WEBVTT

1
00:00:00.080 --> 00:00:01.602
Bienvenue à toutes et à tous.

2
00:00:02.021 --> 00:00:02.402
 Aujourd'hui,

3
00:00:02.463 --> 00:00:04.242
 on explore le prêt lombard.

4
00:00:04.324 --> 00:00:08.070
 C'est un outil financier assez puissant,

5
00:00:08.250 --> 00:00:09.430
 mais qui a ses subtilités.

6
00:00:09.867 --> 00:00:12.352
 Il permet de mobiliser son patrimoine financier.

7
00:00:12.891 --> 00:00:13.492
 Cette analyse,

8
00:00:13.493 --> 00:00:15.398
 elle vous est offerte par IG Conseils.

9
00:00:15.492 --> 00:00:15.719
 Alors,

10
00:00:16.094 --> 00:00:16.672
 la question,

11
00:00:16.812 --> 00:00:19.625
 c'est comment on transforme ses actifs en cash,

12
00:00:20.047 --> 00:00:20.656
 en liquidité,

13
00:00:21.266 --> 00:00:23.359
 mais sans avoir à les vendre.

14
00:00:23.625 --> 00:00:25.031
 C'est ce qu'on va décortiquer ensemble.

15
00:00:25.406 --> 00:00:26.000
Exactement.

16
00:00:26.453 --> 00:00:27.406
 Le prêt lombard,

17
00:00:28.031 --> 00:00:28.844
 son principe de base,

18
00:00:28.875 --> 00:00:29.125
 c'est ça.

19
00:00:29.544 --> 00:00:30.405
 Obtenir un crédit,

20
00:00:30.805 --> 00:00:32.547
 mais au lieu d'une garantie classique,

21
00:00:32.748 --> 00:00:33.529
 on met en gage,

22
00:00:33.549 --> 00:00:35.951
 on nantisse des actifs financiers.

23
00:00:36.310 --> 00:00:37.834
 Ça peut être des actions,

24
00:00:38.013 --> 00:00:38.896
 des obligations,

25
00:00:39.076 --> 00:00:39.810
 une assurance vie.

26
00:00:40.396 --> 00:00:41.318
 L'intérêt majeur,

27
00:00:41.396 --> 00:00:43.677
 c'est qu'on obtient des liquidités rapidement,

28
00:00:44.099 --> 00:00:45.279
 tout en gardant ses placements.

29
00:00:45.560 --> 00:00:46.263
 On ne vend rien,

30
00:00:46.341 --> 00:00:47.701
 donc on garde la propriété,

31
00:00:48.029 --> 00:00:48.779
 les dividendes,

32
00:00:48.810 --> 00:00:49.404
 les intérêts,

33
00:00:49.810 --> 00:00:52.654
 et on évite l'impôt sur les plus-values latentes à ce moment-là.

34
00:00:52.779 --> 00:00:53.123
Ah oui,

35
00:00:53.373 --> 00:00:55.107
 débloquer la valeur dormante,

36
00:00:55.185 --> 00:00:55.935
 comme on dit parfois.

37
00:00:56.404 --> 00:00:57.545
 C'est une image assez parlante,

38
00:00:57.576 --> 00:00:57.685
 ça.

39
00:00:58.188 --> 00:00:58.789
 Concrètement,

40
00:00:58.790 --> 00:01:00.430
 ça se passe comment avec la banque,

41
00:01:00.471 --> 00:01:01.231
 ce nantissement ?

42
00:01:01.971 --> 00:01:02.393
Alors c'est ça,

43
00:01:02.432 --> 00:01:03.194
 le nantissement,

44
00:01:03.631 --> 00:01:05.276
 les actifs servent de garantie.

45
00:01:05.717 --> 00:01:06.374
 Mais attention,

46
00:01:06.756 --> 00:01:08.241
 la banque ne prête jamais

47
00:01:09.155 --> 00:01:10.460
 100% de la valeur de ses actifs.

