267
00:38:39.187 --> 00:38:40.327
Qui permet d'automatiser un peu.

1268
00:38:40.908 --> 00:38:41.928
Exactement.

1269
00:38:41.988 --> 00:38:43.368
Mais la valeur de SideAngels,

1270
00:38:43.369 --> 00:38:44.429
ce n'est pas dans sa plateforme digitale.

1271
00:38:44.469 --> 00:38:45.409
La valeur de SideAngels,

1272
00:38:45.889 --> 00:38:48.590
c'est dans les deals qu'elle propose et qu'elle accompagne.

1273
00:38:49.154 --> 00:39:09.813
c'est vraiment c'est le cc investissement et c'est vrai on n'a pas beaucoup évoqué ça mais tu le rappelais à l'instant c'est finalement assez simple assez concis parce que ta communauté d'investisseurs c'est souvent des anciens entrepreneurs des gains par aides écoutées fin des gens qui connaissent ou des avocats et ce qui connaissent ce monde là et qui sont habitués et en fait c'est c'est pas que tous basiques c'est

1274
00:39:09.873 --> 00:39:14.457
je connais ton email par coeur je leur soit réunis vont tous les deux jours c'est ça des fois par semaine de voir ça

1275
00:39:15.998 --> 00:39:18.080
Et tu as l'opportunité d'écrire le contexte,

1276
00:39:18.120 --> 00:39:18.400
pourquoi.

1277
00:39:20.142 --> 00:39:20.682
Dix bullet points,

1278
00:39:20.683 --> 00:39:21.583
tu dois comprendre ce qu'ils font,

1279
00:39:21.643 --> 00:39:22.404
pourquoi tu veux y aller.

1280
00:39:22.624 --> 00:39:23.625
Et puis si tu veux plus,

1281
00:39:23.645 --> 00:39:25.667
tu as un accès à une vidéo,

1282
00:39:25.767 --> 00:39:26.367
un webinar.

1283
00:39:27.689 --> 00:39:28.069
Exactement.

1284
00:39:28.070 --> 00:39:30.651
Donc on a un peu standardisé parce qu'on se dit,

1285
00:39:31.112 --> 00:39:35.876
nous on fait tout de façon très professionnelle pour laisser à nos investisseurs ce plaisir de choisir en disant j'aime,

1286
00:39:35.896 --> 00:39:36.276
j'aime pas,

1287
00:39:36.296 --> 00:39:36.657
j'y crois,

1288
00:39:36.658 --> 00:39:37.217
j'y crois pas,

1289
00:39:37.257 --> 00:39:37.958
ça m'amuse ou pas.

1290
00:39:38.558 --> 00:39:38.858
Et donc,

1291
00:39:38.998 --> 00:39:39.839
il faut pouvoir le faire vite.

1292
00:39:40.720 --> 00:39:41.200
Tu le rappelais,

1293
00:39:41.260 --> 00:39:42.861
on a dans notre communauté d'investisseurs,

1294
00:39:42.881 --> 00:39:43.902
on a des entrepreneurs,

1295
00:39:43.903 --> 00:39:44.903
des gens proches de l'entrepreneuriat,

1296
00:39:44.904 --> 00:39:46.384
on a des gens qui sont très,

1297
00:39:46.404 --> 00:39:46.964
très occupés.

1298
00:39:47.304 --> 00:39:48.025
Ils veulent investir,

1299
00:39:48.045 --> 00:39:52.468
mais ils ne veulent pas que ça leur prenne un temps infini pour prendre une décision.

1300
00:39:52.988 --> 00:39:53.209
Après,

1301
00:39:53.210 --> 00:39:54.069
il y en a qui vont plus creuser,

1302
00:39:54.089 --> 00:39:54.670
chacun est différent,

1303
00:39:54.671 --> 00:39:56.391
mais la majorité de nos investisseurs,

1304
00:39:56.392 --> 00:39:57.492
ils veulent pouvoir prendre une décision vite.

1305
00:39:58.352 --> 00:39:58.572
Et donc,

1306
00:39:58.573 --> 00:40:00.594
ils vont pouvoir le faire avec nous puisqu'ils savent que ça va être...

1307
00:40:01.390 --> 00:40:02.491
que ça va être bien choisi,

1308
00:40:02.831 --> 00:40:04.072
que la valo va être négociée,

1309
00:40:04.592 --> 00:40:06.373
que les conditions juridiques ont été négociées,

1310
00:40:06.374 --> 00:40:08.355
qu'elles vont être respectées parce qu'on fait tout en interne.

1311
00:40:08.375 --> 00:40:12.337
On a trois juristes en interne qui vont s'occuper de toute la documentation juridique,

1312
00:40:12.357 --> 00:40:12.878
tout le pacte.

1313
00:40:12.998 --> 00:40:15.680
On sait que c'est très normé et que ça va être accompagné.

1314
00:40:15.740 --> 00:40:16.120
Donc eux,

1315
00:40:16.300 --> 00:40:21.664
ils ont une décision qui est plus facile et donc on essaye de leur mâcher la prise de décision.

1316
00:40:22.364 --> 00:40:22.905
Tu te rappelles aussi,

1317
00:40:23.765 --> 00:40:24.826
quand on dit deal by deal,

1318
00:40:24.846 --> 00:40:26.687
ça veut dire qu'à chaque fois qu'il y a une opportunité d'investissement,

1319
00:40:26.688 --> 00:40:27.808
tu crées une société pour ça,

1320
00:40:27.988 --> 00:40:30.570
dans laquelle tu vas regrouper les investisseurs qui ont décidé d'y aller.