48
00:01:10.780 --> 00:01:11.061
 Jamais.

49
00:01:11.342 --> 00:01:12.983
 Elle applique ce qu'on appelle une décote.

50
00:01:13.303 --> 00:01:14.327
 C'est une marge de sécurité,

51
00:01:14.358 --> 00:01:14.483
 quoi.

52
00:01:14.889 --> 00:01:15.342
Une décote,

53
00:01:15.389 --> 00:01:15.749
 d'accord.

54
00:01:15.983 --> 00:01:17.030
 Et elle varie beaucoup,

55
00:01:17.061 --> 00:01:17.624
 cette décote ?

56
00:01:17.780 --> 00:01:17.905
Oui,

57
00:01:18.092 --> 00:01:18.796
 ça dépend de l'actif.

58
00:01:19.202 --> 00:01:20.046
 Pour un fonds euro,

59
00:01:20.202 --> 00:01:20.983
 en assurance vie,

60
00:01:21.358 --> 00:01:21.999
 très sûr,

61
00:01:22.311 --> 00:01:23.311
 la décote est faible,

62
00:01:23.530 --> 00:01:24.092
 parfois nulle.

63
00:01:24.561 --> 00:01:26.671
 Mais pour des actions qui sont plus volatiles...

64
00:01:27.248 --> 00:01:28.510
 On est plutôt sur du 30,

65
00:01:28.570 --> 00:01:29.051
 40,

66
00:01:29.211 --> 00:01:30.332
 voire 50%

67
00:01:30.351 --> 00:01:30.752
 de décote.

68
00:01:30.994 --> 00:01:31.111
Ok,

69
00:01:31.252 --> 00:01:31.713
 donc si j'ai,

70
00:01:31.771 --> 00:01:32.072
 mettons,

71
00:01:32.073 --> 00:01:33.756
 un portefeuille d'un million d'euros,

72
00:01:34.033 --> 00:01:34.955
 surtout en action,

73
00:01:35.455 --> 00:01:37.119
 avec une décote de 40%,

74
00:01:37.416 --> 00:01:40.799
 ça veut dire que la banque considère une valeur de garantie de 600 000 euros,

75
00:01:40.846 --> 00:01:41.103
 c'est ça ?

76
00:01:41.486 --> 00:01:42.721
C'est exactement ça.

77
00:01:43.158 --> 00:01:44.689
 La base de calcul pour le prêt,

78
00:01:44.908 --> 00:01:45.846
 c'est ces 600 000 euros.

79
00:01:46.002 --> 00:01:48.689
Et on peut emprunter combien sur cette base nantie ?

80
00:01:49.549 --> 00:01:50.189
Généralement,

81
00:01:50.252 --> 00:01:52.955
 le montant du prêt sera inférieur à cette valeur nantie.

82
00:01:53.502 --> 00:01:53.861
 Disons,

83
00:01:54.611 --> 00:01:56.236
 souvent entre 350 000 et la...

84
00:01:56.237 --> 00:01:57.585
 La totalité des 600 000 euros,

85
00:01:57.605 --> 00:01:58.787
 ça dépendra vraiment de la banque,

86
00:01:59.167 --> 00:02:00.167
 du dossier de l'emprêteur.

87
00:02:00.747 --> 00:02:02.650
 Ce sont aussi souvent des prêts assez courts,

88
00:02:03.029 --> 00:02:03.751
 1 à 5 ans,

89
00:02:04.111 --> 00:02:04.896
 souvent renouvelables.

90
00:02:05.130 --> 00:02:05.857
 Et le remboursement,

91
00:02:05.990 --> 00:02:07.138
 c'est fréquemment in fine.

92
00:02:07.693 --> 00:02:08.154
In fine ?

93
00:02:08.638 --> 00:02:09.154
C'est-à-dire,

94
00:02:09.419 --> 00:02:11.396
 le capital est remboursé en une seule fois,

95
00:02:11.521 --> 00:02:12.255
 à la toute fin,

96
00:02:12.396 --> 00:02:13.302
 à l'échéance du prêt.

97
00:02:13.740 --> 00:02:14.583
 Pendant la durée du prêt,

98
00:02:14.849 --> 00:02:16.068
 on ne paye que les intérêts.

99
00:02:16.505 --> 00:02:17.208
Je vois.

100
00:02:17.865 --> 00:02:19.005
 J'ai un exemple en tête.

101
00:02:20.255 --> 00:02:21.708
 Peut-être un dirigeant d'entreprise.

102
00:02:22.255 --> 00:02:24.411
 Il a 600 000 euros sur une assurance vie.

103
00:02:24.916 --> 00:02:27.358
 Il a besoin de 300 000 euros pour acheter des bureaux.

104
00:02:27.919 --> 00:02:28.038
 Là,

105
00:02:28.060 --> 00:02:28.579
 le lombard,

106
00:02:28.819 --> 00:02:32.644
 ça lui permet d'avoir les fonds sans casser son contrat d'assurance vie,

107
00:02:33.085 --> 00:02:34.765
 sans payer d'impôts sur les plus-values.

108
00:02:34.944 --> 00:02:35.585
Tout à fait.

109
00:02:35.968 --> 00:02:37.351
 C'est un cas d'usage très fréquent.

110
00:02:37.648 --> 00:02:42.593
 On le voit aussi pour financer de la trésorerie d'entreprise ou même un investissement locatif,

111
00:02:42.687 --> 00:02:43.233
 par exemple.

112
00:02:43.515 --> 00:02:45.233
Quels sont les grands avantages alors,

113
00:02:45.234 --> 00:02:45.843
 si on résume ?

114
00:02:46.093 --> 00:02:46.218
Bon,

115
00:02:46.655 --> 00:02:47.140
 le premier,

116
00:02:47.202 --> 00:02:48.358
 c'est la liquidité sans vendre.

117
00:02:48.577 --> 00:02:48.702
 Ça,

118
00:02:48.733 --> 00:02:49.093
 c'est clair.

119
00:02:49.296 --> 00:02:51.983
 On préserve son patrimoine et sa stratégie long terme.

120
00:02:52.624 --> 00:02:52.905
 Ensuite,

121
00:02:52.921 --> 00:02:53.780
 la flexibilité.

122
00:02:54.208 --> 00:02:56.731
 Les fonds obtenus peuvent être utilisés pour beaucoup de choses.

123
00:02:57.190 --> 00:02:57.510
 Et puis,

124
00:02:57.913 --> 00:02:59.053
 l'optimisation fiscale,

125
00:02:59.374 --> 00:02:59.854
 j'en parlais.

126
00:03:00.073 --> 00:03:02.217
 Pas d'imposition immédiate sur les plus-values latentes.

127
00:03:02.553 --> 00:03:05.280
 Et si on utilise le prêt pour financer un investissement locatif,

128
00:03:05.460 --> 00:03:06.256
 au régime réel,

129
00:03:06.702 --> 00:03:09.624
 les intérêts d'emprunt sont déductibles des revenus fonciers.

130
00:03:09.921 --> 00:03:10.085
Ah,

131
00:03:10.311 --> 00:03:10.999
 intéressant ça !

132
00:03:11.217 --> 00:03:11.342
Oui,

133
00:03:11.671 --> 00:03:13.889
 et ça peut même avoir un impact sur l'IFI,

134
00:03:14.202 --> 00:03:15.905
 l'impôt sur la fortune immobilière.

135
00:03:16.327 --> 00:03:19.046
 La dette vient en déduction de l'actif taxable.

136
00:03:19.686 --> 00:03:19.811
 Bon,

137
00:03:20.077 --> 00:03:20.530
 attention,

138
00:03:20.999 --> 00:03:21.874
 pour les prêts en fine...