1321
00:40:30.870 --> 00:40:30.990
Donc,

1322
00:40:30.991 --> 00:40:31.790
il y a un peu de juridique.

1323
00:40:32.631 --> 00:40:33.371
Et notamment aussi,

1324
00:40:33.671 --> 00:40:34.171
c'est là que tu vois,

1325
00:40:34.172 --> 00:40:34.291
toi,

1326
00:40:34.311 --> 00:40:36.913
tu prendras ton carré de demain si jamais ça performe,

1327
00:40:36.914 --> 00:40:38.193
parce que c'est ta rémunération.

1328
00:40:38.953 --> 00:40:39.073
Donc,

1329
00:40:39.074 --> 00:40:39.354
ça aussi,

1330
00:40:39.394 --> 00:40:40.394
tu as tout standardisé.

1331
00:40:40.694 --> 00:40:41.254
Les sociétés,

1332
00:40:41.255 --> 00:40:41.875
tu les crées.

1333
00:40:43.055 --> 00:40:43.255
Alors,

1334
00:40:43.555 --> 00:40:44.316
c'est tout standardisé,

1335
00:40:44.776 --> 00:40:45.816
mais il y a une équipe derrière qui le fait.

1336
00:40:45.817 --> 00:40:46.397
Il n'y a rien de...

1337
00:40:46.417 --> 00:40:48.758
Ce n'est pas un produit SaaS qui fonctionne.

1338
00:40:48.778 --> 00:40:49.718
C'est derrière le juridique.

1339
00:40:49.719 --> 00:40:50.158
Il faut le faire,

1340
00:40:50.198 --> 00:40:50.538
évidemment.

1341
00:40:50.698 --> 00:40:51.959
On les fait à la volée,

1342
00:40:52.239 --> 00:40:52.719
à l'échelle.

1343
00:40:52.839 --> 00:40:53.379
Les juristes,

1344
00:40:53.380 --> 00:40:54.360
ils savent absolument faire.

1345
00:40:54.380 --> 00:40:54.620
On fait.

1346
00:40:56.016 --> 00:40:58.498
temps ou quasiment tout le temps les mêmes conditions juridiques pour chaque deal.

1347
00:40:59.058 --> 00:41:02.461
On a aussi ça standardisé notre term sheet très équilibré.

1348
00:41:02.661 --> 00:41:04.683
C'est celle que j'aurais aimé recevoir quand j'avais été entrepreneur.

1349
00:41:05.343 --> 00:41:06.885
Mais comme elle est très équilibrée,

1350
00:41:06.985 --> 00:41:07.585
on ne la bouge pas.

1351
00:41:08.186 --> 00:41:08.866
On est assez ferme dessus.

1352
00:41:08.867 --> 00:41:10.467
C'est bien pensé pour exactement.

1353
00:41:10.487 --> 00:41:10.748
Du coup,

1354
00:41:10.768 --> 00:41:11.648
pas beaucoup de négociations,

1355
00:41:12.069 --> 00:41:12.689
pas de temps perdu,

1356
00:41:12.789 --> 00:41:13.290
pas de tension.

1357
00:41:13.810 --> 00:41:13.930
Ça,

1358
00:41:13.950 --> 00:41:14.350
c'est vraiment,

1359
00:41:14.450 --> 00:41:15.131
c'est vraiment important.

1360
00:41:16.592 --> 00:41:16.832
Et ça,

1361
00:41:16.833 --> 00:41:17.133
du coup,

1362
00:41:17.473 --> 00:41:19.755
c'est tout ce que tu proposes quand on parle de plateforme pour bien agir.

1363
00:41:19.855 --> 00:41:20.815
C'est tout ce que tu proposes.

1364
00:41:20.816 --> 00:41:20.936
Donc

1365
00:41:21.856 --> 00:41:24.818
celui qui a un mini fonds de VC,

1366
00:41:24.898 --> 00:41:25.679
il est spécialisé,

1367
00:41:26.099 --> 00:41:26.599
comme tu le disais,

1368
00:41:26.600 --> 00:41:27.140
sur l'impact,

1369
00:41:27.180 --> 00:41:27.300
etc.

1370
00:41:28.241 --> 00:41:28.381
Lui,

1371
00:41:28.521 --> 00:41:28.901
il se dit,

1372
00:41:29.041 --> 00:41:29.742
en te rejoignant,

1373
00:41:30.082 --> 00:41:32.043
il a accès aussi à ta communauté d'investisseurs.

1374
00:41:32.123 --> 00:41:32.283
Donc,

1375
00:41:32.764 --> 00:41:33.524
il s'assure que lui,

1376
00:41:33.584 --> 00:41:35.285
quand il va vouloir funder ses deals,

1377
00:41:35.345 --> 00:41:35.826
quelque part,

1378
00:41:36.226 --> 00:41:37.507
ça élargit ses possibilités.

1379
00:41:38.267 --> 00:41:38.788
Et en même temps,

1380
00:41:38.828 --> 00:41:39.268
comme lui aussi,

1381
00:41:39.428 --> 00:41:40.449
s'il veut faire du deal by deal,

1382
00:41:40.450 --> 00:41:43.050
il est obligé de se mettre avec des contraintes juridiques et tout ça.