139
00:03:22.072 --> 00:03:26.495
 l'administration fiscale applique un amortissement fictif annuel pour calculer la dette déductible,

140
00:03:26.878 --> 00:03:27.757
 mais ça reste un levier.

141
00:03:28.179 --> 00:03:28.319
Bon,

142
00:03:28.460 --> 00:03:29.440
 cette flexibilité,

143
00:03:29.518 --> 00:03:30.663
 elle est très attractive.

144
00:03:31.499 --> 00:03:33.843
 Mais j'imagine qu'il y a des risques.

145
00:03:34.022 --> 00:03:34.280
 Ici,

146
00:03:34.421 --> 00:03:36.225
 ça devient vraiment intéressant.

147
00:03:37.007 --> 00:03:40.233
 Que se passe-t-il si les marchés financiers se retournent ?

148
00:03:40.593 --> 00:03:40.718
Oui,

149
00:03:40.952 --> 00:03:42.639
 et c'est là qu'il faut être très vigilant.

150
00:03:42.999 --> 00:03:43.921
 Le risque numéro un,

151
00:03:44.014 --> 00:03:44.999
 c'est l'appel de marge,

152
00:03:45.280 --> 00:03:46.655
 le fameux margin call.

153
00:03:47.124 --> 00:03:47.885
Appel de marge.

154
00:03:48.065 --> 00:03:52.627
Si la valeur des actifs que vous avez mis en garantie baisse de manière significative,

155
00:03:52.670 --> 00:03:58.518
 la banque peut vous demander de remettre de l'argent ou d'autres actifs en garantie ou de rembourser une partie du prêt immédiatement.

156
00:03:58.698 --> 00:03:58.917
Oula,

157
00:03:59.393 --> 00:04:00.635
 et si on ne peut pas le faire ?

158
00:04:01.221 --> 00:04:02.323
 En pleine crise boursière,

159
00:04:02.338 --> 00:04:03.573
 ça doit être compliqué.

160
00:04:03.838 --> 00:04:05.135
C'est le scénario catastrophe.

161
00:04:05.682 --> 00:04:07.792
 Si l'appel de marge n'est pas satisfait,

162
00:04:08.120 --> 00:04:13.448
 la banque a le droit de vendre elle-même une partie ou la totalité de vos actifs nantis pour se rembourser.

163
00:04:14.135 --> 00:04:15.073
 Et cette vente forcée,

164
00:04:15.276 --> 00:04:16.479
 elle arrive souvent au pire moment.

165
00:04:16.932 --> 00:04:17.753
 Quand les marchés sont bas.

166
00:04:18.154 --> 00:04:18.353
 Donc,

167
00:04:18.614 --> 00:04:19.515
 on réalise les pertes.

168
00:04:19.775 --> 00:04:20.415
 C'est un vrai risque.

169
00:04:20.915 --> 00:04:21.298
D'accord.

170
00:04:22.236 --> 00:04:23.099
 D'autres inconvénients ?

171
00:04:23.279 --> 00:04:23.517
 Le coût,

172
00:04:23.560 --> 00:04:23.861
peut-être ?

173
00:04:24.240 --> 00:04:24.361
 Oui,

174
00:04:24.521 --> 00:04:24.880
 le coût.

175
00:04:25.400 --> 00:04:27.564
 Le taux d'intérêt est souvent basé sur un indice,

176
00:04:27.626 --> 00:04:28.486
 comme le rebord,

177
00:04:28.908 --> 00:04:30.048
 plus une marge pour la banque.

178
00:04:30.626 --> 00:04:31.064
 Actuellement,

179
00:04:31.065 --> 00:04:33.142
 on peut voir des taux autour de 4,7%,

180
00:04:33.173 --> 00:04:33.642
 par exemple.

181
00:04:34.126 --> 00:04:36.267
 Ça peut être plus élevé qu'un prêt immobilier classique.

182
00:04:36.829 --> 00:04:38.392
 Il y a aussi le risque de hausse des taux,

183
00:04:38.517 --> 00:04:39.361
 si le taux est variable.