1383
00:41:43.871 --> 00:41:44.111
Tout ça,

1384
00:41:44.191 --> 00:41:46.253
il peut te le déléguer s'il est récif.

1385
00:41:46.593 --> 00:41:46.713
Non,

1386
00:41:46.813 --> 00:41:47.373
c'est pas s'il veut,

1387
00:41:47.433 --> 00:41:47.814
c'est nous,

1388
00:41:47.874 --> 00:41:48.274
on va le faire.

1389
00:41:48.334 --> 00:41:48.694
On va le faire.

1390
00:41:48.695 --> 00:41:49.215
Quoi qu'il arrive,

1391
00:41:49.855 --> 00:41:51.116
on fera absolument tout

1392
00:41:51.376 --> 00:41:51.956
sur le SPV,

1393
00:41:52.157 --> 00:41:52.797
tout sur le deal,

1394
00:41:52.897 --> 00:41:53.938
on veut tout internaliser,

1395
00:41:54.038 --> 00:41:54.518
tout contrôler.

1396
00:41:55.038 --> 00:41:55.458
Ça vraiment,

1397
00:41:55.478 --> 00:41:58.920
c'est hyper hyper clé parce que il faut que ça soit bien fait.

1398
00:41:59.100 --> 00:41:59.701
C'est vraiment,

1399
00:41:59.801 --> 00:42:03.163
il y a plein d'investisseurs en business angel qui ont investi en direct,

1400
00:42:03.183 --> 00:42:04.063
qui n'ont pas regardé la valo,

1401
00:42:04.163 --> 00:42:07.185
qui n'ont pas regardé les conditions juridiques et qui se retrouvent dans des situations qui sont assez pénibles.

1402
00:42:07.946 --> 00:42:08.066
Nous,

1403
00:42:08.067 --> 00:42:08.986
on veut absolument garantir.

1404
00:42:08.987 --> 00:42:10.527
On ne garantit pas que la boîte va marcher,

1405
00:42:10.607 --> 00:42:14.529
mais on garantit qu'elle ne va pas échouer pour des mauvaises raisons ou que l'investissement ne va pas échouer pour des mauvaises raisons.

1406
00:42:15.770 --> 00:42:17.091
Et un point important aussi,

1407
00:42:17.551 --> 00:42:19.152
c'est qu'on s'assure de l'alignement d'intérêt.

1408
00:42:20.164 --> 00:42:21.085
Donc notre leader,

1409
00:42:21.465 --> 00:42:22.246
le partenaire leader,

1410
00:42:22.346 --> 00:42:22.726
lui-même,

1411
00:42:22.727 --> 00:42:23.287
il doit investir

1412
00:42:23.647 --> 00:42:24.067
5% du tour.

1413
00:42:25.048 --> 00:42:25.568
30%

1414
00:42:25.588 --> 00:42:26.469
avec son propre réseau.

1415
00:42:26.529 --> 00:42:26.990
Donc vraiment,

1416
00:42:26.991 --> 00:42:29.672
il va dans son réseau proposer le deal à ses copains.

1417
00:42:29.673 --> 00:42:30.112
Il va dire,

1418
00:42:30.172 --> 00:42:30.332
tiens,

1419
00:42:30.352 --> 00:42:30.993
investis à mes côtés.

1420
00:42:30.994 --> 00:42:31.113
30%

1421
00:42:33.034 --> 00:42:33.635
de l'investissement.

1422
00:42:33.815 --> 00:42:35.416
On complète avec la communauté de side.

1423
00:42:35.817 --> 00:42:38.139
On met tout le monde dans la même holding et on se partage le caride.

1424
00:42:38.959 --> 00:42:39.119
Voilà.

1425
00:42:39.920 --> 00:42:40.040
Ça,

1426
00:42:40.060 --> 00:42:40.701
c'est vraiment important.

1427
00:42:40.901 --> 00:42:42.282
On s'assure aussi de l'alignement.

1428
00:42:42.322 --> 00:42:43.423
C'est-à-dire qu'encore une fois,

1429
00:42:43.443 --> 00:42:46.746
l'alignement d'intérêt ne garantit pas que la boîte va fonctionner.

1430
00:42:47.026 --> 00:42:47.286
Au moins,

1431
00:42:47.306 --> 00:42:49.628
la prise de décision du leader est orientée vers...

1432
00:42:50.296 --> 00:43:13.651
oui je suis persuadé que la boîte va performer et même j'ai amené mes copains dans ce deal-là aux mêmes conditions évidemment que les investisseurs et j'imagine aussi que tu accompagnes sur le reporting de la performance pour remonter un reporting régulier à tous les investisseurs ouais tout à fait donc en fait là j'accompagne les leaders je leur dis ben voilà moi ce que je fais côté sa capital voilà comment tu devrais faire les choses alors chacun est différent chacun sa méthode mais voilà comment

1433
00:43:13.652 --> 00:43:15.832
tu devrais faire tes points mensuels voilà ce que tu devrais mettre en avant

1434
00:43:16.568 --> 00:43:21.750
On vérifie bien que les fondateurs envoient bien le reporting régulier aux investisseurs.

1435
00:43:22.250 --> 00:43:22.391
Voilà,

1436
00:43:22.751 --> 00:43:23.271
je sors là.

1437
00:43:24.732 --> 00:43:25.092
Et après,

1438
00:43:25.132 --> 00:43:26.052
pour toutes les exits,

1439
00:43:26.053 --> 00:43:26.852
ça doit être un casse-tête,

1440
00:43:26.912 --> 00:43:27.053
non ?

1441
00:43:27.213 --> 00:43:29.854
De re-rendre l'argent aux bonnes personnes et tout.

1442
00:43:29.974 --> 00:43:30.514
Alors,

1443
00:43:30.515 --> 00:43:31.414
ce n'est pas vraiment un casse-tête,

1444
00:43:31.595 --> 00:43:32.075
c'est du travail.

1445
00:43:32.355 --> 00:43:32.475
Oui,

1446
00:43:32.735 --> 00:43:33.675
ça doit prendre du temps.

1447
00:43:33.755 --> 00:43:34.036
Et même,

1448
00:43:34.076 --> 00:43:34.356
tu vois,

1449
00:43:34.676 --> 00:43:35.316
avant de se dire,

1450
00:43:35.356 --> 00:43:35.556
attends,

1451
00:43:35.576 --> 00:43:36.237
comment j'identifie,

1452
00:43:36.277 --> 00:43:38.037
c'est comment je sors fiscalement,

1453
00:43:38.097 --> 00:43:38.558
juridiquement,

1454
00:43:38.618 --> 00:43:39.078
fiscalement.

1455
00:43:39.558 --> 00:43:44.320
Comment je fais pour que ça ne soit pas pénalisant pour des investisseurs qui ne se retrouvent pas dans une situation qui est...

1456
00:43:44.380 --> 00:43:46.102
plus défavorable que s'ils avaient investi en direct.

1457
00:43:46.762 --> 00:43:49.325
Et ce qui peut arriver si c'est pas bien bordé fiscalement.

1458
00:43:49.385 --> 00:43:50.746
Donc d'abord fiscalement,

1459
00:43:50.747 --> 00:43:52.668
et donc effectivement après on le met en œuvre juridiquement,

1460
00:43:52.669 --> 00:43:53.188
mais c'est encore là,

1461
00:43:53.208 --> 00:43:55.991
nous on est une équipe en interne qui gère.

1462
00:43:56.011 --> 00:43:56.551
Nous on a eu,

1463
00:43:56.711 --> 00:43:56.972
tu vois,

1464
00:43:57.792 --> 00:43:59.714
on a une expérience où nos SPV,

1465
00:43:59.754 --> 00:44:01.236
ils ont vécu toutes les situations,

1466
00:44:01.237 --> 00:44:03.057
donc on est capable de garantir que ça fonctionnera.

1467
00:44:03.117 --> 00:44:04.279
Ils ont vécu investissement,

1468
00:44:04.319 --> 00:44:04.939
réinvestissement,

1469
00:44:05.039 --> 00:44:05.860
ré-réinvestissement,

1470
00:44:05.940 --> 00:44:06.721
cash-out partiel,

1471
00:44:07.341 --> 00:44:08.062
cash-out total,

1472
00:44:08.122 --> 00:44:08.943
cash-out avec earn-out,

1473
00:44:09.063 --> 00:44:09.764
donc on sait faire.

1474
00:44:10.360 --> 00:44:11.581
Mais c'est un vrai savoir-faire.

1475
00:44:11.641 --> 00:44:14.702
Ce n'est pas du tout évident de le faire bien.

1476
00:44:15.683 --> 00:44:17.024
Et même quand une boîte ne marche pas,

1477
00:44:17.084 --> 00:44:17.544
par exemple,

1478
00:44:17.545 --> 00:44:18.785
la dissolution d'un SPV,

1479
00:44:19.525 --> 00:44:20.326
s'il n'est pas bien fait,

1480
00:44:20.486 --> 00:44:22.026
la perte n'est pas déductible pour l'investisseur.

1481
00:44:22.927 --> 00:44:23.067
Donc,

1482
00:44:23.087 --> 00:44:24.188
il faut le faire bien fiscalement,

1483
00:44:24.189 --> 00:44:25.148
même s'il n'y a plus rien à gagner.

1484
00:44:26.629 --> 00:44:28.690
S'il n'y a plus rien à gagner,

1485
00:44:28.691 --> 00:44:29.210
il faut bien le faire,

1486
00:44:29.230 --> 00:44:29.691
parce que sinon,

1487
00:44:29.692 --> 00:44:31.612
ton investisseur se retrouve avec une perte qui n'est pas déductible,

1488
00:44:31.613 --> 00:44:33.333
ce qui est quand même bien dommage s'il a fait une plus-value à côté.

1489
00:44:35.254 --> 00:44:38.075
Je pense qu'on est mature pour passer sur la dernière partie.

1490
00:44:39.416 --> 00:44:54.524
coup tu disais il ya une limite dans les sociétés que tu vas choisir pas d'élicorne notamment mais pour toi qu'est ce que tu te fais que c'est comme ambition du coup alors c'est juste un point important parce qu'on n'a pas dit ça je pense pas pour les auditeurs c'est que les tickets c'est des tickets entre 10000 et 100000 donc

1491
00:44:54.564 --> 00:45:07.992
c'est assez large aussi on a une communauté des qui peut choisir tu vois qui peut rentrer n'a pas besoin d'avoir fait fortune pour commencer à investir avec nous à 10000 c'est une somme mais il fait une somme qui est immobilisé pendant pendant minimum six sept ans et on n'est pas sûr de gagner de l'argent après mais voilà c'est quand même

1492
00:45:08.452 --> 00:45:11.935
Et 100 000 parce que c'est juste le poids par rapport à ton ticket standard ?