184
00:04:39.829 --> 00:04:40.095
 Et puis,

185
00:04:40.096 --> 00:04:40.470
 il faut le dire,

186
00:04:40.501 --> 00:04:42.283
 c'est un produit qui n'est pas accessible à tout le monde.

187
00:04:42.611 --> 00:04:45.845
 Il faut déjà avoir un patrimoine financier assez conséquent pour intéresser la banque.

188
00:04:46.008 --> 00:04:48.169
Une question pratique qui revient souvent.

189
00:04:48.892 --> 00:04:51.173
 Quel type d'actifs on peut mettre en garantie ?

190
00:04:51.372 --> 00:04:52.615
 On a parlé d'assurance-vie,

191
00:04:52.775 --> 00:04:53.216
 d'actions.

192
00:04:53.314 --> 00:04:53.435
Oui,

193
00:04:53.654 --> 00:04:54.997
 principalement l'assurance-vie,

194
00:04:55.474 --> 00:04:58.138
 surtout les fonds en euros qui sont très appréciés des banques.

195
00:04:58.661 --> 00:04:59.982
 Les comptes-titres ordinaires,

196
00:05:00.060 --> 00:05:00.505
 les CTO.

197
00:05:01.199 --> 00:05:01.920
 Même le PEA,

198
00:05:02.180 --> 00:05:03.180
 plan d'épargne en action,

199
00:05:03.582 --> 00:05:04.563
 peut parfois être nanti,

200
00:05:04.842 --> 00:05:05.422
 sous condition.

201
00:05:06.204 --> 00:05:07.004
 Les obligations aussi.

202
00:05:07.664 --> 00:05:14.270
 C'est beaucoup moins courant pour des choses comme les crypto-monnaies ou le capital investissement private equity via les banques traditionnelles.

203
00:05:14.997 --> 00:05:16.293
 Et le montant qu'on peut emprunter,

204
00:05:16.372 --> 00:05:18.622
 ça dépend toujours du risque de l'actif nanti.

205
00:05:19.215 --> 00:05:19.497
 Jusqu'à

206
00:05:19.918 --> 00:05:21.418
 100% sur un fonds euro sécurisé,

207
00:05:21.856 --> 00:05:23.465
 mais plutôt 30 à 50%

208
00:05:23.606 --> 00:05:24.622
 sur un portefeuille d'action,

209
00:05:25.028 --> 00:05:25.497
 comme on disait.

210
00:05:25.778 --> 00:05:26.043
Alors,

211
00:05:26.278 --> 00:05:28.012
 si on devait retenir les points clés,

212
00:05:28.231 --> 00:05:29.622
 les conseils essentiels ?

213
00:05:29.762 --> 00:05:29.887
Bon,

214
00:05:30.075 --> 00:05:30.590
 premièrement...

215
00:05:31.119 --> 00:05:33.983
 Ne jamais n'en tire la totalité de son patrimoine disponible.

216
00:05:34.342 --> 00:05:36.784
 Il faut garder une marge de sécurité personnelle.

217
00:05:36.987 --> 00:05:37.444
 Logique.

218
00:05:37.627 --> 00:05:38.245
 Deuxièmement,

219
00:05:38.788 --> 00:05:39.463
 si possible,

220
00:05:39.791 --> 00:05:42.049
 diversifier les actifs qu'on met en garantie.

221
00:05:42.534 --> 00:05:44.174
 Ça peut réduire le risque global.

222
00:05:44.831 --> 00:05:45.456
 Troisièmement,

223
00:05:45.737 --> 00:05:46.393
 bien lire,

224
00:05:46.573 --> 00:05:47.495
 mais vraiment bien lire,

225
00:05:47.854 --> 00:05:48.401
 le contrat.

226
00:05:48.838 --> 00:05:52.713
 Surtout les clauses sur la décote initiale et les conditions d'appel de marge.

227
00:05:52.948 --> 00:05:53.495
 C'est crucial.