1493
00:45:11.936 --> 00:45:12.015
Oui,

1494
00:45:12.016 --> 00:45:12.715
parce que le ticket moyen,

1495
00:45:13.356 --> 00:45:14.817
on met 600 000 euros.

1496
00:45:14.877 --> 00:45:16.478
Donc on ne veut pas non plus avoir un investisseur qui a

1497
00:45:16.898 --> 00:45:18.419
50 % du temps.

1498
00:45:19.280 --> 00:45:19.860
Mais par contre,

1499
00:45:20.061 --> 00:45:21.762
tu as des possibilités de re-up.

1500
00:45:21.782 --> 00:45:25.144
C'est-à-dire quand tu vas faire un tour suivant,

1501
00:45:25.364 --> 00:45:25.504
toi,

1502
00:45:25.865 --> 00:45:26.105
Side,

1503
00:45:26.106 --> 00:45:26.966
tu as ton droit à suivre.

1504
00:45:27.146 --> 00:45:27.646
Et à ce moment-là,

1505
00:45:27.706 --> 00:45:28.447
ils peuvent…

1506
00:45:28.767 --> 00:45:29.207
Exactement.

1507
00:45:29.227 --> 00:45:29.347
Nous,

1508
00:45:29.348 --> 00:45:29.607
on fait,

1509
00:45:29.608 --> 00:45:30.008
c'est important,

1510
00:45:30.009 --> 00:45:30.308
c'est que nous,

1511
00:45:30.309 --> 00:45:30.868
on réinvestit.

1512
00:45:30.869 --> 00:45:31.849
On a l'investisseur de long terme,

1513
00:45:31.929 --> 00:45:33.170
on réinvestit sur les tours suivants.

1514
00:45:33.650 --> 00:45:33.891
Et là,

1515
00:45:33.892 --> 00:45:35.732
on propose à ceux qui sont déjà dans le véhicule…

1516
00:45:35.936 --> 00:45:37.117
Dans la holding de réinvestir,

1517
00:45:37.118 --> 00:45:38.479
il y a à peu près 40 ou 50%

1518
00:45:38.480 --> 00:45:39.600
des investisseurs qui réinvestissent.

1519
00:45:39.881 --> 00:45:40.261
Et le reste,

1520
00:45:40.262 --> 00:45:42.544
on va le chercher dans le reste de la communauté qui investit à ce moment-là.

1521
00:45:43.285 --> 00:45:43.505
Et là,

1522
00:45:43.525 --> 00:45:43.645
oui,

1523
00:45:43.725 --> 00:45:44.226
l'étiquette,

1524
00:45:44.227 --> 00:45:45.748
puisque si notre prorata est plus gros,

1525
00:45:45.749 --> 00:45:46.529
l'étiquette peut être plus gros.

1526
00:45:47.229 --> 00:45:48.491
Et tu as la possibilité de suivre ou pas suivre.

1527
00:45:48.611 --> 00:45:48.891
Du coup,

1528
00:45:48.972 --> 00:45:50.654
celui qui a mis 10 000,

1529
00:45:50.655 --> 00:45:50.954
tout d'un coup,

1530
00:45:50.955 --> 00:45:51.635
il dit que c'est super.

1531
00:45:51.655 --> 00:45:52.255
Il a plus d'argent,

1532
00:45:52.256 --> 00:45:53.897
il peut mettre 100 000 ou quoi que ce soit.

1533
00:45:54.318 --> 00:45:55.039
Mais ce qui garantit,

1534
00:45:55.059 --> 00:45:55.920
c'est qu'on est toujours...

1535
00:45:57.364 --> 00:45:57.664
Sur là,

1536
00:45:57.764 --> 00:45:59.305
on est toujours à la table de discussion.

1537
00:45:59.885 --> 00:46:00.746
On est réinvestisseur,

1538
00:46:01.106 --> 00:46:02.307
donc on n'est pas la variable d'ajustement.

1539
00:46:03.247 --> 00:46:06.629
Ce qui peut arriver parfois quand il y a l'arrivée de plus gros fonds.

1540
00:46:07.610 --> 00:46:07.730
Ok,

1541
00:46:08.110 --> 00:46:08.370
très bien.

1542
00:46:08.550 --> 00:46:08.810
Du coup,

1543
00:46:09.631 --> 00:46:09.971
l'ambition.

1544
00:46:10.071 --> 00:46:10.831
Merci pour la précision.

1545
00:46:11.011 --> 00:46:11.552
Non mais je t'en prie.

1546
00:46:11.972 --> 00:46:12.432
Donc l'ambition.

1547
00:46:12.632 --> 00:46:12.952
Aujourd'hui,

1548
00:46:13.393 --> 00:46:16.134
on a investi 30 millions d'euros l'année dernière.

1549
00:46:16.135 --> 00:46:18.636
On devra investir à peu près 35 à 40 millions d'euros cette année.

1550
00:46:19.036 --> 00:46:21.137
Je pense qu'on peut en rester sur cette verticale-là,

1551
00:46:21.677 --> 00:46:22.538
qui est la verticale,

1552
00:46:23.018 --> 00:46:23.218
disons,

1553
00:46:23.238 --> 00:46:23.678
venture.