228
00:05:55.401 --> 00:05:56.026
 Quatrièmement,

229
00:05:56.416 --> 00:05:58.260
 comparez les offres des différentes banques.

230
00:05:58.713 --> 00:05:59.432
 Les conditions,

231
00:05:59.604 --> 00:05:59.729
 les...

232
00:05:59.823 --> 00:06:00.083
 taux,

233
00:06:00.223 --> 00:06:01.244
 les marges peuvent varier.

234
00:06:01.745 --> 00:06:02.185
 Et enfin,

235
00:06:02.205 --> 00:06:03.846
 le conseil le plus important peut-être,

236
00:06:04.248 --> 00:06:06.111
 voir le prélombard comme un outil.

237
00:06:06.510 --> 00:06:07.349
 Un outil puissant,

238
00:06:07.369 --> 00:06:07.490
 oui,

239
00:06:07.732 --> 00:06:08.650
 mais complémentaire.

240
00:06:09.049 --> 00:06:12.478
 Il n'est pas fait pour tout le monde et demande une bonne compréhension des risques.

241
00:06:12.853 --> 00:06:14.760
 C'est plutôt pour des investisseurs avertis.

242
00:06:15.119 --> 00:06:18.221
Merci beaucoup pour cette analyse très claire et pleine de nuances.

243
00:06:18.580 --> 00:06:19.221
 Le prélombard,

244
00:06:19.236 --> 00:06:19.658
 on le voit,

245
00:06:19.689 --> 00:06:22.564
 c'est un levier patrimonial potentiellement très intéressant,

246
00:06:23.002 --> 00:06:26.471
 mais clairement à utiliser avec discernement et expertise.

247
00:06:26.564 --> 00:06:27.971
 Et ça me laisse avec une réflexion.

248
00:06:28.379 --> 00:06:29.740
 Une question pour nos auditeurs,

249
00:06:30.501 --> 00:06:33.282
 si cet outil permet d'investir sans désinvestir,

250
00:06:33.825 --> 00:06:41.111
 jusqu'où est-il raisonnable de pousser cet effet de levier sur son propre patrimoine avant que l'avantage ne se transforme potentiellement en piège ?

251
00:06:41.736 --> 00:06:42.673
 Une question à méditer.

252
00:06:43.376 --> 00:06:44.697
 Pour aller plus loin sur ce sujet,

253
00:06:44.775 --> 00:06:48.759
 vous pouvez retrouver notre article complet sur le blog IG Conseils.

254
00:06:49.243 --> 00:06:52.947
 L'adresse est blog.ig-conseils.com.

255
00:06:53.384 --> 00:06:55.306
 L'article s'intitule « Prét lombard,

256
00:06:55.712 --> 00:06:57.493
 comment optimiser votre patrimoine ? »

257
00:06:57.779 --> 00:06:58.920
 sans vendre vos actifs.

258
00:06:59.461 --> 00:07:02.102
 Cet épisode vous a été proposé par IG Conseils.

259
00:07:02.305 --> 00:07:02.965
 Notre mission,

260
00:07:03.403 --> 00:07:05.965
 vous former aux meilleures pratiques en gestion d'entreprise,

261
00:07:06.207 --> 00:07:06.786
 finances,

262
00:07:06.911 --> 00:07:07.528
 comptabilité,

263
00:07:08.012 --> 00:07:10.114
 digitalisation et intelligence artificielle.

264
00:07:10.270 --> 00:07:12.411
 Nous formons déjà de nombreux entrepreneurs,

265
00:07:12.911 --> 00:07:13.575
 pourquoi pas vous ?

266
00:07:14.121 --> 00:07:16.403
 A très bientôt pour une prochaine exploration.

267
00:07:17.137 --> 00:07:17.621
 Et surtout,

268
00:07:18.559 --> 00:07:20.637
 investissez dans vos compétences.

269
00:07:21.184 --> 00:07:24.543
 Votre patrimoine en tirera tous les bénéfices.