1554
00:46:24.098 --> 00:46:25.139
Je pense que dans quelques années,

1555
00:46:25.159 --> 00:46:26.280
on peut arriver à 100 millions d'euros.

1556
00:46:27.476 --> 00:46:28.217
Ça va passer par quoi ?

1557
00:46:28.317 --> 00:46:30.458
Ça passe par s'étendre à l'international.

1558
00:46:30.459 --> 00:46:33.800
On a fait notre premier deal en Italie il y a deux mois,

1559
00:46:34.481 --> 00:46:35.541
avec un partenaire,

1560
00:46:35.542 --> 00:46:36.982
un leader qui est une italienne,

1561
00:46:38.103 --> 00:46:38.643
qui est Paola,

1562
00:46:38.683 --> 00:46:43.046
qui était la DG de Smartbox et qui connaît bien l'environnement italien.

1563
00:46:43.946 --> 00:46:45.107
On va faire notre premier deal aux US.

1564
00:46:47.056 --> 00:46:47.977
quelques semaines.

1565
00:46:48.117 --> 00:46:49.057
C'est bon timing.

1566
00:46:49.558 --> 00:46:49.938
C'est pas mal,

1567
00:46:49.998 --> 00:46:50.678
quelques semaines.

1568
00:46:51.079 --> 00:46:51.499
Et puis,

1569
00:46:52.159 --> 00:46:56.763
on verra sur les autres territoires,

1570
00:46:57.003 --> 00:46:58.103
principalement dans l'Union Européenne,

1571
00:46:58.484 --> 00:47:01.386
en fonction de nos partenaires qui auront des opportunités dans ces pays-là.

1572
00:47:01.946 --> 00:47:18.397
structuré réglementairement pour le faire c'est pas évident on s'est structuré ça passe aussi par dans toujours dans le venture mais aller sur des boîtes qui sont plus matures on a commencé à le faire aller sur des boîtes qui sont dans les séries à où on a un partenaire qui qui

1573
00:47:18.497 --> 00:47:28.544
a sécurisé parce qu'il connaît bien le fondateur il l'accompagne sécurisé une partie dans une série à une série b donc on commence à faire ça voilà je pense que en sont tous à on peut vraiment aller

1574
00:47:28.944 --> 00:47:39.359
plus loin on veut toujours le faire de façon qualitative donc ça va vraiment dépendre de nous d'avoir plus de leaders et des leaders qui mûrissent et qui font un peu qui s'organise pour faire un peu plus de deals

1575
00:47:40.340 --> 00:47:42.622
Et je pense qu'on a aussi pour après-demain,

1576
00:47:43.483 --> 00:47:44.844
on peut aller voir d'autres verticales,

1577
00:47:44.845 --> 00:47:46.806
on peut aller sur du plus private equity.

1578
00:47:47.927 --> 00:47:50.369
On a fait un premier deal qui ressemble à du private equity,

1579
00:47:50.489 --> 00:47:55.274
c'était une société qui s'appelle CityEasy et c'est du build-up de centres de contrôle technique automobile.

1580
00:47:56.214 --> 00:47:56.635
Donc pareil,

1581
00:47:56.636 --> 00:48:00.578
on a un partenaire qui connaissait bien le fondateur et qui nous a sécurisé une place.

1582
00:48:01.519 --> 00:48:06.564
Et je pense qu'on pourra demain avoir la légitimité avec les bons partenaires.

1583
00:48:06.784 --> 00:48:09.645
pour aller proposer à nos investisseurs des deals qui sont plus private equity.

1584
00:48:09.685 --> 00:48:12.167
On est sollicité pour aller dans des boîtes qui sont des pré-IPO.

1585
00:48:13.507 --> 00:48:14.067
Donc là,

1586
00:48:14.068 --> 00:48:15.768
c'est en secondaire du pré-IPO aux US.

1587
00:48:15.868 --> 00:48:18.990
Donc il faut d'abord qu'on se structure bien réglementairement pour faire ce type d'opération.

1588
00:48:19.410 --> 00:48:19.790
Mais demain,

1589
00:48:19.791 --> 00:48:23.272
on devrait être en capacité de proposer à nos investisseurs aussi d'investir dans ce type de deal.

1590
00:48:23.952 --> 00:48:24.672
Donc là,

1591
00:48:24.673 --> 00:48:26.953
il nous faut qu'on ait le bon partenaire qui arrive à faire la bonne négo,

1592
00:48:27.374 --> 00:48:28.094
à trouver le bon prix,

1593
00:48:28.134 --> 00:48:28.454
parce que là,

1594
00:48:28.474 --> 00:48:30.015
c'est une question d'achat.

1595
00:48:30.755 --> 00:48:30.895
Voilà,

1596
00:48:30.935 --> 00:48:31.295
donc tout ça,

1597
00:48:31.296 --> 00:48:32.116
on pense que...

1598
00:48:32.944 --> 00:48:52.139
on peut le faire mais on veut le faire de façon prudente parce que ce qui est important pour nous c'est la qualité c'est évidemment c'est important pour nos investisseurs vous l'avez compris nous notre rémunération principale c'est le caride donc c'est le pourcentage sur la plus-value donc faire des investissements pour des investissements qui demain ne généreront pas de plus-value ça pas d'intérêt financier pour nous donc on

1599
00:48:52.159 --> 00:48:58.604
n'est pas très motivé pour juste grossir pour grossir et est ce que tu as des hommes

1600
00:48:59.628 --> 00:49:19.557
est-ce que tu as réussi à garder des routines particulières qui font que tu t'avais bien équilibré ta performance professionnelle et personnelle alors moi je fais du petite séance de sport tous les matins des petits exercices je fais ça depuis tout le temps je pense que j'ai un frein du tu grimpes au meuble non un peu moche et les abdos chez les ap chez les abdos des pompes des

1601
00:49:19.597 --> 00:49:26.480
étirements ça dure cinq minutes mais de voir ce qu'il faut de voir sur youtube était en forme mais c'est merci merci mais c'est tous les jours

1602
00:49:26.928 --> 00:49:27.769
C'est vraiment une discipline,

1603
00:49:27.770 --> 00:49:28.590
je fais ça tous les jours.

1604
00:49:28.670 --> 00:49:31.773
J'ai vu mon papa le faire tout le temps.

1605
00:49:33.095 --> 00:49:33.415
Du coup,

1606
00:49:33.715 --> 00:49:35.537
j'ai pris le pli quand j'avais 25 ans.

1607
00:49:36.058 --> 00:49:36.298
Donc ça,

1608
00:49:37.059 --> 00:49:37.920
c'est vraiment la routine.

1609
00:49:40.503 --> 00:49:41.384
Je dors beaucoup aussi.

1610
00:49:41.764 --> 00:49:59.078
je dois rentrer des vraies nuits donc ça aussi je pense que c'est important pour important pour être efficace et mon rythme j'ai toujours un ami mais je dors voilà ça c'est mais c'est pas le cas de tous autour de cette table mais c'est une chance d'arriver à bien dormir c'est une chance j'en suis conscient je

1611
00:49:59.079 --> 00:50:06.124
crois des doigts j'espère que ça va durer donc ouais pour moi c'est important le c'est important la condition physique car je joue après je fais du sport un jouet tennis

1612
00:50:06.704 --> 00:50:07.745
Je joue au tennis toutes les semaines.

1613
00:50:08.846 --> 00:50:12.770
Je suis un fanat de sport et c'est important pour moi d'être en forme.

1614
00:50:13.771 --> 00:50:18.455
Est-ce qu'il y a un livre que tu recommanderais aux auditeurs ?

1615
00:50:18.456 --> 00:50:21.839
Je ne lis pas beaucoup de business.

1616
00:50:22.059 --> 00:50:22.279
D'ailleurs,

1617
00:50:22.280 --> 00:50:22.820
je n'en ai jamais lu.

1618
00:50:23.641 --> 00:50:24.682
Le seul livre business que j'ai lu,

1619
00:50:24.722 --> 00:50:25.622
c'est quand je faisais du dressing,

1620
00:50:25.643 --> 00:50:28.005
j'ai lu des livres de SEO.

1621
00:50:28.625 --> 00:50:30.708
L'expert du référencement naturel sur le dressing,

1622
00:50:30.709 --> 00:50:31.208
ça a bien réussi.

1623
00:50:31.228 --> 00:50:31.548
Mais sinon,

1624
00:50:31.549 --> 00:50:31.648
non,

1625
00:50:31.649 --> 00:50:32.229
je n'en lis pas beaucoup.

1626
00:50:33.510 --> 00:50:35.192
Je lis plutôt des romans.

1627
00:50:35.232 --> 00:50:37.715
Le dernier roman que j'ai lu,

1628
00:50:37.775 --> 00:50:39.576
c'était un roman d'Oran Pamuk.

1629
00:50:40.958 --> 00:50:41.098
Voilà,

1630
00:50:41.118 --> 00:50:41.238
moi,

1631
00:50:41.239 --> 00:50:41.779
je lis beaucoup.

1632
00:50:41.839 --> 00:50:42.760
Je lis une quinzaine de livres.

1633
00:50:43.260 --> 00:51:06.447
par an mais c'est des romans ou des biographies je me passionne pas pour la littérature professionnelle tu fais mal à Aymeric mais il gère son émotionnel et je trouve que les gens mais il t'écoute des podcasts alors j'écoute non mais j'ai écouté j'ai beaucoup écouté de podcast c'est un peu moins de temps mais non mais j'ai beaucoup écouté de podcast et puis surtout je suis toute la journée je rencontre des investisseurs je rencontre des entrepreneurs et donc j'ai absorbé parce qu'il y en a voilà et

1634
00:51:06.467 --> 00:51:10.388
quand je dis des entrepreneurs il y a ceux que j'accompagne mais il y en a d'autres qui sont évidemment emmenés à la place

1635
00:51:10.468 --> 00:51:24.980
plus mûres et donc voilà j'agrège toutes ces infos pour essayer de mûrir pour essayer de faire de me projeter donc j'apprends comme ça au contact vraiment de des personnes que je rencontre et avant que margot conclut c'est ce qu'est une personne que tu as envie d'inviter

1636
00:51:25.780 --> 00:51:42.473
à ce micro ouais mais je pense que j'ai eu la question de j'ai pensé moi je pense quelqu'un qui a réussi un scaling incroyable mais dans les activités de service et c'est vincent clinkbell avec eux dgc moi j'ai suivi l'aventuré puisque vincent ça a été un des premiers partenaires de side donc c'est avec un de ceux avec qui j'ai cofondé side

1637
00:51:42.613 --> 00:51:50.840
il avait amethyx à l'époque et c'est impressionnant et c'est brillant ce qu'il arrive à faire avec european digital group c'est énormément d'énergie

1638
00:51:51.340 --> 00:51:54.001
je ne sais pas si vous arriverez à l'avoir parce que...

1639
00:51:54.141 --> 00:51:55.382
Très belle transaction récente,

1640
00:51:55.702 --> 00:51:56.122
avec plaisir,

1641
00:51:56.162 --> 00:51:56.422
écoute,

1642
00:51:56.442 --> 00:51:57.783
c'est une très très belle histoire.

1643
00:51:57.883 --> 00:51:58.063
Ouais,

1644
00:51:58.383 --> 00:51:58.863
mais voilà,

1645
00:51:59.023 --> 00:52:02.965
il est assez extraordinaire et je suis assez admiratif de ce qu'il arrive à faire.

1646
00:52:03.025 --> 00:52:03.765
Allez,

1647
00:52:03.805 --> 00:52:04.505
on prend le 2,6.

1648
00:52:05.146 --> 00:52:06.566
Et pour conclure rapidement,

1649
00:52:07.387 --> 00:52:09.708
les points intéressants que j'ai retenus,

1650
00:52:09.768 --> 00:52:10.428
c'est au début,

1651
00:52:10.429 --> 00:52:12.269
pour finalement structurer Side Capital,

1652
00:52:12.669 --> 00:52:20.532
ça a été de disrupter le marché avec un business model un peu différent et de prendre aussi un modèle où finalement les investisseurs sont investis.

1653
00:52:20.776 --> 00:52:23.477
Et donc ils ont envie de suivre l'aventure.

1654
00:52:24.777 --> 00:52:25.057
Derrière,

1655
00:52:25.058 --> 00:52:26.178
pour trouver les premiers clients,

1656
00:52:26.818 --> 00:52:29.919
c'était aussi finalement de trouver des projets dans lesquels toi tu te reconnaissais,

1657
00:52:30.259 --> 00:52:32.059
dans lesquels tu avais quelque chose à apporter,

1658
00:52:32.499 --> 00:52:36.420
et de trouver surtout des investisseurs avec lesquels c'était compatible d'avancer,

1659
00:52:36.421 --> 00:52:37.020
de travailler,

1660
00:52:37.841 --> 00:52:38.641
de les tirer vers le haut.

1661
00:52:39.441 --> 00:52:40.401
Et le scale finalement,

1662
00:52:40.521 --> 00:52:42.202
il a vraiment été permis par la plateforme,

1663
00:52:42.882 --> 00:52:44.983
où finalement tu avais standardisé beaucoup de process,

1664
00:52:45.003 --> 00:52:49.504
et donc tu as mis à disposition cette plateforme de d'autres leads investisseurs finalement.

1665
00:52:49.904 --> 00:52:51.125
et qui ont finalement,

1666
00:52:51.126 --> 00:52:51.725
avec leur réseau,

1667
00:52:51.965 --> 00:52:54.527
continué d'apporter d'autres deals,

1668
00:52:54.707 --> 00:52:55.927
d'autres investisseurs,

1669
00:52:56.267 --> 00:52:58.349
ce qui a permis de scaler avec Saïd Benjols.

1670
00:52:59.009 --> 00:52:59.429
Bien résumé,

1671
00:52:59.589 --> 00:53:01.210
vous pouvez écouter le résumé.

1672
00:53:02.131 --> 00:53:02.291
Allez,

1673
00:53:02.292 --> 00:53:03.011
à la fin du podcast,

1674
00:53:03.251 --> 00:53:03.792
écoutez Marco.

1675
00:53:04.392 --> 00:53:04.632
C'est ça,

1676
00:53:04.692 --> 00:53:05.112
c'est tout,

1677
00:53:05.172 --> 00:53:05.372
bravo.

1678
00:53:05.373 --> 00:53:05.973
Merci beaucoup Renaud.

1679
00:53:05.974 --> 00:53:06.393
Merci beaucoup.

1680
00:53:06.473 --> 00:53:07.013
Merci beaucoup.

1681
00:53:07.293 --> 00:53:08.074
Super échange.

1682
00:53:08.075 --> 00:53:09.475
À la prochaine.

1683
00:53:09.476 --> 00:53:09.855
À bientôt.

1684
00:53:10.075 --> 00:53:10.795
Et je précise,

1685
00:53:11.516 --> 00:53:12.836
n'hésitez pas à noter le podcast,

1686
00:53:13.177 --> 00:53:14.417
mettez 5 étoiles si vous n'aimez pas,

1687
00:53:14.418 --> 00:53:15.238
notez pas s'il vous plaît,

1688
00:53:15.378 --> 00:53:16.258
avec un petit commentaire,

1689
00:53:16.338 --> 00:53:16.999
ça nous fait plaisir,

1690
00:53:17.159 --> 00:53:17.579
ça booste,

1691
00:53:17.619 --> 00:53:17.859
ça goûte,

1692
00:53:17.860 --> 00:53:18.299
tout le monde est content.

1693
00:53:18.300 --> 00:53:18.720
Ça nous aide.

1694
00:53:18.980 --> 00:53:19.300
Merci.

1695
00:53:21.954 --> 00:53:22.327
Sous-tit